Первые легкие новости: Нефть продолжает доминировать в настроениях, поскольку пролив остается практически закрытым
Цены на нефть снижаются, но кризис еще далек от
Завершения, и сегодня утром на обоих рынках наблюдался рост после возобновления ответных ударов со стороны Ирана. В то время как WTI продолжает бороться за то, чтобы найти поддержку выше 100 долларов США за баррель, Brent повторно протестировала психологически важный уровень и торгуется в районе 104 долларов США.
Спустя почти три недели после американо-израильского нападения на Иран Ормузский пролив – важный водный путь, по которому проходит примерно пятая часть мировых потоков нефти, – остается фактически закрытым. Недавний призыв президента США Дональда Трампа к союзникам направить военные корабли для обеспечения безопасного прохода через пролив в значительной степени остался без внимания. Министр финансов США Скотт Бессент также недавно выступил по радио, заявив, что некоторые суда проходят через пролив, что стало основной причиной вчерашнего падения цен на нефть. Однако ситуация далека от нормальной, и цены на нефть демонстрируют это прямо сейчас.
Спотовые цены на золото и серебро в понедельник практически не изменились: цены на первые составили около 5000 долларов США, а на вторые — скромно поднялись с 80 долларов США. Я думаю, что до тех пор, пока цены на нефть будут оставаться высокими, центральные банки не захотят нажимать на спусковой крючок и снижать ставки, а, как мы все знаем, более высокие ставки обычно являются препятствием для таких неприбыльных активов, как золото.
На валютном рынке, с некоторой передышкой на рынке нефти, покупатели доллара США частично сократили свои позиции в качестве убежища – прервав четырехдневную полосу неудач и снизившись на 0,7%, — а пара EUR/USD достигла дна и достигла отметки в 1,15 доллара США. Из–за конфликта на Ближнем Востоке пролив остается практически закрытым Тем не менее, неопределенность остается высокой, что в конечном итоге должно привести к возвращению покупателей из-за падения курса доллара. А учитывая зависимость Европы от нефти, я в конечном счете ожидаю, что евро продолжит укрепляться по отношению к доллару США.
На самом деле, сейчас на энергетических рынках, похоже, все сводится к противостоянию победителей и проигравших, и инвесторы ждут, когда произойдет что-то более значительное, прежде чем увидеть более значимые изменения в различных классах активов. Страны-импортеры энергоносителей будут испытывать трудности тем дольше, чем дольше продолжается конфликт и чем дольше пролив остается закрытым, в то время как экспортеры энергоносителей должны получать выгоду.
Как и следовало ожидать, основные фондовые индексы США восстановились в понедельник: индекс S&P 500 вырос на 67 пунктов (1%) до 6 699, индекс Nasdaq 100 вырос на 274 пункта (1,1%) до 24 655, а индекс Dow Jones закрылся с повышением на 387 пунктов (0,8%) до 46 946. Почти 400 компаний завершили день с положительной динамикой в индексе S&P 500, и во всех 11 секторах, во главе с технологиями и дискреционными полномочиями потребителей, был отмечен зеленый цвет.
Макрос: Канадский индекс потребительских цен снижает влияние на базу, а RBA обеспечивает, просто!
Что касается макроэкономики, то вчера мы опубликовали данные по инфляции в Канаде за февраль, и за ночь РБА объявил, что повысил процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4,1% с 3,85%.
В Канаде общий годовой индекс потребительских цен снизился до 1,8% с 2,3% в январе; оба показателя – медианный и промежуточный – также снизились больше, чем ожидалось, до 2,3%, соответственно. Хотя на бумаге это выглядит неплохо, в основном это произошло из-за эффекта базы, поскольку временный налог с продаж не учитывался в годовом сравнении, что также должно отразиться на результатах за март. Однако, вероятно, начнут проявляться более высокие цены на энергоносители, из-за чего Банк Англии может пока приостановить публикацию данных. Денежные рынки предполагают, что центральный банк может рассчитывать на повышение ставок в конце этого года, при этом до конца года ожидается повышение на 35 базисных пунктов.
Повышение ставок РБА вряд ли вызвало у многих удивление, но что застало многих врасплох, так это небольшой раскол голосов — 5:4. Поскольку экономика столкнулась с явной проблемой инфляции, я был удивлен, увидев, что разница в выборе между повышением и удержанием ставки составила всего 1 голос. Заявление по ставке было в основном «ястребиным», хотя и включало «голубиные» элементы.
Правление сделало самый минимум для борьбы с инфляцией, в то же время использовав остальную часть заявления, чтобы избежать чрезмерных обязательств по дальнейшему ужесточению. Несмотря на то, что сегодня утром австралийский доллар вырос по отношению к новозеландскому доллару, он практически не изменился по отношению к остальным валютам из G10; следует отметить, что австралийский доллар остается одной из наиболее подверженных риску валют с точки зрения позиционирования CFTC, что указывает на уязвимость для ‘сжатия’.
Предстоящий день будет относительно спокойным с макроэкономической точки зрения, поскольку основное внимание будет сосредоточено на завтрашнем календаре: Банк Англии в 13:30 по Гринвичу и ФРС в 18:00.
Автор: главный рыночный аналитик FP Markets Аарон Хилл
