В очередной раз, это была очередная сессия, на которой президент Трамп подавал неоднозначные сигналы: маятник колебался от мирных переговоров, выхода из войны и угроз дальнейшего разрушения. В этом нет ничего нового, и основные фондовые индексы США завершили очередной день в основном на волоске.
Еще один тревожный день для фондового
Рынка, индекс Nasdaq 100 продолжил коррекцию, снизившись на 179 пунктов (0,8%) до 22 953, а индекс S&P 500 снизился на 25 пунктов (0,4%) до 6 343, что также указывает на то, что средний показатель находится на грани коррекции. Индекс Доу-Джонса, однако, сумел одержать победу, поднявшись на 49 пунктов (0,1%) до отметки 45 216.
Как показано ниже, модель двойной вершины на Nasdaq 100, сформировавшаяся в районе 26 150, демонстрирует хорошую динамику, и цена находит поддержку к югу от линии горловины на уровне 23 854. Вопрос заключается в том, хватит ли в среднем по рынку бензина в баке, чтобы достичь целевого показателя прибыли на уровне 21 504.
Нефть держится выше 100 долларов США
В сырьевом секторе цены на нефть практически вернулись к тому уровню, с которого они начали на открытии этой недели, после вчерашнего повышения и последующего отката сегодня. Тем не менее, спотовые цены на WTI и Brent остаются ниже 100 долларов за баррель, чему способствуют опасения по поводу инфляции и рисков рецессии. Недавнее продление Трампом срока на 10 дней до 6 апреля мало успокоило инвесторов.
Рост доходности облигаций США
Вчера был интересным событием на рынке облигаций: рост доходности казначейских облигаций США привел к тому, что базовая доходность 10-летних облигаций достигла 4,35%, а доходность 30-летних облигаций осталась на уровне ниже 5%. Я думаю, что рост цен на казначейские облигации был обусловлен двумя причинами.
Во-первых, поскольку цены на нефть продолжают торговаться на высоком уровне, опасения по поводу рецессии выходят на первый план, поскольку более высокие цены на нефть негативно сказываются на совокупном экономическом объеме, что, как правило, способствует росту цен на облигации.
Во-вторых, вчерашние комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла подлили масла в огонь ралли, по сути, подчеркнув, что центральный банк склонен не обращать внимания на шоки предложения и что долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными. Рынки явно пытаются определить, является ли этот конфликт проблемой инфляции, проблемой экономического роста или неприятным сочетанием того и другого.
Валютный рынок: Курс доллара США растет пятый день подряд
На валютном рынке Индекс доллара США вчера вырос пятый день подряд, что, следовательно, оказало давление на евро и фунт стерлингов. И Европа, и Великобритания находятся в сложном положении, учитывая их энергозависимый статус, возможные последствия инфляции второго порядка и, как я уверен, вы уже видели, потенциальное повышение процентных ставок, даже несмотря на то, что обе экономики сейчас мало что предлагают с точки зрения роста.
Японская иена оказалась в плюсе, пара USD/JPY упала на 0,4%, что, по мнению технических аналитиков, указывает на медвежий тренд дня. Это сложный рынок. Как я отмечал на предстоящей неделе, Япония находится в аналогичной ситуации с Европой и Великобританией, и, учитывая, что иена чрезмерно растянута в сторону понижения, а пара USD/JPY колеблется на территории интервенций, вскоре может произойти кратковременное снижение.
В сегодняшней сводке данных представлены утренние данные по Европе, за которыми последуют данные по США. В 10:00 по Гринвичу трейдеры будут рады публикации данных по инфляции в еврозоне от ГИПЦ за март. Экономисты ожидают, что общий показатель за год вырастет почти вдвое до 2,6% с февральского значения в 1,9%. Если инфляция окажется выше, чем ожидалось, на базовом уровне – >3%, а базовый показатель превысит 2,5%, это, вероятно, укрепит текущие расценки ЕЦБ (ужесточение на 71 базисный пункт к концу года) и потенциально спровоцирует умеренное повышение по отношению к доллару. С другой стороны, более мягкий принт может ослабить некоторые «ястребиные» настроения по ужесточению политики и усилить распродажу.
Кроме того, в 15:00 в США выйдут февральские данные о вакансиях JOLTS и индекс потребительского доверия Conference Board. Рынки рассчитывали на снижение ставки ФРС в этом году, хотя признаки ухудшения ситуации на рынке труда могут побудить инвесторов увеличить ставки на снижение ставки, что потенциально сдержит рост доллара. Ключевым моментом здесь является то, отражают ли данные JOLTS и consumer confidence единую картину замедления экономики, что, вероятно, приведет к росту цен на облигации.
Автор: главный рыночный аналитик FP Markets Аарон Хилл
