Предстоящая неделя: Решение ФРС о повышении ставок ставит в фокус внимания уровни поддержки фондового рынка!

Обзор рынка

Фондовые рынки США завершили прошедшую неделю снижением, поскольку более высокая инфляция, трехзначное значение сырой нефти и растущие ожидания повышения ставок ФРС в сентябре вернули продавцов на рынок. Промышленный индекс Доу-Джонса закрылся на отметке 52 573,29, снизившись на 1,57% за неделю. Индекс Nasdaq Composite завершил торги на отметке 26 333,04, снизившись на 0,66%, а индекс S&P 500 закрылся на отметке 7 656,98, снизившись на 0,80%.

ФРС больше не решает, заслуживает ли инфляция ее внимания. Пятничный отчет CPI разрешил этот аргумент. Общий индекс потребительских цен сохранился на уровне 3,4% по сравнению с годом ранее, а базовый индекс потребительских цен снизился до 2,4%, но ежемесячный рост основных цен на 0,3% был самым большим с апреля. Это значение соответствует уровню, который губернатор Кристофер Уоллер назвал достаточным для поддержки нового повышения ставок.

Нефть добавила еще одну проблему. Нефть West Texas Intermediate на короткое время торговалась выше 100 долларов за баррель, а Brent приблизилась к 110 долларам, прежде чем оба рынка откатились в конце недели. Повышение ставок не может привести к увеличению количества сырой нефти, но ФРС потратила более пяти лет, не достигнув целевого показателя инфляции в 2%. У политиков меньше возможностей игнорировать очередной шок предложения, в то время как инфляция в сфере услуг остается устойчивой, а рынок труда остается сильным.

Фьючерсы на фонды ФРС теперь приписывают вероятность повышения ставки на четверть пункта в среду 87,3%, что резко выше 59,4% неделей ранее. Это делает повышение близким к ожидаемому результату. Еще больший объем торговли будет обусловлен заявлением, новыми экономическими прогнозами и пресс-конференцией председателя Кевина Уорша. Трейдерам необходимо знать, считает ли ФРС одного шага достаточным или намерена следить за ростом рынка облигаций в течение следующих нескольких заседаний.

Акции по-прежнему приносят прибыль. Прибыль S&P 500 во втором квартале выросла на 50% по сравнению с годом ранее, а аналитики прогнозируют рост на 27% в третьем квартале. Эта поддержка удерживала Nasdaq и S&P 500 вблизи своих максимумов, даже несмотря на рост доходности и нефти. Индекс Dow продемонстрировал большее снижение и закрылся ниже своего первого недельного уровня поддержки. Эта неделя станет проверкой того, смогут ли доходы продолжать поддерживать рынок, когда ФРС ужесточает политику вместо того, чтобы оставаться в стороне.

Ключевые экономические новости и заметные доходы

Понедельник, 14 сентября

Перед открытием

Никаких заслуживающих внимания отчетов не запланировано

Экономика Релизы

Никаких крупных экономических отчетов США не запланировано

После закрытия

Dave & Buster’s Entertainment (PLAY), оценка $0,18 за акцию

Вторник, 15 сентября

Перед открытием

Никаких заслуживающих внимания отчетов не запланировано

Экономические релизы

12:15 GMT, еженедельное изменение занятости ADP, до 12. 0K

12:30 GMT, Производственный индекс Empire State, прогноз 14,1 (до 20,6)

20:30 GMT, Еженедельный статистический бюллетень API

После закрытия

Trip.com Group (TCOM), расчетное значение. $5,94 за акцию

Среда, 16 сентября

Перед открытием

Никаких заслуживающих внимания отчетов не запланировано

Экономические новости

12:30 GMT, Базовые розничные продажи м/м, прогноз 0,5% (ранее -0,3%)

12:30 GMT, Розничные продажи м/м, прогноз 0,8% (ранее -0,6%)

12:30 GMT, Цены на импорт м/м, прогноз 0,0% (ранее) -0,4%)

14:00 GMT, Запасы предприятий м/м, прогноз 0,3% (ранее 0,0%)

14:00 GMT, Индекс рынка жилья NAHB, прогноз 34 (ранее 35)

14:30 GMT, Сырая нефть Запасы, ранее -0,4 млн

18:00 GMT, ставка по федеральным фондам, ранее 3,75%

18:00 GMT, экономические прогнозы FOMC

18:00 GMT, заявление FOMC

18:30 GMT, пресс-конференция FOMC

20:00 GMT, долгосрочные покупки TIC, прогноз $146,3 млрд (ранее $172,7 млрд)

После закрытия

Леннар (LEN), расчетная оценка. 1,30 доллара за акцию. Ожидается, что выручка составит $8,4 млрд. Ставки по ипотечным кредитам выше 7% и более слабые продажи жилья ставят заказы, маржу и рекомендации руководства в центр отчета.

