Промышленный индекс Доу-Джонса вернулся к 54 000 в пятницу, чтобы закрыть сессию на уровне 54 026. Заработная плата в несельскохозяйственном секторе упала в июле, что снизило ожидания повышения ставок Федеральной резервной системой в сентябре. Более низкая доходность казначейских облигаций поддерживает акции. Но снижение занятости также вызвало новые вопросы о силе экономики США.
Более широкие перспективы остаются неоднозначными. Сильные корпоративные доходы и продолжающиеся инвестиции в искусственный интеллект поддерживают настроения на рынке. В то же время президент Дональд Трамп объявил о еще одной торговой акции, в то время как тарифные переговоры с Канадой остаются нерешенными. Эти события могут повлиять на инфляцию, расходы на бизнес и прогноз ФРС, что может привести к волатильности индекса Доу-Джонса вблизи рекордно высокого уровня.
Тарифы Трампа повышают инфляционные риски для Dow Jones
Президент Трамп 6 августа издал прокламацию, чтобы помочь спасти индустрию поликремния в США. Минимальная импортная цена определена в плане на поликремний и сопутствующие товары. Он также налагает 15% -ный тариф на покрываемые производные инструменты. Меры вступят в силу 4 декабря. Поликремний имеет решающее значение для производства солнечных продуктов и полупроводников. Эта политика может подтолкнуть США обрабатывающей промышленности и внутренних инвестиций. Но это также может повысить цены для предприятий, которые полагаются на импортные запчасти.
Соединенные Штаты и Канада также обсуждают потенциальное снижение тарифов. Канада может предложить уступки в обмен на отмену некоторых тарифов США. Обе стороны обменялись предложениями, но не достигли соглашения.
США планируют ввести тарифы в размере 50% на канадский импорт на сумму почти $ 20 млрд, которые вступят в силу 19 августа. Сделка снизит риск репрессалий и нарушения цепочки поставок. Если сделка не будет достигнута, это продолжит оказывать давление на компании, которые ведут деятельность в Северной Америке.
Прогноз по тарифам оказывает неоднозначное влияние на индекс Dow Jones. Производители в Соединенных Штатах могут извлечь выгоду из защиты в долгосрочной перспективе. Однако тарифы также оказывают краткосрочное влияние на стоимость материалов и потребителей. Более высокая инфляция может удерживать ставки ФРС выше. Это может повлиять на оценку акций и чувствительных к процентным ставкам областей. Снижение тарифов может иметь противоположный эффект. Это может повысить доверие и защитить рентабельность бизнеса. Торговые заголовки могут вызвать волатильность в краткосрочной перспективе, не влияя на общий бычий рынок.
Отчет о слабых рабочих местах в США сокращает коэффициенты повышения ставки ФРС
Экономика США потеряла 23 000 рабочих мест в июле согласно последним данным Бюро статистики труда. График ниже показывает, что рост занятости уже замедлился с марта 2026 года, что указывает на потерю спроса на рабочую силу.
Уровень безработицы также снизился до 4,1% с 4,2%. Но падение не было признаком общего улучшения.
Рабочая сила также сократилась на 264 000 человек, а уровень участия снизился до 61,4%. Уровень участия по-прежнему значительно ниже допандемического уровня в 63%, как показано на графике ниже. Эта комбинация показывает, что меньше людей считались безработными, поскольку некоторые покинули рабочую силу.
Давление на заработную плату также ослабло в июле. Средняя почасовая заработная плата выросла всего на два цента в июле и на 3,2% за последний год. Среднее количество отработанных часов в неделю не изменилось и составило 34,3 часа.
Отчет уменьшил вероятность неизбежного повышения ставок. Ожидания повышения ставки на 25 б.п. В сентябре снизились с 56% до 44% после публикации данных по занятости в США.
Более слабый прогноз по процентным ставкам ограничил доходность казначейских облигаций и поддержал Dow Jones. Но слабый найм — это не все хорошие новости для акций. Длительное замедление может повлиять на потребительские расходы и доходы компаний. Поэтому отчет по инфляции будет важен. Более прохладная тенденция инфляции будет указывать на паузу со стороны ФРС, в то время как дальнейшее увеличение нефти или тарифов может повысить неопределенность политики.
Долгосрочный прогноз Доу-Джонса: прорыв выше 55 000 целей 59 000
Долгосрочный прогноз для промышленного индекса Доу-Джонса остается сильно бычьим, как видно на недельном графике ниже. Бычья консолидация Dow Jones Average с ноября 2021 года по октябрь 2023 года.
