Прогноз Dow Jones и S&P 500: тестовое повышение тарифов, поскольку индекс Dow нацелен на 55 000 пунктов
Фондовый рынок США демонстрирует силу, но эта сила не лишена рисков. Неопределенность из-за тарифов, смешанные данные по труду и слабость акций технологических компаний заставляют инвесторов проявлять осторожность. Более того, сильные акции транспортных компаний, положительная динамика сверхурочных часов и улучшение ситуации с временным наймом позволяют предположить, что экономика все еще держится. Такая ситуация создает смешанную ситуацию для индексов Dow Jones и S&P 500. Индекс Dow Jones извлекает выгоду из ротации стоимостных и циклических акций. Но S&P 500 нуждается в более сильном технологическом лидерстве, чтобы подняться выше.
Тарифные риски поддерживают высокую волатильность фондового рынка
Тарифы являются одной из самых больших угроз для фондовых рынков. Резкая распродажа на фондовом рынке США в марте 2026 года показывает, как инвесторы реагируют, когда торговая политика становится более агрессивной. После объявления тарифов индекс S&P 500 резко упал и на мгновение вошел в зону медвежьего рынка.
Это указывало на то, что инвесторы были обеспокоены не только прибылью, но и ходом экономического роста. По мере увеличения тарифных рисков предприятия остаются с неопределенностью в своих цепочках поставок, ценах и спросе. Такая среда приводит к менее позитивным настроениям в акциях.
Восстановление рынка после частичного отмены тарифов также показало, что психология инвесторов может измениться в считанные секунды из-за изменения политики. Инвесторы подумали, что тарифы могут быть не такими суровыми, как они думали вначале, и покупатели вернулись в полном составе. Акции технологических компаний с мега-капитализацией выросли, поскольку они очень чувствительны к глобальным цепочкам поставок и затратам на импорт.
Но вопрос тарифов не снят с фондового рынка полностью. Инвесторы теперь понимают, что новости о политике могут спровоцировать резкое движение цен в любом направлении. Это гарантирует, что волатильность останется высокой для отраслей, которые полагаются на иностранное производство, потребительский спрос или иностранные доходы. Таким образом, фондовый рынок может продолжать резко реагировать на любые новые новости о тарифах.
Данные по рынку труда показывают снижение количества рабочих мест, но нет сигнала о рецессии
На графике ниже показано, что в июне 2026 года экономика США добавила 57 000 рабочих мест. Это меньше, чем 129 000 рабочих мест в мае. Это падение указывает на признак замедления роста числа рабочих мест. Замедление рынка труда может привести к снижению уверенности, поскольку меньшее количество найма может свидетельствовать о том, что экономика не так сильна, как люди думали.
Но в этом отчете были не все плохие новости. Уровень безработицы снизился до 4,2%, но продолжающиеся заявки на работу выросли и достигли 1,81 тыс.
Несмотря на продолжающийся рост обращений за пособием по безработице, первоначальные заявки на пособие по безработице остаются низкими и составляют 215 тысяч. Это указывает на то, что увольнения по-прежнему ограничены, но безработным требуется больше времени, чтобы найти новую работу.
На диаграмме ниже показано, что среднее количество сверхурочных часов в неделю для производственных и неруководящих сотрудников увеличилось до 4,1 часа. Увеличение сверхурочной работы является признаком того, что компании по-прежнему нуждаются в большем количестве работников, но, возможно, не захотят нанимать сотрудников на полный рабочий день из-за высокого уровня неопределенности. Этот сценарий указывает на предупреждение, но не на рецессию.
Услуги временной помощи также начинают расти с низкого уровня. Это важно, поскольку количество временных сотрудников часто может увеличиться до того, как увеличится количество сотрудников на постоянной основе. Работодатели изначально нанимают временных работников, когда чувствуют, что потребность в них возрастет, но им нужна гибкость.
Скромное увеличение количества отработанных часов в целом в прошлом году сопровождалось более значительным увеличением реального ВВП, как показано на диаграмме ниже. Это говорит о том, что производительность растет. Когда давление на заработную плату не так велико и компании могут производить больше, рентабельность может не пострадать. Это позитивно для акций, но медленный рост числа рабочих мест все же ограничивает потенциал агрессивного роста.
