Спотовое золото показало лучшую неделю за последние месяцы, поскольку нефть падает и меняется динамика ставок
Спотовое золото (XAUUSD) установилось на уровне $4215,82, что на $150,81 или 3,72% выше за неделю после торгов между $4040,02 и $4226,92. Это самый сильный недельный прирост за последние несколько месяцев, и движущие силы, стоящие за ним, не были сложными. Июньская нефть WTI сильно распродавалась. Доходность 10-летних казначейских облигаций США откатилась от многонедельных максимумов. Индекс доллара США снизился. Все три изменились в пользу золота на одной неделе, и покупатели немедленно вернулись.
Технический прогноз
Недельный тренд спот-золота восходящий в соответствии с основным графиком колебаний и 200-дневной скользящей средней. Второстепенный тренд – нисходящий.
Основной диапазон — от $3886,46 до $5602,23. Зона коррекции составляет от $4744,35 до $4427,82. Спотовое золото (XAUUSD) торгуется внутри этой зоны уже восемь недель. Если убрать весь краткосрочный шум, то внутри зоны восстановления тон нейтральный: бычий выше $4744,35 и медвежий ниже $4401,82.
Меньший диапазон составляет от 4 099,12 до 4 891,54 доллара. Зона коррекции составляет от $4495,33 до $4401,82. Закрытие прошлой недели на уровне $4501,01 было близко к тестированию зоны поддержки. Это говорит о том, что трейдеры ведут себя пассивно и покупают на понижениях.
Промежуточный диапазон составляет от 5 419,66 до 4 099,12 долларов. Зона отката от $4850,68 до $5028,04 является сопротивлением. Это остановило ралли на уровне $4891,54 на неделе, закончившейся 17 апреля.
Если покупатели смогут воспользоваться восходящим импульсом прошлой недели, есть шанс на устойчивый прорыв выше $4744,35. Этот шаг будет нацелен на сумму от $4850,68 до $5028,04.
Если покупатели не появляются на уровне $4744,35, а продавцы доминируют, ждите повторного тестирования кластера поддержки, образованного краткосрочной зоной восстановления от $4495,33 до $4401,82 и долгосрочным уровнем 61,8% на $4427,82. Новые покупатели могут вновь появиться при повторном тестировании этой области.
Поскольку основной тренд восходящий, мы все еще находимся в режиме покупки на падении. Но для того, чтобы вызвать сильный потенциал роста, покупателям придется начать принимать предложения. Пока этого не произошло, ожидайте более нейтральной торговли в диапазоне.
Чем было это ралли и чем оно не было
Спотовое золото (XAUUSD) не поднялось, потому что трейдеры бросились в безопасные убежища. Я хочу сказать об этом прямо. Это была сделка по ставкам от начала до конца и понимание того, что различие имеет значение для вашей позиции на следующей неделе. Ранее на этой неделе золото все еще находилось под давлением. Июньская нефть марки WTI дорожала на фоне напряженности на Ближнем Востоке и опасений по поводу поставок в Ормузском проливе. Каждый скачок цен на нефть повышал инфляционные ожидания и удерживал позицию ФРС на более высоком и долгосрочном уровне. В таких условиях золото не могло найти агрессивных покупателей.
Очередь пришла в середине недели. Заголовки новостей, предполагающие возможный прогресс в отношениях между США и Ираном, спровоцировали резкую распродажу июньской нефти марки WTI. Снижение уровня нефти снижает инфляционное давление. Более низкое инфляционное давление дает ФРС гибкость, которой у нее не было неделей ранее. Трейдеры начали снижать ожидания, доходность казначейских облигаций отступила от своих максимумов, а золото получило необходимое открытие. Покупатели не успокоились. Они вернулись быстро.
Доллар и отчет о рабочих местах добавили топлива
В США. Индекс доллара за неделю ослаб против нескольких основных валют. Более мягкий доллар повышает покупательную способность каждого покупателя золота за пределами Соединенных Штатов, и этот спрос проявился в ценовом движении, когда доллар начал терять импульс. Два движущих фактора в пользу золота одновременно – это не тот сценарий, который часто встречается в нынешних условиях для этого металла. Когда ему это удается, движение обычно бывает резким, и прошлая неделя стала ярким тому примером.
