Прекращение огня между США и Ираном в подвешенном состоянии
Как я уверен, вы знаете, США и Иран продолжают обмениваться ударами, причем США недавно нанесли удары по иранским командным центрам и ракетным объектам (хотя есть также сообщения о ударах по мостам и портам) в попытке уменьшить свои возможности по ограничению прохода судов через Ормузский пролив.
Кувейт принял на себя основной удар иранского возмездия в эти выходные: нефтяной объект был эвакуирован после получения серьезного ущерба, а также пострадали две электростанции и опреснительные установки, что привело к пожарам и сбоям в работе основных служб. По словам заместителя министра иностранных дел Ирана Казема Гарибабади, Тегеран также приостановил свои обязательства по Меморандуму о взаимопонимании. Военно-морские силы Ирана заявляют, что останавливают суда, пытающиеся использовать так называемые несанкционированные маршруты через пролив.
Неудивительно, что сегодня утром нефтяные индексы открылись ростом: нефть марки Brent достигла максимума в 91,42 доллара США; Это заметный скачок с 70 долларов США в начале июля. Более высокие затраты на энергоносители естественным образом подпитывают опасения по поводу инфляции, что, конечно, будет иметь последствия для того, как центральные банки будут рассматривать траекторию ставок.
Волатильность ИИ приводит к медвежьему рынку
Другая важная история – это последствия китайских разработок ИИ. Новая модель Kimi K3 от Moonshot AI потрясла Уолл-стрит и Силиконовую долину, в результате чего акции производителей микросхем пережили худшую неделю с апреля прошлого года и втянули филадельфийский индекс полупроводников в медвежий рынок. Alibaba сразу же представила предварительный просмотр своей собственной флагманской модели.
Азиатские рынки накануне были неспокойными. Южнокорейский индекс KOSPI открылся резким снижением, прежде чем попытаться сократить потери, чему способствовало ужесточение правил Сеула в отношении ETF с кредитным плечом. Япония закрыта на каникулы, Австралия была уверена в энергетическом потенциале, а фьючерсы в США и Европе указывают на умеренное повышение открытия.
На день вперед: инфляция ИПЦ ожидается в Канаде и Новой Зеландии
Канада: ИПЦ станет проверкой для канадского доллара
Сегодня выйдет июньский отчет по инфляции ИПЦ Канады, при этом ожидается, что годовой отчет о инфляции снизится с 3% до 2,9% (с 3,2% в мае), что отражает снижение цен на энергоносители, поскольку прогноз макс/мин от 3,2% до 2,7%. Предпочтительные базовые показатели Банка Канады – медианный и индекс потребительских цен – по прогнозам, останутся неизменными на уровне 2,1% и 2% соответственно.
Помните, что Банк Канады провел шестое заседание подряд на прошлой неделе, оставив ставку «овернайт» на уровне 2,25% и подчеркнув, что она находится на правильном уровне – нижней границе нейтрального диапазона (золотое место, где ставка не стимулирует и не ограничивает рост). Учитывая это, а также комментарии губернатора Тиффа Маклема в этом месяце относительно нейтральной ставки, инфляции, которая «явно превышает целевой показатель», и его предупреждение о том, что, если скачок цен на нефть приведет к более широкой инфляции, вероятно, потребуются последовательные повышения ставок, я не верю, что трейдеры обратят много внимания на отсутствие данных; более сильная реакция могла исходить от удара.
Ожидания денежного рынка указывают на ужесточение ставок на 18 б.п. К концу года – вероятность повышения ставок составляет около 70%. Технически, оставшиеся 30% представляют собой капитал, который еще не присоединился к «ястребиному» тезису. Таким образом, поскольку экономисты ожидают смягчения общей инфляции, если мы увидим этот скачок выше, а основные показатели также неожиданно повысятся, может появиться предложение по канадскому доллару. USD/CAD – это пара, за которой я буду внимательно следить на предмет возможных движений вниз. Этому должно способствовать смягчение индекса потребительских цен/PPI в США на прошлой неделе, что спровоцировало умеренную «голубиную» переоценку ожиданий ФРС по процентным ставкам. Кроме того, позиционирование CoT показывает, что доллар США перенапряжен в сторону роста, а CAD умеренно медвежий, тем самым поддерживая ослабление, которое может добавить здесь дополнительный импульс.
Однако, в зависимости от ситуации на Ближнем Востоке, торговля USD/CAD может оказаться сложной, поскольку, если ситуация в Персидском заливе накаляется, пара сталкивается с противоречивыми предложениями по безопасной гавани и ценам на нефть. В этом случае AUD/CAD может стать парой, на которую рассчитывают продавцы, используя энергетическую силу CAD против чувствительного к риску AUD.
Новая Зеландия: переполненные шорты
Вечером в понедельник (для меня) мы также получим данные по инфляции ИПЦ Новой Зеландии за второй квартал 26 года. По прогнозам, инфляция ожидается на уровне 4% с 3,1% в первом квартале; диапазон оценок max/min достаточно узок между 4,1% и 3,8%, но обратите внимание, что в последнем отчете MPR банк отметил, что они ожидают, что годовая инфляция достигнет пика на уровне 3,9% в июне, а затем снизится до 3,3% в сентябре. Таким образом, отклонение в 0,2% означает, что показатель в 3,9% является «попаданием» для банка, но «промахом» для рынка. Что касается квартального отчета, аналитики также ожидают, что инфляция достигнет 1,4% с 0,9% (оценочный диапазон от 1,6% до 1,3%).
В преддверии этого события инвесторы прогнозируют повышение ставок примерно на 52 б.п. К концу года – это еще два повышения ставок в дополнение к повышению ставок в этом месяце до 2,5%.
Согласно прогнозному распределению, YY выше 4,1% будет представлять собой явное превышение и не только будет севернее максимальной оценки, но также будет выше прогноза РБНЗ (3,9%), тогда как значение 3,8% или ниже, вероятно, будет рассматриваться как настоящее промах. Что касается данных QQ, то в настоящее время только одна контора прогнозирует 1,6%, так что либо на уровне, либо выше здесь может быть достаточно сюрпризом для удара, в то время как только два стола смотрят на 1,3%, поэтому либо на уровне, либо ниже здесь для промаха.
NZD настроен по-медвежьи (большая спекуляция), а розничные настроения по NZD/USD в данный момент также медвежьи. Это открывает дверь для короткого сжатия. Таким образом, сегодняшний выпуск индекса потребительских цен за второй квартал определит, заставят ли 52 б.п. заложенного повышения ставок ослабить или подтвердят бегство капитала в безопасные убежища, такие как доллар США.