Вращение рынка поддерживает индекс Доу-Джонса, поскольку крупные технологические компании замедляются
Финансовые рынки подают неоднозначные сигналы. Биткойн (BTC) поднялся выше ключевого уровня в 60 000 долларов США, что указывает на то, что рисковые активы получат облегчение в краткосрочной перспективе. Прорыв ниже этого уровня будет указывать на более глубокие проблемы на спекулятивных рынках.
Транспортный индекс S&P 1500 продолжает уверенно расти. Это хорошая новость, поскольку транспортный сектор является хорошим индикатором реальной экономики. Увеличение транспортных запасов свидетельствует об улучшении товародвижения и грузоперевозок. Это указывает на то, что более широкий спрос растет.
ETF Magnificent 7 повторно протестировал сопротивление на уровне 67. Это важно, поскольку именно эти акции обеспечили большую часть ралли за последние несколько лет. Индексу S&P 500 все еще может быть трудно подняться, если другие сектора будут сильны, а акции этих компаний продолжат снижаться. Прорыв выше уровня 71 будет указывать на продолжение ралли S&P 500.
Прогноз Доу-Джонса: вращение и транспортная сила поддерживают новые максимумы
Вращение в стоимостные акции поддерживает индекс Доу-Джонса
Индекс Доу-Джонса Промышленный индекс Джонса на прошлой неделе достиг нового рекордного максимума. Это указывает на то, что у инвесторов есть аппетит к покупке экономически чувствительных и стоимостных акций. Рост акций транспортных компаний также поддерживает индекс Dow Jones, поскольку указывает на то, что деловая активность в целом остается высокой.
Индекс Доу-Джонса может продолжать расти, поскольку инвесторы переключают свои активы из дорогих технологических акций. Промышленные, финансовые и другие циклические акции могут увидеть больший приток капитала. Такая ротация может позволить индексу Dow укрепиться, даже если S&P 500 столкнется с давлением из-за замедления темпов развития технологий.
Но тарифный риск важен для индекса Доу-Джонса. Многие компании Dow имеют глобальные цепочки поставок, а также имеют международное присутствие. Если тарифная неопределенность возрастет, это может спровоцировать фиксацию прибыли с рекордного уровня. Стабильная торговая политика и лучшая поддержка прибылей необходимы для сохранения силы индекса Доу-Джонса.
Бычья модель Dow Jones указывает на 55 000
Долгосрочные перспективы индекса Dow Jones остаются сильно бычьими, поскольку индекс сформировал перевернутую модель «голова и плечи» в 2022 и 2023 годах.
Прорыв в ноябре 2023 года спровоцировал новый сильный скачок путем формирования модели расширяющегося клина с 2023 по 2026 год.
Сильная модель консолидации внутри этого клина и формирование поддержки около 45 000 указывают на то, что индекс нацелен на 55 000 после пробития 50 000.
Пока уровень 50 000 держится, следующее движение индекса Доу-Джонса, скорее всего, будет к 55 000, как обсуждалось в предыдущих обновлениях.
Эта бычья структура также наблюдается на дневном графике: падение в марте 2026 года дало идеальный сигнал на покупку на уровне 45 000 и вызвало V-образное восстановление.
После формирования V-образного восстановления цена пробила область 50 000. После прорыва индекс торгуется в рамках восходящего канала. В настоящее время индекс в краткосрочной перспективе завышен и составляет около 53 000.
Формирование перевернутой фигуры «Голова и плечи» предполагает, что следующее движение индекса Доу-Джонса, вероятно, будет в направлении 55 000. Модель восходящего канала также подтверждается на 4-часовом графике. График показывает V-образное восстановление от 50 000 в рамках поддержки канала.
