Exxon предупреждает о потере 6,5 миллиардов долларов из-за войны с Ираном, поскольку прибыль за первый квартал окажется немного ниже консенсус-прогноза
В качестве первого намека на то, как война с Ираном повлияет на доходы от энергетики, ExxonMobil предупредила о потере прибыли в первом квартале в размере 6,5 миллиардов долларов из-за войны с Ираном, но сказала, что большая часть этого была результатом неблагоприятного времени для учета контрактов хеджирования, которые будут зачтены по мере того, как базовые транзакции в конечном итоге будут завершены. Американская компания также заявила, что мировая добыча нефти и газа в первые три месяца года будет на 6% ниже, чем в четвертом квартале 2025 года, из-за атак на объекты в Катаре и Объединенных Арабских Эмиратах, в которых она владеет долями участия.
Согласно отчету Exxon 8K, поданному сегодня утром, Goldman подсчитал, что скорректированная прибыль на акцию компании в средней точке составила ~$1,80 против консенсус-прогноза, близкого к $1,90, и уровня четвертого квартала, ближе к $1,71. Как показано на графике ниже, наблюдалось последовательное улучшение в сфере разведки и добычи , вызванное ростом цен на жидкие продукты , последовательное снижение в сфере переработки и переработки из-за более высокого уровня технического обслуживания и относительно стабильных показателей в химической промышленности .
Перебои в объемах добычи и нефтепереработки Exxon нанесут ущерб прибыли от $400 до $800 млн, в то время как торговые убытки, понесенные из-за невозможности доставки физических грузов, хеджированных с помощью финансовых деривативов, обойдутся еще в $600–800 млн, говорится в заявлении компании.
Отдельно компания предоставила ряд стратегических обновлений, в том числе: (1) Пермские месторождения, вероятно, будут добывать 1,8 млн баррелей в сутки в 2026 году , (2) первый газ на Золотом перевале будет получен 30 марта и (3) , что добыча на Ближнем Востоке негативно повлияла на объемы добычи в первом квартале на 6% по сравнению с уровнями в четвертом квартале, при этом общий портфель на Ближнем Востоке составляет 20% добычи в сфере разведки и добычи (хотя и более низкий уровень доходов сегмента). Кроме того, квартальное сравнение было сложной задачей, учитывая сбои на Ближнем Востоке и значительные временные эффекты, последние из которых исключены для целей сравнения.
Exxon имеет один из крупнейших рисков среди западных нефтяных компаний на Ближнем Востоке, по данным FT, на долю которого приходится около 20% ее добычи нефти и газа и 5% ее нефтеперерабатывающих и химических мощностей.
Активы компании в регионе включают доли в совместных предприятиях СПГ с QatarEnergy, которые были повреждены в прошлом месяце в результате иранских атак. Exxon сообщила, что на два завода по сжижению газа в Катаре, в которых она имеет долю участия, придется около 3% мировой добычи нефти и газа в 2025 году.
«Публичные сообщения указывают на то, что на устранение ущерба потребуется длительный период. В ожидании оценки на месте мы не можем комментировать», — заявили в компании.
Но самый большой удар по прибыли Exxon в первом квартале, составившей от $3,5 до $4,9 млрд, связан с ростом цен на нефть и газ, вызванным конфликтом на Ближнем Востоке и с порядком учета производных финансовых инструментов, которые компания использовала для хеджирования цен при поставке продукции.
Компания заявила, что негативное влияние на ее прибыль в первом квартале оказал «эффект времени » LIFO, который растянется на последующие кварталы и приведет к чистой положительной прибыли после завершения базовых операций, покрытых хеджированием.
«Прибыль этого квартала включает в себя необычно большое негативное влияние времени, связанное с нашей торговой программой, а также временное влияние на прибыль, возникающее в результате того, как мы учитываем определенные сделки… Это надежные сделки, и прибыльность, которую они принесут, будет существенной», — сказал Нил Хансен, финансовый директор Exxon.
«Поскольку мы используем деривативы, мы должны учитывать их по ценам на конец месяца и отражать полученное влияние на прибыль в конце каждого квартала. Этот учет часто происходит задолго до завершения продажи соответствующего физического продукта. Как уже отмечалось, это несоответствие доходов всегда приводит к временной разнице, которая в конечном итоге сглаживается в периоды роста цен».
Exxon заявила, что, исключая неблагоприятные временные эффекты, которые со временем изменятся, прибыль в этом квартале будет выше, чем в четвертом квартале 2025 года.
Компенсацией потери временного эффекта стал рост цен на нефть и газ после начала войны на Ближнем Востоке 28 февраля, что обеспечит рост прибыли в первом квартале на $2,1–2,9 млрд.
Акции Exxon упали на 5% на предрыночных торгах в среду до $154,70, поскольку трейдеры отреагировали на двухнедельное соглашение о прекращении огня между США и Ираном.
