Новая попытка администрации Трампа наладить дипломатический диалог с Тегераном накануне промежуточных выборов в США обвалила вчера фьючерсы на нефть Brent и WTI.
Распродажа произошла несмотря на рекордное число атак на коммерческие суда в водах Персидского залива в октябре. Повторные нападения Ирана на танкеры и грузовые суда не перекрыли поставки нефти через Ормузский пролив — напротив, они продолжились. Это может говорить о том, что влияние Тегерана на этом стратегическом морском маршруте несколько ослабло.
Инвестиционный стратег UniCredit Тобиас Келлер сегодня представил клиентам график, согласно которому в прошлом месяце число атак на суда в Ормузском проливе впервые превысило 35.
«В последние недели обстановка с безопасностью на море в Персидском заливе ухудшилась. Рекордное число нападений на коммерческие суда в октябре поставило под угрозу восстановление нефтяных потоков и сохранило повышенные геополитические риски во всём регионе. Это говорит о том, что возвращение к рыночным условиям, существовавшим до войны, может занять больше времени, чем ожидалось», — заявил Келлер.
По словам Келлера, физические поставки через Ормузский пролив восстановились как минимум до 80% от довоенного уровня. Некоторые оценки указывают на более значительный рост благодаря альтернативным маршрутам, в том числе поставкам Саудовской Аравии через Красное море.
«Производители и судовладельцы сохранили экспорт, изменив маршруты и усложнив логистику, что снизило риск немедленного шока предложения. Но за эту устойчивость приходится платить: перевозки стали дороже и менее предсказуемыми, а напряжённость на рынках нефтепродуктов и истощение запасов оставляют рынку мало возможностей справиться с новым крупным сбоем. Восстановление запасов в будущем также может поддержать спрос, даже если ситуация с предложением улучшится», — отметил аналитик.
Келлер оценил дальнейшие перспективы так:
Политическую ситуацию предсказать сложнее.
Действия сторон не дают оснований для уверенных прогнозов. Недавние переговоры при посредничестве Катара повысили надежды на продвижение к урегулированию, однако в преддверии промежуточных выборов в США рынки могут ждать новый период повышенной волатильности — особенно если политический календарь приведёт к эскалации или затянет дипломатические усилия.
Несмотря на сохраняющуюся значительную неопределённость, наш базовый сценарий по-прежнему предполагает затяжной, но ограниченный конфликт: экспорт из стран Персидского залива продолжится, хотя напряжённость в регионе не исчезнет.
В таком случае цены на нефть со временем должны постепенно снижаться по мере того, как поставки станут надёжнее, а геополитическая премия сократится.
Однако рекордное число атак в октябре указывает на то, что этот процесс будет идти медленнее и сопровождаться большей волатильностью, чем ожидалось. Даже надёжное прекращение огня не приведёт к немедленному восстановлению добычи, привычных маршрутов судоходства и запасов.
Восстановление экспорта несколько снизило опасения по поводу предложения в ближайшей перспективе, но хрупкая обстановка с безопасностью и напряжённый баланс рынка означают, что возвращение к довоенным условиям, вероятно, займёт больше времени, чем ожидалось.
Резкий рост числа атак на суда в Ормузском проливе в прошлом месяце мог стать пиком хаоса, если дипломатические усилия продолжатся. Как сообщает государственное информагентство Ирана IRNA, верховный лидер Ирана предоставил правительству полномочия вести переговоры о мире.
