Июньский природный газ прорывается, но ралли еще нужно проявить себя
Июньская биржа Nymex Natural Gas подтвердила дно разворота цены закрытия четверга в пятницу и пробила краткосрочный разворот на уровне $2,749. Производство наконец-то падает, и рынок это заметил. Отскок реален, но убежденность все еще слаба.
Технический прогноз
Июньские фьючерсы на природный газ подтвердили дно вчерашнего разворота цены закрытия в пятницу, способствуя небольшому прорыву над краткосрочным разворотом на уровне $2,749. Это движение также достигло небольшой вершины на уровне $2,808, сместив импульс вверх. Первым шагом вверх после длительного движения вниз с точки зрения цены и времени обычно является закрытие коротких позиций. Однако размер двухдневного ралли предполагает, что в нем могут принять участие некоторые сторонники нижнего уровня.
Что ещё более важно, рынок также в состоянии объявить дно разворота еженедельной цены закрытия, которое будет совпадать с дном разворота дневной цены закрытия четверга. Это признак того, что ралли может начать набирать обороты, тем более что оно было подпитано катализатором.
В сезон еще слишком рано для существенного дна, но с технической точки зрения рынок достиг низкой цены области поддержки в условиях перепроданности. Так что митинг не стал таким уж большим сюрпризом. Спекулянты могут прийти поддержать ралли. Это также может отпугнуть более слабых шорт. Я предполагаю, что агрессивные покупки фондов могут попытаться достичь стопов выше $2,808 и главной вершины на уровне $2,905.
Удаление вершин – это один из способов спугнуть слабую короткую позицию и привлечь внимание спекулянтов, отслеживающих прорывы и развороты из областей технически перепроданности. Именно такие трейдеры могут попытаться довести рынок до 50-дневной скользящей средней на уровне $2,999.
50-Дневная MA является не только сопротивлением и индикатором тренда, но также потенциальной отправной точкой для ускорения движения вверх. Прорыв 50-дневной MA может привлечь еще больше технических покупателей, но движение к уровню 50% на уровне $3,107 может начать привлекать новое давление со стороны продавцов.
Я не большой поклонник быстрых разворотов, потому что они имеют тенденцию так же быстро исчезать. Я чувствую, что эту конкретную модель постигнет та же участь. Лучшие митинги обычно происходят с баз поддержки. Я не вижу здесь этой модели, просто серию нижних вершин и нижних оснований, что является классическим определением нисходящего тренда. Быстрый рост и быстрый конец на самом деле могут быть хорошим моментом, пока коррекция не приведет к потере 2,592 доллара. Лучшей моделью для роста в конце весны или начале лета будет удлиненная база поддержки и бычий катализатор.
Мой краткосрочный прогноз сам по себе не является бычьим, если только вы не назовете резкий рост покрытия коротких позиций бычьим. Первые два дня с минимума в $2,592 впечатляют, но еще более впечатляющим будет скачок к 50-дневной скользящей средней.
Даже если это ралли потерпит неудачу, как и другие, быки могут быть счастливы, потому что оно может оказаться основой для сильного ралли позже. Погоня за рынком — рискованное предприятие, поскольку в это время года погода может быстро снизить его. Повторная продажа на текущих уровнях цен также несет в себе риск, близкий к многолетнему дну. Но занятие медвежьей позиции ближе к 50-дневной скользящей средней может оказаться сделкой с низким уровнем риска, поскольку это естественный наклон, при условии, что вы быстро выйдете из сделки, если ошибетесь.
В преддверии открытия в следующий понедельник я ожидаю продолжения ралли из-за дна разворота цены закрытия в четверг и дна разворота цены закрытия недели. Оба они указывают на то, что в конце недели давление продаж ослабло.
Добыча наконец пошла на убыль
Я был настроен по-медвежьи в отношении июньской Nymex Natural Gas в течение нескольких месяцев, потому что добыча не сдвинулась с места. Ситуация начинает меняться. Добыча в США в апреле составила в среднем около 109,8 миллиардов кубических футов в день, по сравнению с 110,4 миллиарда кубических футов в день в марте и ниже декабрьского пика в 110,7 миллиардов кубических футов в день. В начале мая ежедневная добыча приближается к 108,6 млрд куб. Футов в сутки. Производители в Западном Техасе уже несколько месяцев сталкиваются с отрицательными ценами на продукцию Waha Hub. Когда вы эффективно отдаете газ, сокращение добычи является единственным рациональным шагом. Именно это они и делают, и рынок начинает это учитывать.
Избыток хранилищ сокращается
Предложение было доминирующим медвежьим фактором в течение всего года. Запасы по-прежнему высоки и в последнее время превышают средний уровень примерно на 7%, но этот разрыв сокращается. Снижение добычи в сочетании с более прохладной погодой замедляет темпы закачки. Это не бычья установка. Это просто устраняет часть негативного давления, которое существовало на этом рынке.
Экспорт СПГ держится на низком уровне
Потоки на экспортные мощности США достигли рекордных 18,8 млрд куб. Футов в день в апреле. Это единственное число, к которому я постоянно возвращаюсь, как к реальной поддержке этого рынка. Внутренний спрос слаб, и погода не идет на пользу быкам, но СПГ выводит из системы достаточно объемов, чтобы удержать цены от полного падения. Пока экспорт держится на этом уровне, а производство продолжает падать, нижний предел сохраняется.
Что я наблюдаю
LSEG прогнозирует, что общий спрос в 48 нижних штатах, включая экспорт, снизится со 103,2 млрд куб. Футов в сутки на этой неделе до 100,0 млрд куб. Футов в сутки на следующей неделе и 99,4 млрд куб. Футов в сутки на следующей неделе. Такой профиль спроса ограничивает это ралли. 50-дневная скользящая средняя на уровне $2,999 — это уровень, который я хочу протестировать. Чистый рывок, открывающий дверь к 3,107 доллара, куда, скорее всего, вернутся продавцы. Если это ралли потерпит неудачу, прежде чем оно достигнет этой цели, то я не хочу, чтобы этот рост прорвался до 2,592 доллара.
Больше информации в нашем экономическом календаре.