После формирования V-образного восстановления индекс сформировал фигуру с закругленным дном. Это указывает на сильное бычье ценовое движение в краткосрочной перспективе. Сейчас цена пытается пробить восходящий канал, что предполагает, что следующее движение индекса Доу-Джонса может быть даже сильнее, чем недавнее ралли. Но любая коррекция обратно к отметке 50 800, скорее всего, сформирует еще одно дно для следующего движения к области 55 000.
Прогноз S&P 500: большая слабость технологических компаний держит в фокусе прорыв 7600
Слабость технологий Mega-Cap замедляет ралли S&P 500
Индекс S&P 500 уверенно восстановился после распродажи в марте 2026 года. Но акции технологических компаний с мега-капитализацией в июне падали, что удерживает индекс в состоянии консолидации ниже 7600.
Если акции технологических компаний продолжат отступать от своего сопротивления, это может создать сложную ситуацию для S&P 500. Nvidia Corp. (NVDA), Microsoft Corp. (MSFT), Amazon Inc. (AMZN) и Alphabet Inc. (GOOG) владеют значительными акциями в S&P 500. Если эти акции останутся в режиме коррекции, индекс может продолжить консолидацию перед следующим движением к 8000. Даже если экономика останется сильной, плохое технологическое лидерство замедлит движение вперед.
Но спад может быть относительно ограниченным, пока экономика продолжает улучшаться. Сильные акции транспорта, рост сверхурочных часов и улучшение временной занятости позволяют предположить, что экономика не рушится. Прогноз для S&P 500 осторожно позитивный, поскольку сила на более широком рынке может компенсировать слабость акций технологических компаний с большой капитализацией.
Бычья модель S&P 500 указывает на 8000
Индекс S&P 500 демонстрирует сильную бычью модель, как видно на дневном графике ниже. В 2025 году индекс сформировал сильную перевернутую фигуру «голова и плечи», которая была пробита на уровне 6000. После прорыва уровня 6000 индекс сформировал восходящий расширяющийся клин с июля 2025 года к недавним максимумам.
Формирование V-образного восстановления в марте 2026 года и прорыв выше 7000 открыли дверь для сильного движения к уровню 8000 в S&P 500.
Сейчас сильная поддержка остается на отметке 7000–7200, что считается сильной зоной покупки для инвесторов. Однако в июне индекс сформировал треугольник, что указывает на сжатие цен. Эта модель треугольника указывает на то, что прорыв выше 7600, вероятно, вызовет сильное движение вверх S&P 500 в июле 2026 года.
Но прорыв ниже 7300, скорее всего, подтолкнет индекс к области 7000–7200, которая считается зоной покупки для индекса.
Краткосрочное ценовое движение также показывает, что S&P 500 формирует сильную бычью модель. С одной стороны, индекс формирует треугольник, консолидируясь от максимумов 3 июня к недавним максимумам. Прорыв выше 7600 укажет на сильный рост индекса к 8000.
С другой стороны, если индекс упадет до 7200, это, скорее всего, сработает как бычий флаг. Эта коррекция, вероятно, вызовет еще одно движение к уровню 8000 в качестве сильного роста.
Но RSI остается выше среднего уровня, что указывает на то, что любая коррекция S&P 500, скорее всего, усилит следующее движение S&P 500.
Заключительные мысли
Фондовый рынок США сохраняет свою силу, но инвесторам необходимо следить за рисками. Неопределенность из-за тарифов может быстро изменить настроения и спровоцировать резкие движения в любом направлении. Рынок труда посылает неоднозначные сигналы. Набор рабочих мест замедлился, но низкие первоначальные заявки на пособие по безработице, увеличение продолжительности сверхурочной работы и улучшение ситуации с временным наймом указывают на то, что экономика не рушится.
Индекс Доу-Джонса может продолжать получать выгоду от ротации стоимостных, промышленных и циклических акций. Если индекс удержится выше 50 000, следующее движение Dow Jones, вероятно, будет до 55 000. Индекс S&P 500 также остается конструктивным, но ему необходимо более сильное технологическое лидерство, чтобы преодолеть отметку 7600 и продвинуться к отметке 8000. Пока сохраняется область поддержки от 7000 до 7200, любая коррекция может оставаться частью более широкого бычьего тренда.
