Акции США сталкиваются с новым давлением, поскольку новые тарифы, рост цен на нефть и более высокая доходность казначейских облигаций увеличивают неопределенность на финансовых рынках. Индексы Dow Jones Industrial Average и S&P 500 закрылись ниже на прошлой неделе, поскольку инвесторы отреагировали на инфляционные риски и слабое отношение к основным технологическим акциям. Тарифы могут добавить еще один уровень неопределенности, но непосредственное влияние тарифов может оставаться ограниченным, поскольку многие товары освобождены от них, а несколько стран сталкиваются с аналогичными уровнями тарифов.
Тарифы США увеличивают инфляционные риски для Уолл-стрит
Администрация Трампа вводит новые тарифы в размере 10% и 12,5% на продукты от 60 торговых партнеров. Эти меры вступают в силу по мере истечения срока действия временного 10-процентного тарифа, введенного в мире. Почти все США импорт облагается новыми пошлинами, при этом некоторые ключевые категории импорта освобождаются. К ним относятся нефть и газ, удобрения, некоторые продукты питания, самолеты и некоторые критически важные минералы и товары, на которые уже распространяются другие тарифы национальной безопасности.
Это может оказать более приглушенное влияние на фондовый рынок США, чем указывает заголовок. Тарифы были широко ожидаемы, и для нескольких стран существующие тарифные возможности останутся в значительной степени неизменными. Европейский союз также сообщил, что меры не превышают ранее согласованные тарифные потолки. Это снижает непосредственные риски торговых шоков.
Но влияние будет более значительным в зависимости от того, как предприятия справятся с ростом цен на импорт. Компании с высокой зависимостью от импортных комплектующих могут испытывать давление на маржу. Некоторые компании могут переложить эти расходы на потребителей. Это повысит инфляционные риски и сделает более проблематичным для Федеральной резервной системы рассмотрение легкой денежно-кредитной политики.
Таким образом, тарифы, скорее всего, повлияют на фондовый рынок в первую очередь из-за их влияния на инфляционные ожидания и корпоративные доходы, но не из-за немедленного снижения торговли. Инвесторы также будут искать ответных мер со стороны ключевых торговых партнеров. Более приглушенная реакция добавит меньше давления на рынок, но более крупный торговый спор добавит больше волатильности и ослабит аппетит к риску.
Цены на нефть и доходность казначейских облигаций оказывают давление на акции США
Самая большая краткосрочная угроза для Уолл-стрит — это растущие цены на нефть. Нефть марки Brent закрылась выше $ 98 за баррель, а нефть марки WTI пробила $ 90. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке привела к опасениям по поводу доступности энергии во всем мире. Когда цены на нефть растут, транспортные и производственные издержки по всей экономике увеличиваются и могут привести к более высокому уровню инфляции.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США переместилась на самые высокие уровни с начала 2025 года. Более высокая доходность увеличивает затраты по займам и снижает относительную привлекательность дорогих акций. Это давление особенно велико для фирм, которые в значительной степени зависят от своего будущего роста доходов.
Корпоративные доходы также не оказали большой поддержки. Alphabet Inc. (GOOGL) и Tesla Inc. (TSLA) упали, поскольку инвесторы обратили внимание на планы расходов и отрицательные свободные денежные потоки. Приведенный ниже график показывает, что свободные денежные потоки Alphabet и Tesla снизились на 15,79% и 27,57% за последний год.
Цена акций Tesla упала на 17,81% на прошлой неделе, закрывшись на уровне $ 313,03. Это падение было разработано на уровне технического сопротивления, который определяется треугольным паттерном.
Аналогичным образом, Алфавит также упал на 10,53% и закрыл неделю на уровне $ 319,74. Это падение было согласовано с чрезвычайно перекупленными условиями выше восходящего паттерна расширяющегося клина. Рынок должен стабилизироваться, прежде чем продолжать расти.
Реакция была экстремальной, и это показывает, что инвесторы больше не хотят игнорировать плохие пятна в прибыли компаний.
Количество акций, которые упали, было намного больше, чем количество акций, которые выросли на Нью-Йоркской фондовой бирже. VIX также закрылся, поскольку инвесторы стали более защищенными.
Эта комбинация указывает на то, что рынок остается волатильным до тех пор, пока цена на нефть не стабилизируется, доходность казначейских облигаций США не снизится, а ожидания прибыли не улучшатся.
Dow Jones Forecast: Oil and Yield Risks Test the Rally
Dow Jones Outlook Remains Supported by Industrial and Defense Stocks
Dow Jones упал на прошлой неделе до минимума 51 560 в четверг перед восстановлением, чтобы закрыть индекс на уровне 51 917. Индекс может оставаться относительно более устойчивым, чем богатый технологиями Nasdaq, из-за его более высоких весов для промышленных, оборонных, медицинских и других ценных бумаг.
