Акции золота, серебра и горнодобывающих компаний снова упали в соответствии с моим предыдущим анализом.
В минувшие выходные война достигла своей самой громкой точки, и золото снова упало в нее. Теперь это всем знакомо. То, что сегодня важно, находится под заголовками, на рынке процентных ставок, где единственное, что подняло золото на прошлой неделе, потихоньку уходит.
Нефтяной скачок разрушает повествование о безопасном убежище
Вернитесь на десять дней назад. Отчет о слабых рабочих местах, 57 000 против более чем ста тысяч ожидаемых, снизил вероятность сентябрьского повышения ставок почти вдвое и способствовал отскоку золота от минимумов. Вот и весь митинг. Речь никогда не шла о войне, и речь никогда не шла о требовании убежища. Это была история о процентных ставках, короткое время, когда рынок думал, что у Федеральной резервной системы есть возможность смягчить ситуацию. Это окно закрывается.
Резкий скачок цен на нефть из пролива снова подтолкнул инфляционные ожидания вверх, и рынок оценил сентябрьский подъем обратно в сторону двух третей. То, как это сформулировал один аналитик, отражает этот сдвиг: слабые показатели занятости вытеснили с рынка ставки на повышение ставок, а повторное закрытие Пролива отбрасывает их назад. Отсрочка, которая привела к росту золота, отменяется, и цены на металлы снова падают.
Посмотрите, что масло делает с золотом, потому что оно режет дважды. В минувшие выходные Соединенные Штаты наносили удары по Ирану в течение трех ночей, поразив более трехсот целей за неделю, а Иран нанес ответный удар по американским базам в пяти государствах Персидского залива. Затем Иран объявил Ормузский пролив закрытым. Год назад такая комбинация привела бы золото к вертикальному росту. Вместо этого золото распродалось, потому что рынок больше не считает Персидский залив причиной для покупки металла. Они рассматривают это как повод для покупки нефти, а рост цен на нефть означает более высокую инфляцию, укрепление ФРС и укрепление доллара, что и является той самой цепочкой, которая привела к этому спаду. Таким образом, тот же конфликт, который лишает золото возможности стать убежищем, также порождает нефть, которая возвращает его рост. Война теперь работает против золота с обоих концов.
Коррекция заканчивается на минимумах металлов в 2026 году
Цена делает то, что требует этот фон. Золото вернуло пятничный отскок, серебро лидирует вниз, и весь сектор вместе переворачивается. Пятничное движение вверх, когда физические покупатели вступили в распродажу и акции горнодобывающих компаний, а FCX достигла отмеченных мной уровней, было той коррекционной паузой, которую я описал. Сегодня эта тенденция подтверждается.
Обратите внимание, что фьючерсы на золото держатся на восходящей линии поддержки, основанной на июльских минимумах. Как только этот уровень будет преодолен, снижение, вероятно, ускорится. И тем более, когда золото достигнет новых минимумов 2026 года, что может произойти уже на этой неделе (хотя никаких обещаний).
В случае с серебром мы видим нечто подобное, и последствия те же.
Доллар находится там, где он и прошел через все это: прорыв выше 100, и ему не нужно ничего делать. Он держится, пока металлы рушатся, и каждое неудачное ралли золота является еще одним подтверждением этого. Пока доллар удерживает эту линию, давление на сектор сохраняется.
Обратите внимание, что линия восходящей поддержки доллара находится ниже текущей цены и не была затронута. Было бы не странно, если бы мы увидели возврат к этому состоянию до того, как начнется еще одно более крупное ралли – аналогично тому, что мы видели в первой половине июня.
В общем, похоже, что вскоре наша прибыль снова вырастет.
Как всегда буду держать своих подписчиков в курсе.
Спасибо, что прочитали сегодняшний анализ. Я ценю, что вы нашли время копнуть глубже и прочитали всю статью. Если вы хотите получить больше (а дополнительные подробности недоступны 99% инвесторов), я приглашаю вас оставаться в курсе наших бесплатных анализов — подпишитесь на нашу бесплатную рассылку новостей о золоте прямо сейчас.
С уважением,
Пшемыслав К.
