США Закрыто; Рынки Азии смешанные
Рынки США держали свои двери закрытыми в честь Дня труда в понедельник; поэтому наличные рынки были закрыты для акций и казначейских облигаций. Тем не менее, фьючерсы на индексы акций США были неоднозначными: фьючерсы на S&P 500 и Dow теряли обороты, в то время как фьючерсы на Dow прибавляли некоторую высоту. В одночасье акции Азиатско-Тихоокеанского региона потеряли направление, оказавшись между порцией региональных данных, которые были то горячими, то холодными.
Японский Nikkei колебался между прибылями и потерями, в то время как более широкий индекс Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии поднялся, чему способствовали более сильные показатели корейских акций. Австралийские акции, напротив, упали после резкого ухудшения показателя потребительской уверенности в сентябре.
Иена пробивает 155 иен, когда Банк Японии повышает коэффициенты
Что касается валютного рынка, то я был бы упущением не выделить иену. Пара USD/JPY преодолела широко наблюдаемую отметку в 155 иен на фоне растущих ставок на то, что Банк Японии нажмет на курок и повысит учетную ставку на 25 б.п. На следующей неделе. Инвесторы оценивают вероятность повышения ставки в 75% (или +19 б.п.), по сравнению с 50% месяцем ранее. Я могу только представить, сколько остановок было сбито на этом уровне, что еще больше усилило раскрутку ниже. В результате пара оказалась в пределах досягаемости отметки 124 иен на вчерашнем закрытии, основания, близкого к дневной поддержке на уровне 152,83 иены. Технически есть возможности для дальнейшего отставания.
В основе переоценки Банка Японии лежала свежая порция внутренних данных, опубликованная вчера. Пересмотренные данные по ВВП за второй квартал 26 года показали, что японская экономика росла более быстрыми темпами в годовом исчислении, чем первоначальная оценка, а рост заработной платы подлил масла в огонь ужесточения ситуации: пакеты заработной платы с поправкой на инфляцию росли самыми быстрыми темпами за последние годы, что стало седьмым ежемесячным приростом подряд. В совокупности это не оставляет политикам повода для отсрочки.
Канада принимает ответные меры
Помимо иены, CAD сталкивается с острым риском снижения в преддверии сегодняшних сессий, поскольку Канада вводит радикальные контрпошлины в размере от 15% до 50% на американские товары после провала торговых переговоров. Поскольку президент Трамп уже назвал обменный курс CAD/USD «неприемлемым» и угрожает карательными запретами на экспорт, ожидайте повышения волатильности USD/CAD и защитного накопления долларов США, поскольку эта крупная торговая эскалация начинает разрушать интегрированные трансграничные цепочки поставок.
Нефтяные компании на фоне напряженности на Ближнем Востоке
В сырьевом комплексе нефтяные индексы остались выше в понедельник на фоне хрупкой ситуации между США и Ираном, которые обменивались ударами в последние дни. Нефть марки Brent продолжает торговаться в пределах досягаемости от широко наблюдаемой отметки в 100 долларов США за баррель – барьер, который, я думаю, содержит в себе набор ордеров на продажу, причем стопы, вероятно, будут установлены чуть севернее максимума в 102 доллара США, установленного 23 июля.
Эта геополитическая премия также выливается непосредственно на металлы; В понедельник базовые трехмесячные фьючерсы на медь на LME выросли на 0,8% до рекордно высокого уровня в 14 533 доллара США за тонну. Этот исторический прорыв усиливается крупным сокращением товарных запасов, поскольку трейдеры агрессивно опережают ожидания тарифов США на рафинированный металл, истощая глобальные запасы и направляя их непосредственно на склады США.
Приглушенный день впереди
На информационном планшете снова будет тихо; на самом деле, завтра тоже будет покорено. Как я отметил во вчерашнем письме, ситуация по-настоящему изменится до четверга, когда мы получим обновленную информацию от ЕЦБ (повышение ставок широко ожидается) и августовские данные по инфляции PPI в США. Хотя обычно мы видим рост индекса потребительских цен раньше индекса цен производителей, на этой неделе все наоборот; Я думаю, что это связано с сокращенной из-за праздников неделей в США.
