Банк Японии, похоже, готов повысить ставку на 25 базисных пунктов до 1,25% на своем заседании 17–18 сентября. Этот шаг поднимет стоимость заимствований до самого высокого уровня за 31 год. Это также станет вторым увеличением всего за три месяца. Этот более быстрый темп отражает обеспокоенность тем, что инфляция может подняться выше цели Банка ЯПОНИИ в 2%. Но рынки уже оценили ожидаемый рост. Поэтому комментарии губернатора Кадзуо Уэды о будущих процентных ставках могут повлиять на японскую иену больше, чем само решение. На мой взгляд, БАНК ЯПОНИИ может выбрать повышение на 25 базисных пунктов и оставить дверь открытой для дальнейшего затягивания. В этой статье рассматриваются процентные ставки БАНКА ЯПОНИИ, инфляционные риски и возможное влияние на USD/JPY.
Прогноз процентной ставки БАНКА ЯПОНИИ: ожидается повышение на 1,25% в сентябре
Рынок ожидает повышения процентной ставки с 1,00% до 1,25%. Центральный банк с оптимизмом смотрит на умеренное восстановление экономики Японии. Он также ожидает, что финансовые условия останутся свободными после повышения. Это говорит о том, что чиновники не считают ставку 1,25% достаточно ограничительной, чтобы нанести ущерб росту.
Сроки также играют определенную роль в движении. БАНК ЯПОНИИ повысил ставки в июне до 1,00% и сохранил их в июле. Если ставки снова поднимутся в сентябре, это будет означать, что цикл ужесточения ускорился.
Это также поможет Банку ЯПОНИИ держать инфляцию под контролем до того, как рост цен станет труднее сдерживать.
Инфляция в Японии и цена на нефть $ 100 продолжают повышать ставки БАНКА ЯПОНИИ
Инфляция остается основной причиной повышения процентных ставок. Цены производителей в Японии выросли на 7,6% по сравнению с августом прошлого года. Этот рост последовал за пересмотром в сторону понижения предыдущего прироста на 7,7% в июле, а также был выше рыночных оценок.
Цены на импорт также выросли, поскольку более слабая иена и более высокие затраты на энергию увеличили стоимость товаров, поступающих в Японию. Производители могут в конечном итоге переложить большую часть этих расходов на потребителей. Этот риск дает Банку ЯПОНИИ вескую причину для продолжения ужесточения.
Потребительская инфляция кажется менее серьезной, но направление все еще важно. Базовая инфляция стабильно растет с 1,4% в мае до 1,6% в июне и 1,8% в июле. Он улучшается по отношению к целевому показателю БАНКА ЯПОНИИ в 2%.
Экономический прогноз банка на июль предусматривает, что базовая потребительская инфляция составит 2,5% в 2026 финансовом году и 2,4% в 2027 финансовом году. Он прогнозирует, что уровень инфляции ИПЦ постепенно замедлится до 2,0% в 2028 финансовом году. Эти прогнозы помогают оправдать дополнительное повышение ставки, но все же не обязательно требуют быстрого или резкого повышения ставки.
Цены на иену и нефть создают противоположные силы для Банка ЯПОНИИ. Иена выросла более чем на 6% с момента совместной японско-американской интервенции в конце июля. Более сильная валюта должна снизить затраты на импорт и ослабить некоторое инфляционное давление. Но нефть марки Brent выше $ 100 может компенсировать эту выгоду, повысив
Влияние повышения ставки БАНКА ЯПОНИИ на японскую иену и USD/JPY
Сигналы БАНКА ЯПОНИИ и ФРС занимают центральное место
Если БАНК ЯПОНИИ станет ястребом и повысит процентную ставку, USD/JPY окажется под давлением. Повышение процентных ставок в Японии приведет к снижению спреда процентных ставок по отношению к Соединенным Штатам. Это может снизить привлекательность сделок, финансируемых в иенах, и может подтолкнуть инвесторов к покупке японской валюты.
Но повышение на 25 базисных пунктов уже может быть оценено. Таким образом, пара USD/JPY может снизиться более резко, если Уэда на следующей паре встреч будет говорить об очередном повышении или если он укажет, что ставки могут быть подняты выше 1,75%. Голубиная пресс-конференция может иметь противоположный эффект и привести к росту пары USD/JPY.
С другой стороны, ожидание повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре увеличилось на 87% после данных по инфляции в США. Если оба центральных банка повысят ставки на 25 базисных пунктов, разрыв процентных ставок останется в целом неизменным.
Это может ограничить немедленную прибыль в иенах. Движение пары USD/JPY будет зависеть в основном от того, какой центральный банк сигнализирует о более быстрых темпах будущего ужесточения.
USD/JPY Прогноз: 152 Поддержка в фокусе после пробоя Ниже 159
USD/JPY остается под экстремальным давлением в краткосрочной перспективе после провала в зоне долгосрочного сопротивления 160–162. 20 июля пара достигла максимума 163,98, но потерпела неудачу
Формирование дна в декабре 2023 года, сентябре 2024 года и апреле 2025 года предполагает позитивное ценовое действие в USD/JPY. Поэтому подтвержденный прорыв выше уровня 162, скорее всего, откроет путь к более высоким уровням, возможно, достигнув 175.
Краткосрочный пробой USD/JPY появился, когда медведи пробились ниже уровня 159. Это было определено как важная поддержка восходящей линии тренда, которая простирается от минимумов апреля 2025 года.
После пробоя ниже 159 пара опустилась, а затем повторно протестировала область пробоя вблизи 160, а затем снова опустилась до $ 153. Непосредственная поддержка после этого пробоя остается на уровне 152–152. 50. Но прорыв ниже 152, скорее всего, откроет путь к зоне 149–150, которая считается долгосрочной областью поддержки USD/JPY.
Несмотря на резкое падение пары USD/JPY, в долгосрочной перспективе общая структура цены остается бычьей. RSI достиг уровней перепроданности по мере приближения пары к 152. Более того, 50-дневная SMA остается выше 200-дневной SMA. Это означает, что если USD/JPY сформирует дно вблизи уровня 150 и восстановится выше 200-дневной SMA на уровне 158, это может снова подтолкнуть пару вверх.
Что смотреть дальше для иены
БАНК ЯПОНИИ, скорее всего, повысит ставку на 25 базисных пунктов до 1,25%. Рост цен производителей и высокие цены на нефть поддерживают это решение. Но ожидаемое повышение может не значительно укрепить иену, потому что рынки уже оценили ее.
USD/JPY может продолжить падение к зоне поддержки 152–152. 50 в краткосрочной перспективе. Прорыв ниже этой области может открыть путь к долгосрочной поддержке вблизи 149–150.
Однако RSI достиг чрезвычайно перепроданных уровней, что может спровоцировать отскок. Долгосрочный тренд по паре остается бычьим. Если пара сформирует дно вблизи 150 и восстановится выше 200-дневной SMA на 158, она может снова ралли к 162. Подтвержденный прорыв выше 162 откроет путь к 175.
