Изменение прогноза инфляции в Японии создало более сложный прогноз для индекса Nikkei 225. Базовая инфляция выросла до 1,8% в марте. Рост цен на нефть оказывает давление на потребителей, бизнес и правительство. Индекс пытается пробить уровень 60 000, но следующее движение будет зависеть от того, как рынок взвесит инфляцию, политику Банка Японии (BOJ), политику правительства и рост доходности облигаций.
Инфляция в Японии посылает рынкам неоднозначный сигнал
Отчет по инфляции в Японии посылает рынку неоднозначный сигнал. На графике ниже видно, что уровень инфляции в Японии увеличился до 1,5% в марте 2026 года по сравнению с 1,3% в феврале.
С другой стороны, базовая инфляция выросла с 1,6% в феврале до 1,8% в марте. Эти данные свидетельствуют о том, что инфляция набирает обороты.
Второй месяц подряд общая инфляция остается ниже целевого показателя Банка Японии в 2%. Это сложная ситуация для Nikkei 225, поскольку инвесторы должны учитывать не только рост цен на нефть, но и падение потребления.
Риск цен на нефть и осторожность Банка Японии могут стать испытанием для ралли Nikkei 225
Конфликт между США и Ираном влияет на цены на нефть. Япония является нетто-импортером, и изменения цен на энергоносители могут быстро повлиять на общество и бизнес. Правительство освободило запасы сырой нефти и установило ограничения на цены на бензин, одновременно предлагая субсидии на топливо. Но они также показывают, что правительство по-прежнему обеспокоено воздействием нефти. Более высокие цены на нефть могут привести к тому, что базовая инфляция приблизится к 3% к 2026 финансовому году. Но базовая инфляция, скорее всего, останется ниже 2% из-за низкого потребления.
Смешанные прогнозы по инфляции представляют собой проблему для Банка Японии. Банк Японии, вероятно, сохранит процентную ставку на уровне 0,75% на своем заседании по политике 27–28 апреля, но его заявление все еще может звучать воинственно. Более высокие цены на нефть могут способствовать росту инфляционных ожиданий, и более 83% респондентов недавнего опроса ожидают, что цены вырастут в следующем году. Это свидетельствует в пользу более медленных темпов повышения процентных ставок. Но вялый экономический рост и снижение покупательной способности потребителей могут помешать Банку Японии проявить чрезмерную агрессивность.
Для Nikkei 225 это означает, что ралли может продолжиться, но может оказаться и испытанием, если доходность облигаций продолжит расти, а иена станет более волатильной. Продолжающийся рост будет поддерживаться корпоративными доходами, потоками иностранного капитала и верой в то, что Япония может сдерживать инфляцию, одновременно поддерживая экономический рост.
Технический анализ Nikkei 225: прорыв 60 000 открывает путь к 65 000
Дневной график Nikkei 225 показывает, что на прошлой неделе индекс закрылся на отметке 60 000, что указывает на попытку индекса прорваться выше. Этот прорыв показывает сильное бычье ценовое движение индекса.
Бычья ценовая структура проявляется в сильном восстановлении от уровня 50 000 на 200 SMA. Восстановление сформировало V-образную модель восстановления, которая подтолкнула индекс к модели восходящего канала. Прорыв выше 60 000 укажет на быстрое движение к 65 000.
Однако следующая коррекция от 65 000 предложит еще одно ралли к 70 000. RSI также консолидируется выше среднего уровня, что указывает на потенциал дальнейшего роста в краткосрочной перспективе.
Это бычье ценовое движение индекса также наблюдается на графике ниже. Восстановление в апреле было очень сильным и привело к многократному бычьему снижению цен.
Недавняя консолидация цен между 58 500 и 60 000 предполагает, что подтвержденный прорыв выше 60 000 вызовет ралли.
Заключение
Nikkei 225 имеет сильный технический импульс, но нарастают макроэкономические препятствия. Более высокие цены на нефть, смешанная инфляция и осторожность могут привести к временным колебаниям. Но движение выше 60 000 подтверждает, что быки по-прежнему контролируют ситуацию. Если индекс продолжит движение выше этого уровня, следующими целями станут 65 000 и 70 000. Коррекция может произойти, если доходность облигаций увеличится или обесценение иены станет более волатильным, но высокие доходы, иностранные инвестиции и доверие к политике Японии могут продолжать поддерживать сильную тенденцию.