Пятничный отчет о занятости добавил еще один слой. Уровень найма оставался положительным, но темпы замедлились достаточно, чтобы заставить трейдеров задуматься о возможности того, что экономический рост наконец замедлится после нескольких месяцев устойчивой инфляции и повышенных цен на энергоносители. Рынок труда, который замедляется, но не разрушается, не является поводом для сокращения ставок ФРС. Но это повод для рынка прекратить дальнейшее ужесточение цен, и этого достаточно, чтобы поддержать золото.
Цепочка ставок — единственная история, которая имеет значение
Спотовое золото (XAUUSD) провело большую часть 2026 года, подвергаясь наказаниям той же цепочки. Нефть дорожает. Инфляционные ожидания растут. ФРС остается без изменений или ужесточает политику дальше. Доходность казначейских облигаций растет. Золото проигрывает в споре, потому что у инвесторов есть альтернатива, и они ее принимают. На прошлой неделе эта цепочка пошла в обратном направлении впервые за несколько месяцев. Масло вниз. Инфляционные ожидания снизились. Уступает. Доллар вниз. Золото подорожало на 3,72%.
Два из трех основных препятствий, с которыми золото боролось весь год, теперь движутся в правильном направлении. Нефть резко остыла с недавних максимумов, а США. Индекс доллара смягчился. Единственное, что остается невыполненным, — это индекс потребительских цен. Если во вторник инфляция сохранится, спот-золото (XAUUSD) может, наконец, получить макроэкономический фон, которого быки ждали с февраля.
ИПЦ – это ворота
Апрельский отчет по индексу потребительских цен выйдет во вторник, и именно там будут приняты решения на этой неделе. Инфляция была в центре внимания рынка весь год. Мартовский индекс потребительских цен уже продемонстрировал стресс: общая инфляция показала самый большой ежемесячный рост с середины 2022 года, почти полностью обусловленный ценами на энергоносители, поскольку бензин вырос более чем на 21%.
Экономисты ожидают, что общий индекс потребительских цен за апрель составит 0,6% в месячном исчислении и 3,7% в годовом исчислении. Базовый индекс потребительских цен ожидается на уровне 0,3% в месяц и 2,7% в год. Некоторые компании считают, что риски смещаются в сторону еще одного горячего следа, поскольку цены на бензин оставались повышенными на протяжении большей части апреля.
Горячие цифры быстро разворачивают движение прошлой недели. Доходность казначейских облигаций растет, индекс доллара США укрепляется, а спотовое золото (XAUUSD) сдает позиции, поскольку более высокая цена за более длительный период времени вновь заявляет о себе. Более мягкое чтение приводит к противоположному результату. Доходность продолжает снижаться, доллар остается слабым, а золото имеет четкий путь к уровням сопротивления, на которые уже указывает технический раздел. На мой взгляд, цифры утра вторника – единственное, что имеет значение для золота на этой неделе. Все остальное — шум, пока не появится этот отпечаток.
Прогноз на неделю
Уровень $4744,35 является триггером на этой неделе. Спотовое золото (XAUUSD) закрылось на прошлой неделе ниже этого уровня, и это первое, на что стоит обратить внимание в понедельник. Устойчивый рывок через него открывает дверь к $4850,68–5028,04. Ожидается, что там появятся продавцы, но рынок с таким недельным импульсом не всегда уважает первое сопротивление, с которым сталкивается. Потеряете 4744,35 доллара, и кластер поддержки на уровне от 4495,33 до 4401,82 доллара снова станет разговором. Эта зона остается нижней границей, и пассивные покупатели, вероятно, снова появятся там при любом повторном тестировании.
Отчет по индексу потребительских цен во вторник — это событие, которое решает, какая версия будет иметь силу. Мягкая цифра, и у золота уже есть два драйвера в его пользу, третий – доходность. Горячие цифры и сделка по ставкам, которая привела к ралли на прошлой неделе, быстро развернулась. Недельный прирост в 3,72% был реальным, и вернувшиеся покупатели не были случайными. Но индекс потребительских цен — это ворота, и пока они не откроются, этот рынок находится на расстоянии одного отпечатка инфляции от того, чтобы вернуть все это.
Если вы хотите узнать больше о том, как торговать золотом, посетите наш образовательный раздел.
