Прогноз Nikkei 225: стабильные ставки Банка Японии сталкиваются с растущим инфляционным давлением
Nikkei 225 сейчас находится в более сложном положении после того, как Банк Японии (BOJ) оставил процентные ставки без изменений, но послал более сильный сигнал по инфляции. Этот шаг принёс некоторое немедленное облегчение инвесторам, однако послание председателя Банка Японии Кадзуо Уэды не было полностью миролюбивым. Центральный банк Японии пересмотрел свои прогнозы цен в сторону повышения и заявил, что рост цен на нефть, вызванный войной на Ближнем Востоке, может привести к усилению инфляции товаров и услуг. Это создает сложную ситуацию для японских акций, поскольку инвесторам придется сопоставлять прибыль с возможностью повышения ставок.
Предупреждение Банка Японии об инфляции создает новое давление на Nikkei 225
Банк Японии сохранил процентные ставки на стабильном уровне, но это решение выявило изменения в центральном банке. Трое из девяти проголосовали за повышение. Это важно для индекса Nikkei 225, поскольку означает, что в Банке Японии растут опасения по поводу инфляции. Участники рынка, возможно, все еще покупают японские акции, но им придется учитывать большую вероятность нового повышения ставок в ближайшие несколько месяцев.
Губернатор Уэда упомянул, что Банку Японии необходимо больше времени для оценки последствий войны на Ближнем Востоке. Это критический вопрос, поскольку Япония сильно зависит от импорта. Рост цен на нефть может увеличить затраты для бизнеса, судоходства, коммунальных услуг и домохозяйств. Если это будет передано компаниями, это может привести к повышению инфляции. Это ограничит терпение Банка Японии.
Самая большая угроза для индекса Nikkei 225 — это не только инфляция. Это эффект второго раунда. Рост цен на нефть может привести к повышению заработной платы, инфляции в сфере услуг и долгосрочным инфляционным ожиданиям, что вынудит Банк Японии ужесточить политику. Это может привести к повышению доходности японских облигаций и снижению их стоимости. Акции роста и экспортеры могут оказаться под давлением, если инвесторы ожидают укрепления иены и ужесточения условий финансирования.
Нефтяной шок и риск повышения ставок могут ограничить ралли
Япония напрямую пострадала от войны на Ближнем Востоке. Уэда сказал, что Банк Японии не ожидает нефтяного кризиса, подобного 1970-м годам, но он также сказал, что учетная ставка Японии ниже нейтральной. Это означает, что Банку Японии, возможно, придется принять меры, если инфляция станет более устойчивой. Для Nikkei 225 это создает склонность к риску, особенно после ралли.
Ормузский пролив тоже является переменной величиной. Цены на нефть могут остаться высокими, если возникнут новые проблемы с поставками. Это окажет большее влияние на Японию, чем на другие крупные экономики, поскольку Япония является нетто-импортером энергии. Рост цен на нефть может оказать давление на прибыли компаний и доверие потребителей. Это окажет негативное влияние на внутренний спрос и заставит инвесторов стать более осторожными на фондовом рынке.
Но взгляд не совсем медвежий. Банк Японии хотел бы игнорировать временную инфляцию предложения. Это может предотвратить чрезмерное ужесточение политики, если только инфляция не станет более масштабной. Если цены на нефть стабилизируются и угроза на Ближнем Востоке утихнет, Nikkei 225 может возобновить рост доходов, слабую иену и иностранные инвестиции. Но следующий шаг зависит от того, будет ли инфляция временным явлением или вопросом политики.
Nikkei 225 сигнализирует о бычьем давлении, несмотря на отклонение 60 000
4-Часовой график Nikkei 225 показывает, что цена консолидируется между 58 000 и 60 000. Прорыв выше 60 000 привел к коррекции вниз. Однако консолидация между 58 000 и 60 000 указывает на бычье ценовое действие. Появление модели округленного дна выше 50 000 указывает на то, что цена, вероятно, пробьется выше, как только эта консолидация закончится.
Коррекция Nikkei 225 от уровня 60,800 произошла из-за сопротивления восходящей модели расширяющегося клина. Непосредственной поддержкой Nikkei 225 остается 58 000, при этом коррекция к этому уровню, вероятно, спровоцирует новое ралли к 62 000. Появление восходящего расширяющегося клина указывает на растущую волатильность, которая может сохранить бычье давление на Nikkei 225 в краткосрочной перспективе.
Итог
Nikkei 225 поддерживается хорошими корпоративными доходами, иностранными инвестициями и положительными техническими сигналами, но предупреждение Банка Японии об инфляции сделало индекс более уязвимым к ценам на нефть и процентным ставкам. Стабильные рынки нефти и более низкие инфляционные ожидания могут помочь индексу преодолеть отметку 60 000 и достичь 65 000. Однако возобновление роста цен на нефть может заставить Банк Японии проявлять осторожность и снизить склонность к риску. Таким образом, уровень 58 000 является важной областью для мониторинга. Хотя индекс остается выше этого уровня, долгосрочные перспективы остаются конструктивными, но краткосрочная волатильность может оставаться высокой. С другой стороны, прорыв ниже 58 000 будет указывать на дальнейшее снижение к 55 000.
