S&P500 и Nasdaq Composite: доходы технологических компаний позволяют быкам контролировать ситуацию и компенсируют ближневосточные риски
Победа над Джобсом привела к росту акций на протяжении шести недель подряд
Индекс S&P 500 закрылся на отметке 7398,93, поднявшись на 0,84% в пятницу. Индекс Nasdaq поднялся на 1,71% до 26 247,08. Индекс Доу-Джонса поднялся на 0,02% до 49 609,16. Апрельские показатели занятости оказались выше, чем ожидалось, уровень безработицы остался на уровне 4,3%, а Уолл-стрит делала именно то, что делала шесть недель подряд. Оно купило.
Количество рабочих мест изменило разговор о ставках
Занятость в апреле превзошла ожидания , а уровень безработицы остался на уровне 4,3%. Это не та цифра, которая дает ФРС повод для действий. Трейдеры теперь ожидают, что ФРС сохранит ставки в диапазоне от 3,50% до 3,75% до конца года, и ничто в пятничных данных не ставит под сомнение это. Операционное предположение выше и дольше, и рынок его устраивает, пока прибыль продолжает поступать на прежнем уровне.
Сильный отпечаток рабочих мест сделал еще одно дело. Это быстро вывело деньги из оборонительных позиций. Акции коммунальных предприятий упали на 0,9% за сессию. Это не случайно. Когда экономика выглядит стабильной и снижение ставок не обсуждается, никому не нужно прятаться в коммунальных услугах. Возврат к росту произошел незамедлительно, и большую его часть поглотили технологии.
Нефть и Ближний Восток все еще в комнате
Спотовая нефть Brent поднялась почти на 100 долларов за баррель в пятницу, поскольку надежды на быстрое разрешение ситуации в Ормузском проливе угасли. США заявили, что ожидают ответа Тегерана на свое последнее предложение позднее в тот же день. Более высокие цены на энергоносители напрямую влияют на инфляцию, а инфляция напрямую влияет на расчеты ФРС. В пятницу рынок не обратил на это внимания, потому что данные о доходах и занятости были достаточно громкими, чтобы заглушить их. Так будет не всегда. Если цена на нефть марки Brent будет оставаться на уровне около 100 долларов, а пролив останется закрытым, инфляционная история вновь заявит о себе, и сроки снижения ставок будут отодвинуты еще дальше. Я видел, как этот рынок неделями игнорировал нефть, а затем переоценивал все за сессию, когда переставал ее игнорировать.
Технологии все еще правят этим рынком
Технологический сектор S&P 500 подскочил на 2,7% в пятницу, и это единственное число, которое имеет значение для понимания того, откуда взялось это ралли. Искусственный интеллект и облачные вычисления не замедляются. Они ускоряются, и доходы доказывают это сессия за сессией. Шесть недель роста индексов S&P 500 и Nasdaq подряд. Это самая длинная победная серия с октября 2024 года. В 2026 году индекс S&P 500 вырос на 8%. Индекс Nasdaq вырос на 13%. Это не мягкие цифры, основанные на надежде. Они основаны на доходах, которые продолжают превышать ожидания.
Сезон отчетности набирает обороты
83% Из 440 компаний из индекса S&P 500, опубликовавших результаты первого квартала, превзошли ожидания аналитиков. Долгосрочный средний показатель составляет 67%. Я давно наблюдаю за сезонами прибыли и тот разрыв между 67% и 83% — не шум. Это широкий цикл колебаний, и он является основой каждого максимума индекса, который мы видели в этом месяце. Компании приносят солидную прибыль, несмотря на повышенную стоимость заимствований, и это позволяет держать под контролем толпу покупателей.
Проигравших жестоко наказали
Не каждый репортаж работал. Акции Cloudflare упали на 24% после объявления о планах сократить примерно 20% штата сотрудников и прогноза, что выручка во втором квартале немного ниже ожиданий. Когда компания сокращает такое количество рабочих мест и до сих пор не может найти то количество рабочих мест, которое хочет Уолл-стрит, рынок не дает ей презумпции невиновности. Акции Trade Desk упали на 1,8% на фоне слабых прогнозов по выручке. Акции CoreWeave упали на 11,4% после повышения нижней границы годового прогноза капитальных расходов из-за роста стоимости компонентов. Акции Expedia упали на 9% после предупреждения о том, что конфликт на Ближнем Востоке вредит спросу на путешествия. Последнее стоит посмотреть. Если геополитический риск начнет проявляться в поведении потребителей, ситуация с доходами быстро усложнится.
Широта рынка говорит о другом
В пятницу падение акций превысило количество растущих акций в индексе S&P 500 в соотношении 1,4 к одному. Индекс установил 28 новых максимумов и 30 новых минимумов. Nasdaq поднял 134 новых максимума против 119 новых минимумов. Заголовки выглядят ясно, но внутренние данные говорят вам, что этот рост узок. Большую часть работы выполняют горстка технологических компаний, а остальная часть рынка не поспевает за ними. За этой ситуацией стоит следить, даже когда индексы продолжают расти.
Технический прогноз
Индекс S&P 500
Индекс S&P 500 (SPX) поднялся до нового рекордного максимума на отметке 7401,50 в пятницу. Разворотная ценовая поддержка поднялась соответственно до 7287,81, 7254,68 и 7224,03. Эти уровни обеспечивают защиту от пробоя последнего незначительного минимума колебания на отметке 7174,12. Прорыв этого уровня сместит импульс вниз.
На текущих уровнях цен нет видимого сопротивления, но наш исторический анализ предполагает, что вершина разворота цены закрытия и последующее подтверждение будут первым признаком изменения импульса.
Композитный индекс Nasdaq
Торговля через 26248,62 будет сигнализировать о возобновлении восходящего тренда. Достижение небольших оснований на 24913,12, 24491,13 и 24199,00 сместит импульс в сторону снижения. Основное дно сформировалось с 30 марта.
У нас нет целей роста для Nasdaq Composite (IXIC) , но вершина разворота цены закрытия или формирование буквы «М» укажут на присутствие продавцов.
Промышленный индекс Доу-Джонса
Тренд Dow Jones (DJI) также восходящий, но рынок догоняет S&P 500 и Nasdaq Composite. Это не признак слабости, а признак большей подверженности акциям технологических компаний, особенно полупроводников.
Если индекс Доу-Джонса начнет опережать другие основные индексы, считайте это ранним признаком того, что трейдеры начинают отказываться от акций технологических компаний.
Торговля до уровня 50130,20 подтвердит восходящий тренд с рекордным максимумом на отметке 50512,79, следующей целью. Торговля ниже пивота 49419,39 станет первым признаком слабости. Прорыв основного основания колебания на отметке 48708,57 изменит основной тренд на нисходящий. Это также поместит в поле зрения 50-дневную скользящую среднюю на уровне 47875,50.
Больше информации в нашем экономическом календаре.
