Прогноз S&P500: доходность длинных позиций возвращается на фоне падения Walmart индекса Доу-Джонса
Послабление казначейства продолжалось одну сессию, и рынок разделился на три части
Рынок облигаций отыграл сделку обратного выкупа в среду. Доходность казначейских облигаций выросла в четверг, и ралли чувствительных к процентным ставкам акций развернулось вместе с ними. Индекс Dow потерял около 350 пунктов, а Walmart опередил его после того, как инвесторы осознали основные новости и сосредоточились на более мягких сопоставимых продажах в США и более слабых прогнозах. Индексы S&P 500 и Nasdaq также упали, поскольку доходность длинных позиций вернулась к уровням, которые наносили ущерб до вмешательства Казначейства.
Криптовалюта все это проигнорировала. Биткойн поднялся выше 71 000 долларов после того, как Трамп встретился с руководителями криптовалют в Белом доме и подтолкнул Конгресс к принятию Закона о ясности. На фондовом рынке одновременно действуют три отдельных аргумента, и они движутся в разных направлениях.
Промышленный индекс Доу-Джонса упал примерно на 350 пунктов. Индексы S&P 500 и Nasdaq Composite также снизились.
Ежедневный индекс S&P 500 (SPX) Технический анализ
Индекс S&P 500 снижается вскоре после открытия в четверг. Основной тренд – восходящий, а второстепенный – нисходящий. Это создает нисходящий импульс.
Давление продаж может усилиться на протяжении всей сессии, если базовый индекс продолжит отходить от вчерашней вершины колебания на отметке 7743,93. Дневной график показывает, что есть много возможностей для снижения, причем первой целью является бывший рекордный максимум 7620,90. Если технический отскок на этом уровне не удастся, давление может увеличиться, и следующей целью станет промежуточный уровень 50% на отметке 7565,31, за которым последует 50-дневная скользящая средняя на отметке 7532,82.
Ежедневный промышленный индекс Доу-Джонса (DJI) Технический анализ
Индекс Dow падает после разворота вчерашнего роста. Максимум среды 53710,06 теперь является новой второстепенной вершиной. Сегодняшнее давление со стороны продавцов привело индекс Доу-Джонса в краткосрочную зону коррекции от 53143,20 до 52765,33. Если покупатели не материализуются в этой области, продажи могут продолжиться до 50-дневной скользящей средней на уровне 52524,40.
Пока уровень 53710,06 остается сопротивлением, тенденция к снижению будет сохраняться. Существует вероятность резкого убытка, если 50-дневная скользящая средняя не сможет служить поддержкой.
Технический анализ Daily Nasdaq Composite Index (IXIC)
Индекс Nasdaq Composite находится под давлением рано утром в четверг после достижения вчерашнего минимума. Новая нижняя вершина колебания образовалась на отметке 26456,78, и второстепенный тренд направлен вниз. Это усиливает слабую динамику рынка.
Динамика цены и отсутствие покупателей позволяют предположить, что трейдеры, возможно, ищут выгоду. Первой целью значения является 50-дневная скользящая средняя на уровне 25932,19. При первом тесте этого индикатора может произойти технический отскок. Однако неспособность удержать его может спровоцировать дальнейшее снижение в краткосрочную зону восстановления от 25650,43 до 25361,31.
Рынок облигаций забрал то, что дало Казначейство
Казначейство объявило в среду, что удвоит размер операций по выкупу долгосрочных долгов. Доходность 30-летних облигаций сильно упала. Акции, золото и криптовалюты получили ставку. В четверг доходность вернулась. 10-летние облигации поднялись выше 4,69%. 30-летние облигации вернулись выше 5,23% .
Общий государственный долг превысил 40 триллионов долларов. Корпоративные заимствования находятся на рекордных уровнях, поскольку компании финансируют инфраструктуру искусственного интеллекта. Расходы на оборону растут. Эти силы конкурируют за тот же пул покупателей, которого Казначейство пытается поддержать с помощью операции обратного выкупа, которая начнется не раньше 9 сентября.
Производственный индекс ФРБ Филадельфии усложнил ситуацию с ставками для акций. Заводская активность достигла самого высокого уровня с апреля 2021 года. Показатель занятости также резко улучшился. Сырая нефть марки WTI около 88 долларов и цена Brent выше 94 долларов поддерживают рост цен на топливо и учитываются в следующем раунде данных по инфляции. Сильные экономические показатели и устойчивая нефть дают ФРС меньше оснований для смягчения политики. Протоколы FOMC уже показали, что чиновники по-прежнему готовы повысить ставки. Данные четверга не смягчили это сообщение.
Walmart показал, что потребитель все еще тратит, но начинает это чувствовать
Walmart упал более чем на 8%, несмотря на хороший квартал, улучшенный годовой прогноз и сильные доходы от онлайн-продаж, рекламы и членства. Компания также получила возмещение тарифов, которое планирует использовать для снижения цен.
Инвесторы продали акции на сопоставимых продажах в США, которые оказались ниже ожиданий и прогнозов, которые не соответствовали ценам, установленным Уолл-стрит. Реакция заключалась не в том, является ли Walmart сильной компанией. Речь шла о том, как выглядит потребитель, когда цены на топливо и продукты питания все еще высоки.
Walmart привлекает клиентов с более высоким доходом за счет самовывоза, доставки и своей членской программы Walmart+. Компания продолжает расти. Он также сообщает инвесторам, что планирует снизить цены там, где это возможно, и этот сигнал говорит о том, что потребитель следит за каждым долларом. Home Depot победила в начале недели. Лоу промахнулся. Walmart показал нечто среднее. Потребитель не рушится. Потребителю тоже некомфортно.
Криптовалюта торгуется в Вашингтоне, а не на рынке облигаций
Биткойн поднялся выше $71 000 в четверг и прибавил почти 11% за две сессии. Эфир достиг самого высокого уровня с 12 мая. Солана поднялся до самого высокого уровня с 16 мая. Этот шаг произошел после того, как Трамп встретился с руководителями криптовалют и регуляторами в Белом доме и подтолкнул Конгресс принять Закон о ясности.
Coinbase выросла почти на 7%. Стратегия подскочила на 10%. Circle Internet прибавил 7,5%. Mara Holdings и American Bitcoin также выросли. Криптовалюта работает на политическом катализаторе, который не имеет ничего общего с доходностью, нефтью или потребителями. Аппетит к риску не исчез с рынка. Он стал избирательным в отношении того, где он появляется.
На что обратить внимание
На рынке действуют три отдельных аргумента. Рынок облигаций предупреждает о предложении, дефиците и инфляции, которая не вернулась к целевому уровню. Walmart поставил потребителя в центр внимания, что показало, что расходы все еще происходят, но давление под ними растет. Крипто ценит более дружественную нормативную базу из Вашингтона и полностью игнорирует торговлю доходностью.
Основная тенденция по всем трем индексам по-прежнему восходящая, но второстепенные тенденции нисходящие, и импульс сместился в сторону снижения с формированием новых более низких вершин. 50-дневные скользящие средние индексов Dow, S&P и Nasdaq — это уровни, по которым рынок определяет, является ли это откатом или началом чего-то большего. Доходность по 30-летним облигациям снова превысила 5,23%, и это число имеет большее значение, чем любой отдельный отчет о прибыли. Пока длинные облигации не будут сотрудничать, фондовый рынок борется с самой дорогой стоимостью капитала, которую он видел почти за два десятилетия.
Больше информации в нашем экономическом календаре.
