Индекс Dow Jones (US30) достиг рекордного уровня в преддверии критического сезона отчетности
Мягкие данные по занятости в июне облегчают ужесточение ожиданий ФРС
Более мягкие, чем ожидалось, данные по занятости в июне укрепили ожидания того, что ФРС вряд ли будет ужесточать политику в краткосрочной перспективе, поддерживая акции, а также поднимая вопросы о темпах экономического роста.
Изменение ожиданий по процентным ставкам остается одним из основных факторов рынка. Охлаждение роста заработной платы и пересмотр в сторону понижения показателей занятости за предыдущие месяцы побудили инвесторов снизить ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС. В то время как более мягкие перспективы политики поддерживают оценки акций, рынки все чаще балансируют этот оптимизм с признаками того, что экономика США, возможно, вступает в более медленную фазу роста.
Данные о прибылях и инфляции в фокусе
Внимание также обращено на сезон отчетности за 2-й квартал, который, вероятно, станет следующим крупным катализатором для индекса. После сильного роста индекса ожидания в отношении промышленных, финансовых и потребительских компаний остаются повышенными, что оставляет меньше места для разочарований, если корпоративные прогнозы ослабнут или рост прибыли начнет замедляться.
Недавние показатели рынка также позволяют предположить, что ралли становится все более избирательным. Хотя индекс продолжает опережать динамику, его сила не была равномерно распределена по акциям США, при этом ротация секторов и динамика конкретных акций играют большую роль, чем широкое участие на рынке. Это может сделать индекс более чувствительным к неожиданностям в области доходов и изменениям макроэкономических настроений.
«Индекс продолжает получать выгоду от ожиданий того, что ФРС сохранит терпение, но рынки вступают в фазу, когда доходы и макроэкономические данные, вероятно, станут более влиятельными, чем одна лишь денежно-кредитная политика. Если корпоративные результаты продолжат поддерживать текущие оценки, ралли может продлиться дальше. Однако более слабые прогнозы или новые опасения по поводу инфляции могут привести к более высокой волатильности, поскольку инвесторы переоценивают риски», — говорит Инки Чо, старший рыночный стратег Exness.
Внимание трейдеров теперь переключается на прибыль за 2 квартал, доходность казначейских облигаций и предстоящие данные по инфляции в США. Изменения в глобальной торговой политике и на энергетических рынках также будут оставаться важными, поскольку они могут быстро изменить ожидания в отношении инфляции, корпоративной прибыли и более широких экономических перспектив.