Четверг, 17 сентября

Перед Open

Карнавал (CCL), расчетное время. $1,29 за акцию

Экономические новости

12:30 GMT, Производственный индекс ФРС Филадельфии, прогноз 28,9 (ранее 47,4)

12:30 GMT, Заявки на пособие по безработице, прогноз 209K (ранее 206K)

12:30 GMT, разрешения на строительство, прогноз 1,40 млн (ранее 1,43 млн)

12:30 GMT, начало жилищного строительства, прогноз 1,32 млн (ранее 1,24 млн)

14:00 GMT, Ожидаемые продажи жилья м/м, прогноз 0,3% (ранее -2,3%)

14:30 GMT, Хранилища природного газа, до 40B

После закрытия

Никаких примечательных отчетов не запланировано

Пятница, 18 сентября

Перед открытием

Никаких примечательных отчетов не запланировано

Экономические релизы

13:15 GMT, Коэффициент использования мощностей, прогноз 76,4% (ранее 76,3%)

13:15 GMT, Промышленное производство м/м, прогноз 0,1% (ранее 0,2%)

13:30 GMT, Управляющий Федеральной резервной системы Мишель Боуман Выступает

14:00 GMT, CB Leading Index м/м, прогноз 0,2% (ранее 0,2%)

После закрытия

Никаких заслуживающих внимания отчетов не запланировано

Деятельность ЦБ

Вторник, 15 сентября

Начало заседания Федерального комитета по открытому рынку

Среда, 16 сентября

Решение FOMC по ставке, заявление и экономические прогнозы, 18:00 GMT

Пресс-конференция председателя ФРС Кевина Уорша, 18:30 GMT

Пятница, 18 сентября

Выступление управляющего Федеральной резервной системы Мишель Боуман, 13:30 GMT

Повышение на четверть пункта в значительной степени учтено в цене, поэтому прогнозы и послание Уорша будут определять реакцию рынка. Текущий целевой диапазон составляет от 3,50% до 3,75%. Повышение приведет к увеличению ставки до 3,75–4,00%. Трейдеры сосредоточатся на прогнозируемом курсе политики, перспективах инфляции и на том, описывает ли Уорш этот шаг как ограниченную корректировку или начало более широкой кампании по ужесточению политики.

Технический прогноз

Недельный промышленный индекс Доу-Джонса

Доу-Джонс: 52 573,29 (-1,57%), сопротивление 53 143,20 и 54 744,33, поддержка на уровне 51 542,06, 49 900,81, 52-недельная SMA на 49 364,31, 48 757,73 и 45 057,28.

Недельный индекс Nasdaq Composite

Nasdaq: 26 333,04 (-0,66%), сопротивление 26 875,52 и 27 190,21, поддержка 25 650,43, 24 425,34, 52-недельная SMA на уровне 24 149,34, 23 940,23, 23 173,24 и 20 987,12.

Недельный индекс S&P 500

S&P 500: 7 656,98 (-0,80%), сопротивление 7 816,70, поддержка 7 565,31, 7 527,28, 7 313,92, 7 237,85, 52-недельная SMA на уровне 7 074,00, 7 066,81, 6 889,83 и 6 316,91.

Все три основных индекса остаются выше растущих 52-недельных скользящих средних, поэтому долгосрочные тенденции все еще повышаются. Индекс Dow ослаб после закрытия ниже отметки 53 143,20, в то время как Nasdaq и S&P 500 остаются выше ближайших недельных зон поддержки. Это оставляет более широкий рынок в восходящем тренде, но решение ФРС в среду может определить, будут ли покупатели защищать поддержку или продавцы превратят сентябрьский откат в нечто большее.

Прогноз

Среда – неделя. Розничные продажи покажут, насколько хорошо потребители справляются с ростом займов и затрат на электроэнергию, но цифры появятся всего за несколько часов до решения ФРС. Высокие расходы дадут политикам еще один повод для повышения и оставят дверь открытой для дополнительных шагов. Слабый отчет усложнит принятие решения, хотя этого, вероятно, будет недостаточно, чтобы остановить рост на четверть пункта, который уже заложен в цену на 87,3%.

Первым шагом после объявления может стать позиционный шум. Долгосрочный шаг должен стать результатом новых прогнозов и пресс-конференции Уорша. Повышение ставки в сочетании с ограниченным курсом политики покажет трейдерам, что ФРС вносит коррективы, а не начинает новую кампанию в стиле 2022 года. Этот результат может стабилизировать облигации и дать акциям роста шанс вернуть себе цену. Более крутая прогнозируемая траектория ставок снова окажет давление на долгосрочные акции технологических компаний и более широкий рынок.

Нефть остаётся внешним риском. Возобновление роста нефти марки WTI выше 100 долларов поддержит инфляционные опасения и затруднит защиту «голубиного» заявления ФРС. Дальнейшее снижение устранит некоторое давление со стороны доходности и даст рынку возможность сосредоточиться на росте прибыли. ФРС контролирует новости среды, но сырая нефть все еще может изменить динамику инфляции до или после заседания.

У быков есть рост прибыли и восходящая долгосрочная тенденция. У медведей есть нефть, доходность и Федеральная резервная система, готовящаяся поднять ставки. Для индекса Доу-Джонса 53 143,20 — это уровень, на котором покупателям первого уровня необходимо восстановиться. Индекс Nasdaq должен удерживать отметку 25 650,43, в то время как S&P 500 имеет зону поддержки от 7 565,31 до 7 527,28. Если эти уровни сохранятся и Уорш ограничит ожидания дальнейшего повышения, покупатели смогут снова подняться до максимумов. Если ФРС подаст сигнал о нескольких повышениях и цены на сырую нефть снова поднимутся, у продавцов будет возможность продлить сентябрьскую коррекцию.

Дополнительная информация в нашем экономическом календаре.