Доллар разогнал серебро на прошлой неделе
Спотовое серебро остановилось на уровне $64,88, снизившись на $3,16 или 4,64% за неделю, после торгов между $71,56 и $63,29. Индекс доллара вырос на 0,96% до 100,760, а доходность двухлетних казначейских облигаций выросла на 2,25% до 4,179%. Трейдеры серебра уже знают, что делает эта комбинация. Металл пострадал с обеих сторон, и закрытие в пятницу указывает на раннюю слабость, приближающуюся к понедельнику.
В начале недели индекс DXY отскочил от 99,384 и больше никогда не оглядывался назад. Серебро все время двигалось в противоположном направлении, что говорит вам все о том, что движет этим рынком прямо сейчас.
Доллар выше 100 и серебро не имеет ответа
DXY возвращение уровня 100 — это целая проблема для серебра прямо сейчас. Каждый зарубежный покупатель платит больше за одну и ту же унцию, и на прошлой неделе резкий спад физического спроса произошел сразу же. Когда за пять сессий доллар поднимается почти на целый процент, покупатели за пределами Соединенных Штатов не вмешиваются. Они ждут, пока валюта стабилизируется, прежде чем размещать новые заказы, и эта игра в выжидание выводит предложение из-под цены.
Спекулятивные трейдеры уже сокращали риски в начале недели, и без физических покупок, способных поглотить продажи, серебро упало почти на пять процентов, не встретив никакого сопротивления на пути вниз. Распродажи питались сами по себе, в то время как доллар продолжал расти, в то же время.
Политическая позиция ФРС поддерживает эту торговлю. Ставки привлекательны по сравнению с любой другой развитой экономикой, и капитал перетекает в казначейские облигации и долларовые активы. Преимущество доходности продолжает расти, и серебро не может с ним конкурировать. США предлагают лучшую доходность в развитом мире, и деньги идут туда, где им платят. Этот приток в долларовые активы не прекратится в ближайшее время, и каждый доллар, который поступает в казначейские облигации, — это доллар, который не переходит в серебро.
Физические покупатели сели на это
В Индии затихло. Китай затих. Европейские производители отозвали заказы. Движение доллара было слишком быстрым, чтобы его мог поглотить какой-либо из основных регионов-импортеров, и когда эти покупатели одновременно ушли, у серебра не было пола. Цена упала почти на пять процентов и так и не нашла предложения на пути вниз, потому что никто за пределами Соединенных Штатов не был готов платить в валюте, которая двигалась против них каждую сессию.
Дилеры, которые обычно появляются на таком крутом падении, не были заинтересованы. Спекулятивные продажи проходили прямо по рынку, не имея под собой ничего. Это не изменится до тех пор, пока DXY не стабилизируется и физические покупатели снова не освоятся с обменным курсом. Прямо сейчас они наблюдают, а не покупают.
Промышленный спрос реален, но не торгуется
Солнечная энергия, инфраструктура искусственного интеллекта, электромобили, строительство сетей, передовая электроника. История промышленного потребления не изменилась, и ограничения предложения никуда не денутся. На прошлой неделе все это не имело значения. Доллар и доходность владели лентой, и промышленные покупатели не собирались бороться с валютой, чтобы разместить заказы в пятницу, когда DXY находился на недельном максимуме.
На мой взгляд, долгосрочная установка по-прежнему конструктивна. Но конструктивность не означает, что дно достигнуто. Ситуация с покупками на спаде продолжает опираться на промышленный спрос, а промышленный спрос не остановил продажи. Это также не остановит следующую волну, если доллар продолжит подниматься выше 100.
Технический анализ Daily Spot Silver (XAGUSD)
Согласно дневному графику колебаний и скользящим средним, основной тренд нисходящий. Новая основная вершина сформировалась на уровне 71,56 доллара после роста от 61,50 доллара, что указывает на то, что трейдеры все еще продают. Ралли. Внутри этого диапазона находится зона восстановления от $66,53 до $65,34. Закрытие ниже этой области предполагает раннюю слабость в понедельник. Реакция трейдеров на эту зону должна задать тон.
Цели снижения сгруппированы на уровне $61,50, $61,00 и $60,83. Последний составляет 50% от исторического максимума. Сделка через ключевое долгосрочное дно на уровне $59,34 может спровоцировать ускорение падения.
Преодоление второстепенного уровня 50% на уровне $66,53 укажет на наличие покупателей. Первой целью роста является 200-дневная скользящая средняя на уровне $68,96. Восстановление этого индикатора и формирование базы поддержки будет признаком силы. Если это движение создаст достаточный импульс роста, ралли может в конечном итоге продолжиться до 50-дневной скользящей средней на уровне $74,89. Это самый важный уровень сопротивления на дневном графике. Это также отправная точка для ускорения роста.
На что обратить внимание
Доллар выше 100 и растущая доходность казначейских облигаций — это две силы, которые развалили серебро на прошлой неделе, и ни у одной из них нет причин развернуться до следующего раунда экономических данных. Пока позиция ФРС сохраняет преимущество в доходности активов США, физические покупатели в Индии, Китае и Европе будут оставаться в стороне, ожидая улучшения валютных условий. История промышленного спроса не сможет перевесить торговлю долларом, пока DXY не вернется к уровню 100.
Серебро закрылось ниже зоны восстановления, что указывает на раннюю слабость в понедельник. Если продавцы сохранят контроль, целевые уровни снижения сгруппируются около $61, а ключевое долгосрочное дно на уровне $59,34 станет триггером для более быстрого движения вниз. Если покупатели вернут себе эту зону, 200-дневная отметка на уровне $68,96 станет первой проверкой того, исчерпало ли снижение свое течение.
Больше информации в нашем экономическом календаре.
