Мировые рынки находятся в новой точке давления, поскольку торговая напряженность и энергетические угрозы движутся вместе. 25% тариф, который Трамп предложил на европейские легковые и грузовые автомобили, поставил европейских автопроизводителей под новую нагрузку. Между тем, американо-иранский конфликт продолжает сохранять нестабильность нефтяных рынков и увеличивает шансы на очередную волну инфляции. Эта комбинация может нанести ущерб потребительскому спросу, увеличить доходность казначейских облигаций и поставить под сомнение силу всплеска фондового рынка.
Тарифная сказка об авто уже не про автомобиль. В настоящее время он интегрирован в более широкий рыночный тест на нефть, инфляцию, облигации, акции и доверие к мировой торговле. В этой статье обсуждаются последствия угрозы введения Трампом автомобильных тарифов для ЕС и американо-иранского нефтяного шока для сырой нефти, акций США, доходности казначейских облигаций и европейских автомобильных акций.
Угроза автотарифов в ЕС повышает торговый риск США и ЕС
Президент Трамп заявил, что он повысит тарифы на легковые и грузовые автомобили из ЕС до 25%, потому что ЕС решил не следовать своему торговому соглашению с Вашингтоном. Он заявил, что повышенный тариф заставит европейских автопроизводителей быстрее перевести производство на заводы США. Это делает политику торговым инструментом и промышленной политикой. Сообщение понятно. Автомобили, произведенные в США, не подпадают под действие тарифа, а импортные автомобили имеют более высокую цену.
Конфликт следует за 25% тарифом на импортную автомобильную продукцию Законодатели ЕС добились прогресса в законодательстве в марте, но процедура может быть завершена не раньше июня.
Эта задержка не понравилась США. Чиновники ЕС очень критически отнеслись к этому шагу, который они назвали ненадежным. Этот ответ важен, потому что он увеличивает перспективы более жесткой политической войны. Теперь это можно рассматривать на рынках как проблему, более серьезную, чем автомобильный сектор. Она может быть расширена до трансатлантического торгового риска, если Европа ответит контрмерами.
Тарифы и нефтяной шок в Иране усиливают давление на мировые рынки
Решение о тарифах также, по-видимому, имеет некоторую общую геополитическую напряженность. Некоторые сообщения чиновников указывают на то, что на решение Трампа может повлиять американо-израильская война против Ирана. Это важные отношения.
Это добавляет неопределенности на рынке, поскольку теперь инвесторам приходится оценивать два риска одновременно. Первая — прямая стоимость тарифов на ввозимые легковые и грузовые автомобили. Вторая — угроза того, что геополитическая напряженность продолжит управлять энергетическими рынками в нестабильных государствах. Реакция рынка может быть более острой, когда эти давления одновременно возрастают. Увеличение стоимости импорта может подтолкнуть цены вверх, а рост цен на нефть может сжать потребительскую и корпоративную маржу.
Время также является большой проблемой для Федеральной резервной системы. ФРС поддерживала процентные ставки в диапазоне от 3,5% до 3,75%, но были внутренние конфликты.
Влияние на сырую нефть: Ормузский риск удерживает цены на высоком уровне
Сырая нефть является основным рынком, на который влияет конфликт между США и Ираном. Трамп также заявил, что отклонил предложение Ирана вновь открыть Ормузский пролив и рассказал о возможности продления военно-морской блокады США. Его встреча с руководителями энергетических компаний была сосредоточена на добыче нефти, фьючерсах, судоходстве и природном газе. Это говорит о том, что Белый дом готовится на случай, если блокада продлится месяцами.
Рынок отреагировал. Нефть марки Brent подорожала до более чем $ 120, поскольку трейдеры учитывали более длительные перебои и снижение запасов в США. С другой стороны, нефть WTI подскочила выше $ 110. На приведенной ниже диаграмме показано, что запасы Стратегического нефтяного резерва продолжают снижаться, что является еще одной проблемой. Когда риск предложения увеличивается, а запасы снижаются, рынок, как правило, требует более высокой премии за риск.
Это оказывает повышательное давление на цены на нефть. При долгосрочном закрытии Ормузского пролива цена на нефть может приблизиться к диапазону от $ 140 до $ 150 в мае. Если конфликт сохранится, цены могут достичь $ 200 в мае/июне. Это еще больше увеличит инфляционное давление и шансы на низкий потребительский спрос. Это также нанесет больший ущерб странам-импортерам по сравнению с нефтедобывающими странами. На графике ниже видно, что потребительские настроения уже упали до 49,8%, что является самым низким Хорошая квартальная прибыль может сохранить сильные настроения, но повышенная цена на нефть может подорвать перспективы. Рост цен на сырую нефть приведет к увеличению транспортных, производственных и потребительских расходов. Они также снижают покупательную способность домохозяйств. Это может поставить под угрозу будущую прибыль, когда текущие показатели кажутся хорошими.
