S&P500: слабые показатели занятости повышают шансы на повышение ставок, поскольку базовый индекс закрылся на рекордно высоком уровне
Покупатели довели S&P 500 до рекордного закрытия
Индекс S&P 500 закрылся на рекордно высоком уровне в пятницу после того, как Июльские показатели занятости сократились, а трейдеры отказались от своих ставок на сентябрьское повышение ставок. Отчет о труде был слабым там, где это необходимо. Набор сотрудников упал, заработная плата снизилась, а уровень участия упал. Доходность казначейских облигаций последовала за снижением шансов на повышение, и акции роста приняли предложение.
Технологии, потребительские права и материалы возглавляли сессию. Энергетика была самым слабым сектором, поскольку сырая нефть отставала от продвижения к Ормузскому соглашению. Быки удерживаются выше 50-дневной скользящей средней, а прибыль, снижение нефти и снижение ставок работают в их пользу. У медведей по-прежнему есть инфляция и Федеральная резервная система, которая не ослабляет своих опасений по поводу цен.
Индекс S&P 500 закрылся на отметке 7757,64, увеличившись на 47,68 пункта или 0,62%. За неделю индекс прибавил 3,58%, что стало самым сильным недельным показателем с середины апреля. Это не был оборонительный ход.
Ежедневный технический анализ индекса S&P 500 (SPX)
Индекс S&P 500 торговался в узком диапазоне в пятницу, но все же сумел показать свое лучшее за всю историю закрытие. Согласно графику колебаний, основной тренд – восходящий. Торговля через 7793,68 будет сигнализировать о возобновлении восходящего тренда. Ближайшее двухдневное или основное дно находится на отметке 7313,92, поэтому восходящий тренд на данный момент безопасен.
Новое второстепенное дно было сформировано на отметке 7698,15. Сделка через этот уровень изменит основной тренд на нисходящий и сместит импульс в нисходящую сторону. Если это создаст достаточный нисходящий импульс, мы можем увидеть прорыв бывшей вершины на отметке 7620,90. Следите за техническим отскоком при первоначальном тесте, поскольку старые вершины могут стать новыми основаниями.
Краткосрочный диапазон – от 7313,92 до 7793,68. Если уровень 7620,90 не сможет удержаться в качестве поддержки, тогда ждите полномасштабной коррекции в зону восстановления краткосрочного диапазона от 7553,80 до 7497,19. Последний формирует потенциальный кластер поддержки с 50-дневной скользящей средней на отметке 7493,32.
Число рабочих мест сократилось, а шансы на повышение быстро упали
Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе упало на 23 000 в июле. The Street ожидала прироста рабочих мест на 80 000 человек, но вдобавок к этому данные за предыдущие два месяца были пересмотрены в сторону понижения. Это самый слабый показатель занятости за последние несколько месяцев, пришедшийся как раз в тот момент, когда «ястребы» готовили свои аргументы на сентябрь.
Уровень безработицы снизился до 4,1% с 4,2%, но это произошло из-за того, что рабочие выпали из состава рабочей силы, а не из-за более активного найма. Средний почасовой заработок вырос на 3,2%, не оправдав оценки в 3,5%. Это не является чистым свидетельством здоровья экономики, но оно выбивает ноги из-под аргумента о том, что рынок труда слишком горячий, чтобы его можно было оставить в покое.
Рынки ставок быстро переоценились. Вероятность повышения ставок в сентябре упала примерно до 44% с 55% на предыдущей сессии и 67% неделей ранее. Никто не определяет цену снижения. Дело в том, что ФРС будет труднее продать еще одно повышение ставки, когда экономика только что потеряла рабочие места.
Проблема инфляции никуда не делась. Но в пятницу спор по поводу профсоюзов получил удар, и фондовый рынок воспринял это как разрешение на покупку.
Сохранение низкого уровня нефти устраняет оправдания ФРС
Нефть помогла торговле акциями со стороны предложения. Прогресс на пути к возможному соглашению с Ираном позволил сохранить нефть ниже максимумов прошлой недели и исключил давление цен на энергоносители из дебатов по ставкам. Договоренность не завершена, и нормальное движение танкеров через Ормузский пролив не возобновилось.
Таким образом, нефть станет самым большим риском для фондового рынка на следующей неделе. Любой заголовок, который ставит соглашение под сомнение, приводит к росту цен на нефть, восстановлению инфляционных ожиданий и влечет за собой рост доходности казначейских облигаций.
На данный момент рынок торгуется в лучшем случае. Снижение цен на нефть дает ФРС возможность подождать. Отсутствие заработной платы дает этому повод. Именно эта комбинация является причиной того, что рост лидировал на пятничной сессии, а энергетика находилась в нижней части таблицы секторов.
85%-Ный коэффициент удерживает продавцов в стороне
Прибыль не позволила пятничному ралли превратиться в чистую переоценку ставок. Из 436 компаний из списка S&P 500, отчитавшихся до пятницы, 85,1% превзошли прогнозы, что значительно превышает долгосрочный средний показатель. Проблемы с расходами на ИИ не исчезли, но хорошие результаты снимают давление и поддерживают интерес покупателей.
Technology поднялась на 1,25% за сессию. Потребительские дискреционные акции прибавили 1,34%. Материалы прибавили 1,52%. Секторы, в которых наблюдалась пятница, имели за собой прибыль, подтверждающую это, и это то, что отличает это от ралли, основанного только на ожиданиях более низких ставок.
Акции SpaceX выросли на 15,8%, акции Trade Desk упали на 21,9%
Акции SpaceX выросли на 15,8% после того, как истек первый срок блокировки, и это не испугало трейдеров, активно продающих акции. Atlassian подскочил на 35,3% благодаря значительному росту и более сильному прогнозированию. Акции Microchip Technology выросли на 13,9% на фоне оптимистичных показателей. Акции Airbnb прибавили 17,4% после того, как выручка превысила прогнозы, а Palantir прибавил более 10%.
Trade Desk упал на 21,9% после того, как выручка в третьем квартале оказалась ниже ожиданий. Сильные результаты вознаграждаются на этом рынке. Рекомендации, которые не соответствуют действительности, продаются быстро и жестко.
На что обратить внимание
Рекордное закрытие пятницы стало результатом чистой переоценки на рынке ставок. Фонды заработной платы сократились, зарплаты снизились, участие упало, и дело о сентябрьском повышении потеряло свою основу. Вопрос на следующей неделе будет заключаться в том, сохранится ли уровень нефти и примут ли чиновники ФРС то, о чем им говорят данные по занятости. Если нефть будет держаться ниже максимумов прошлой недели, а доходность останется низкой, ралли будет продолжаться. Если прогресс в Ормузском регионе застопорится или политики откажутся от пересмотра процентных ставок, то компании, ведущие рост экономики в пятницу, будут первыми, кто вернет его обратно.
Восходящий тренд сохраняется, и S&P 500 приближается к рекордному закрытию, при этом 50-дневная скользящая средняя значительно ниже нижнего уровня. Небольшое дно на отметке 7698,15 — это уровень, который поддерживает текущую структуру импульса. Быки сохранят контроль над ситуацией на следующей неделе, но им нужно снижение уровня нефти, снижение доходности и сохранение стабильной прибыли, чтобы удержать ситуацию.
Больше информации в нашем экономическом календаре.