Ожидание увеличения спроса из-за возросшей геополитической напряженности повысило запасы вооружений. Высокие доходы от таких компаний, как Lockheed Martin Corp. (LMT) и RTX Corporation (RTX), также способствовали росту промышленного сектора. График ниже показывает, что обе компании продолжают демонстрировать сильную чистую прибыль в течение последних десяти лет.
Настроения Dow Jones по-прежнему привязаны к ценам на нефть, инфляции и доходности казначейских облигаций. Более высокие цены на энергоносители могут оказать понижательное давление на потребительский и промышленный бизнес из-за увеличения эксплуатационных расходов. Но сила в обороне и некоторые промышленные акции могут ограничить спад. Индекс может быть волатильным в ближайшей перспективе, но если цены на нефть и доходность стабилизируются, покупатели могут вернуться.
Dow Jones Targets 55,000 Above Key Support
4-Часовой график для Dow Jones показывает, что индекс нашел сильную поддержку на уровне 51,700, как обсуждалось на прошлой неделе. После попадания в поддержку индекс произвел отскок. Прорыв выше уровня 52 500 откроет дверь для следующего сильного ралли к уровню 55 000. Но прорыв ниже 51 500 предложит более глубокую коррекцию области 50 000.
Пока Dow Jones остается выше уровня 50 000, долгосрочная структура цены остается бычьей, и Dow Jones ожидает движения к уровню 55 000.
Эта бычья структура для Dow Jones также очевидна на дневном графике. Дневной график показывает перевернутый паттерн «голова и плечи» в течение 1 квартала 2025 года.
Этот перевернутый паттерн «голова и плечи» сформировал V-образное восстановление после пробоя и пробил уровень 50 000. После пробоя выше уровня 50 000 индекс консолидировался в пределах восходящего канала. На прошлой неделе индекс ударил по нижней границе поддержки на восходящем канале. Прорыв ниже 51 500 откроет дверь для падения к уровню 50 000.
Но эта коррекция предложит еще один поворотный момент для долгосрочных инвесторов для следующего ралли к уровню 55 000.
Прогноз S&P 500: Нефть и риски доходности оказывают давление на индекс
Прогноз S&P 500 ослабевает, поскольку акции технологических компаний падают
S&P 500 упал на прошлой неделе до минимума 7376 и восстановился, чтобы закрыть неделю на уровне 7412. Это падение было связано со слабостью в нескольких секторах. Некоторые из самых больших потерь были замечены в услугах связи и потребительских дискреционных акциях после резкого падения Alphabet и Tesla. Это создает более сложные условия для индекса, поскольку эти крупные технологические и растущие акции играют важную роль в тренде индекса.
S&P 500 также сталкивается с некоторым давлением со стороны повышенных цен на нефть и более высокой доходности казначейских облигаций. Новые тарифы также могут способствовать инфляции, если предприятия будут взимать с потребителей больше за импортируемые товары. Если нефть и доходность начнут корректироваться, то настроения могут улучшиться. Но если инфляционное давление сохранится, то S&P 500 может оказаться уязвимым для дальнейшей краткосрочной слабости.
S&P 500 Eyes 8,000 Выше 7,620
S&P 500 консолидируется между 7,200 и 7,600 с июня 2026 года. Эта консолидация сформировала треугольный паттерн выше долгосрочной зоны поддержки уровня 7000. Этот треугольный паттерн предполагает, что прорыв выше 7620 откроет дверь для сильного ралли до 8000.
Цель на уровне 8000 определяется восходящим расширяющимся клиновым паттерном, который растянулся с июля 2025 года. Пока индекс остается выше 7000, вероятность восходящего всплеска вероятна. Но прорыв ниже 7000 подтолкнет индекс к следующей поддержке 6200.
Сжатие цены в S&P 500 также наблюдается на дневном графике, который показывает четкую поддержку вокруг уровня 7200. Краткосрочные графики также показывают, что прорыв выше 7620 вызовет сильный всплеск S&P 500. Но ротация от акций ИИ к акциям программного обеспечения может вызвать некоторую краткосрочную коррекцию индекса.
Нижняя линия
Доу-Джонс и S&P 500 остаются под давлением более высоких цен на нефть, роста доходности казначейских облигаций и новых тарифных рисков. Эти факторы могут удерживать волатильность на высоком уровне в краткосрочной перспективе. Но оба индекса все еще держатся выше важных уровней поддержки. Dow Jones остается конструктивным выше 50 000, в то время как S&P 500 продолжает удерживаться выше зоны поддержки 7 000.
Прорыв выше 52 500 может укрепить Dow Jones до 55 000. Аналогичным образом, прорыв выше 7620 в S&P 500 откроет путь к 8000. До тех пор, пока эти уровни не прорвутся, рынок может продолжать консолидироваться и корректироваться в сторону зон поддержки. Цены на нефть, доходность казначейских облигаций и инфляционные ожидания, вероятно, останутся основными драйверами следующего шага на Уолл-стрит.