S&P 500 показывает бычий потенциал пробоя
На приведенном ниже графике представлено конструктивное ценовое движение в S&P 500, которое указывает на бычье ценовое движение к цели 8000. V-образное восстановление из долгосрочной зоны поддержки 6200, а затем пробой выше 7000 указывает на то, что коррекция обратно к 7000 предложит возможность покупки для нацеливания на зону 8000.
Dow Jones Needs a Break Above 50,000 to Confirm Rally
Несмотря на всплеск S&P 500, бычий тренд не может быть подтвержден до тех пор, пока Dow Jones Industrial Average не пробьет 50 000. На приведенном ниже графике видно, что индекс Dow Jones 30 консолидируется ниже отметки 50 000 и ожидает пробоя. Прорыв выше этого уровня будет указывать на устойчивое ралли на фондовом рынке США, где Dow Jones будет нацелен на верхний конец восходящего расширяющегося клина выше 55 000. До тех пор, пока индекс Dow Jones 30 не достигнет отметки 50 000, коррекция может развиваться по обоим индексам.
Появление перевернутого паттерна «голова и плечи» в 2022 и 2023 годах обеспечивает базовые паттерны.
Акции автомобилей также пострадали от
Влияние на доходность 10-летних казначейских облигаций: инфляция нефти повышает доходность
Доходность 10-летних казначейских облигаций, вероятно, будет находиться под повышательным давлением. Неожиданный всплеск цен на нефть может повысить инфляционные ожидания. Тарифы также могут оказывать давление на цены товаров. В совокупности эти силы усложняют процесс падения долгосрочной доходности, независимо от того, решит ли ФРС поддерживать ставки на постоянном уровне.
Будущее независимости ФРС также вызывает беспокойство. Решение Пауэлла остаться в совете управляющих Федеральной резервной системы может уменьшить влияние политики на денежно-кредитную политику. Это может помочь укрепить доверие рынка к борьбе ФРС с инфляцией. Тем не менее, он также может поддерживать сильную доходность, когда инвесторы подозревают, что ФРС не уступит быстрому снижению ставок.
График ниже показывает, что доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает расти после американо-иранской войны. Доходность испытала 4,5%, и она, вероятно, продолжит расти до 4,65%, поскольку цены на нефть продолжают расти. Это было бы медвежьим сигналом к реальной стоимости акций, поскольку увеличение доходности снижает стоимость акций. Это также увеличит стоимость заимствования денег для компаний и потребителей. Рынок облигаций служит индикатором риска в этой ситуации.
Влияние на европейские автомобильные акции: тарифный риск влияет на маржу и настроения
Предлагаемый 25% тариф оказывает непосредственное влияние на Это может снизить подверженность тарифам в долгосрочной перспективе, но для этого нужны деньги и время. В краткосрочной перспективе инвесторы могут быть обеспокоены риском получения прибыли, нарушением цепочки поставок и неопределенностью в отношении политики.
Акции Stellantis упали сразу после объявления. Приведенный ниже график показывает, что Volkswagen, BMW и Mercedes-Benz остаются в нисходящем тренде с 2026 года.
Других автопроизводителей в Европе может постигнуть та же участь, если тарифная угроза станет политикой. Уверенность — самая большая проблема. Инвесторы не любят резких изменений в политике, особенно когда речь идет о крупных международных секторах. Вот почему на европейские акции за пределами автомобильной промышленности может повлиять история автотарифов.
Заключительные мысли
Тарифная угроза президента Трампа превратила автомобильный сектор ЕС в ключевой рыночный риск. 25-процентный тариф на автомобили из ЕС может оказать давление на маржу, повысить стоимость транспортных средств и ослабить доверие инвесторов к автопроизводителям. Volkswagen, BMW, Mercedes Benz и Stellantis могут остаться под давлением, если спор обострится. Больший риск заключается в том, что эта политика не ограничивается автомобилями. Это может стать еще одним торговым шоком для глобальных рынков в то время, когда инвесторы уже имеют дело с американо-иранской войной, более высокими ценами на нефть и растущим инфляционным давлением.
Влияние на рынок теперь зависит от трех сигналов. Во-первых, могут ли США и ЕС восстановить торговое соглашение. Второй вопрос заключается в том, сохранят ли цены на нефть