Эта двухлетняя консолидация сформировала перевернутый паттерн «голова и плечи» с минимумом в сентябре 2022 года на уровне 28 700 и плечами на минимумах в феврале 2022 года на уровне 32 200 и в марте 2023 года на уровне 31 400. Это формирование 13 ноября 2023 года сломало линию шеи перевернутого паттерна «голова и плечи» на уровне 35 000. Это формирование привело к сильному всплеску индекса Dow Jones, который в мае 2026 года подтолкнул индекс выше уровня 50 000.
Сильный всплеск индекса после 2023 года сформировал паттерн расширяющегося клина, который имеет цель роста 55 000, как обсуждалось в нескольких анализах за последние несколько месяцев.
Как я сказал в своем анализе, повторное тестирование минимума на уровне 37 800 в марте 2025 года, за которым последовал сильный прорыв выше 45 000, создало основу для следующего движения к 55 000. Цель по индексу Доу-Джонса теперь достигнута на уровне 55 000. Но индекс указывает на дальнейший рост, поскольку импульс в Dow Jones построен.
График далее показывает, что V-образное восстановление 30 марта 2026 года и пробой выше 50 000 имеют цель на линии тренда, которая простирается от максимумов января 2024 года. Эта цель теперь простирается до уровня 59 000, если индекс явно пробивает отметку выше 55 000.
Тем не менее, индикатор RSI достиг условий перекупленности, и индекс может вскоре сформировать вершину и произвести еще одно падение в сторону области 50 000. Это падение к области 50 000, скорее всего, поднимет Dow Jones выше уровня 60 000.
Dow Jones Short-Term Forecast: 52,000–53,000 Support Could Drive the Next Rall
Dow Jones Daily Chart Targets 56,400 After a Pullback
Интересно отметить, что краткосрочное ценовое действие в Dow Jones указывает на аналогичный прогноз, который показывает формирование перевернутого паттерна «голова и плечи» с декабря 2024 года по август 2025 года. Прорыв выше линии шеи этого паттерна на уровне 45 000 в августе 2025 года подтолкнул индекс выше.
Этот пробой снова привел к формированию расширяющегося клина, который в краткосрочной перспективе указывает на 56 400. V-образное восстановление в марте 2026 года еще больше усилило ралли. Индекс Dow Jones находится в тренде в восходящем канальном паттерне с апреля 2026 года. Цель для этого восходящего канала указывает на 55 000, которая была достигнута на прошлой неделе.
Однако отмечается, что паттерн восходящего канала теперь больше похож на восходящий расширяющийся клин, который представляет собой высокую волатильность к концу. Поэтому любая коррекция индекса Доу-Джонса к уровню от 52 000 до 53 000 может привести к еще одному движению в сторону области 56 400. Тем не менее, любая коррекция обратно к 50 000 может считаться долгосрочным поворотным моментом для инвесторов.
4-Часовой график Доу-Джонса сигнализирует о охлаждении вблизи 55 000
На 4-часовом графике также отчетливо виден паттерн восходящего канала, наблюдаемый на дневном графике. Четырехчасовой график показывает, что важная поддержка 51 700 была достигнута 29 июля 2026 года, как обсуждалось ранее. Эта поддержка в индексе Доу-Джонса привела индекс к сопротивлению восходящего паттерна канала, которое сейчас достигает уровня 55 000.
Красная линия тренда, которая тянется от максимума 21 апреля 2026 года, теперь находится именно на уровне 54 770, который был максимумом в среду на прошлой неделе. Это указывает на то, что любая коррекция назад к 52 000–53 000 будет считаться сильным поворотным моментом для краткосрочных трейдеров. Интересно отметить, что индикатор RSI также достиг крайне перекупленных уровней, что указывает на охлаждение перед следующим ралли.
Итог
Слабые данные по рабочим местам поддерживают индекс Доу-Джонса в краткосрочной перспективе, поскольку они снижают риск повышения ставок в сентябре. Более низкая доходность казначейских облигаций и сильные корпоративные доходы также поддерживают акции. Но более слабый наем может повредить потребительским расходам и доходам компании, если замедление продолжится. Тарифы также остаются риском, поскольку более высокие затраты на импорт могут увеличить инфляцию и удержать процентные ставки на высоком уровне.
Технический прогноз остается бычьим, но индекс выглядит перекупленным вблизи сопротивления 55 000. Коррекция в сторону 52 000–53 000 может оказать поддержку до следующего ралли. Четкий пробой выше 55 000 может открыть путь к 56 400, а затем к 59 000. Более глубокая коррекция до 50 000 останется важным долгосрочным поворотным моментом.
