Акции на рекордно высоком уровне, несмотря на сильное подводное течение
Около 300 компаний из индекса S&P 500 завершили четверг на положительной территории, а 205 акций — в минусе. Большинство секторов также завершили день зелеными, а не красными, при этом лидировали технологические акции (XLK) с ростом на 0,9%. Здесь в основном речь шла о Nvidia (NVDA); Катализатором послужило разрешение США на продажу чипов H200 китайским фирмам, в результате чего к закрытию торгов акции выросли на 4,4%.
Рост нефти и тупик в дипломатии
На Ближнем Востоке картина остается непрозрачной: Ормузский пролив по-прежнему практически непроходим, а дипломатия практически зашла в тупик. Сообщения о затоплении индийского грузового судна у берегов Омана и о втором судне, захваченном недалеко от ОАЭ и направляющемся в сторону Ирана, поддерживают цены на нефть на высоком уровне. Цена на нефть марки Brent находится на уровне выше 100 долларов США за баррель.
Выступая из Пекина, Трамп заявил, что теряет терпение по отношению к Ирану, и хотя адмирал США Брэд Купер отметил, что военные возможности Тегерана деградировали, суда продолжают подвергаться нападениям! Несмотря на любезности, улыбки и гиперболы, я считаю, что саммиту Трампа и Си не хватило содержания. Самыми яркими моментами стали 200 самолетов Boeing (значительно ниже, чем ожидал рынок), пара сельскохозяйственных сделок и новая дипломатическая фраза «конструктивная стратегическая стабильность», на которую Пекин сильно опирался. Примечательно, однако, что самым противоречивым моментом стал Тайвань, когда Китай сделал предупреждение.
Полупроводники почти не появлялись, несмотря на то, что Дженсен Хуанг был в комнате. Трамп и Си публично согласились, что пролив должен оставаться открытым, и Трамп заявил, что Си обещал не отправлять Ирану военную технику. Это имеет смысл, если оно сохраняется. Но рынки должны принять во внимание, что Трамп также заявил, что США «вообще» не нуждаются в открытии пролива, что, конечно же, сразу же привело к росту цен на нефть.
Политика Великобритании: Бёрнем вступает в бой
Мэр Манчестера Энди Бёрнэм объявил о планах вернуться в парламент после вчерашнего заявления депутата Джоша Саймонса о своем уходе, тем самым предоставив Бернэму место, чтобы бросить прямой вызов лидерству премьер-министру Кейру Стармеру. Согласно опросу YouGov, Бернэм имеет единственный чистый положительный рейтинг среди высокопоставленных политиков-лейбористов.
Что касается реакции рынка, то недавно мы стали свидетелями того, как фунт стерлингов потерял позиции по отношению к своим аналогам из G10, при этом потери наиболее заметны по отношению к доллару США, канадскому доллару и норвежской кроне. WTD GBP упал более чем на 2% по отношению к доллару США, ожидая самого большого недельного падения с конца 2024 года. Что касается GILT, вчерашний день завершился снижением доходности вторую сессию подряд, хотя открытие этим утром может показать иную историю. Правительство Бёрнема рассматривается как потенциальная медвежья игра в сфере облигаций с увеличением расходов и, как следствие, выпуском GILT. Вы, возможно, также помните, что он спровоцировал резкий скачок стоимости государственных займов, когда заявил, что Великобритания «в закладе» на рынке облигаций, хотя Бёрнем впоследствии заявил, что это было вырвано из контекста.
Макрофронт: ВВП Великобритании и розничные продажи в США
Помимо геополитики, данные показали, что данные по ВВП Великобритании за март вчера упали, и, если не считать данных за первый квартал 26 года, которые совпали с консенсусом, это был относительно солидный результат.
Хотя это и побудило меня сделать предложение в фунтах стерлингов, я был осторожен. Мало того, что мне предварительно дали распечатку QQ, но и общая картина экономики Великобритании и политическая ситуация сейчас не самая лучшая, и если вы посмотрите на исторические цифры, то нет ничего необычного в том, что ВВП показывает оптимистичные цифры в первом квартале, а затем постепенно ухудшается в течение года. Это стало особенно очевидным с 2023 года, и, в сочетании с обострением политического состояния, я считаю, что именно поэтому реакция на потенциал роста фунта была тусклой.
За океаном апрельские розничные продажи в США выросли на 0,5%, как и многие ожидали, по сравнению с пересмотренным в сторону понижения показателем в 1,6% в марте. Это подняло апрельскую годовую ставку до 4,9%. Что здесь было интересно, так это то, что, несмотря на данные недавнего опроса, свидетельствующие о стрессе потребителей, похоже, что американцы продолжают тратить деньги, несмотря на инфляционное воздействие более высоких цен на бензин, которые подскочили почти на 3%. Однако, если посмотреть на цифры, это было компенсировано снижением потребления мебели (-2,0%), автомобилей (-0,4%) и одежды (-1,5%).
Тем не менее, рост цен на топливо, как правило, занимает несколько месяцев, прежде чем он отразится на потреблении, поэтому, если цены на энергоносители останутся высокими, я полагаю, что во второй половине года мы можем ожидать иной картины.
Кроме того, в США количество заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 9 мая, оказалось немного выше ожиданий и составило 211 000 по сравнению с пересмотренным в сторону понижения показателем в 199 000 на предыдущей неделе. Лично мне здесь особо нечего добавить, кроме того, что это усиливает режим с низким уровнем найма и низким уровнем увольнений, в котором мы сейчас находимся.
В календаре сегодня светло. На данный момент внимание рынка будет сосредоточено исключительно на геополитике, а в списке на следующей неделе будут представлены протоколы ФРС и множество данных по Великобритании.
