Мы все знаем старую поговорку «Покупай дешево, продавай дорого», но иногда это не всегда так. Иногда вам нужно покупать дороже, продавать дороже. Действительно, традиционное мышление, ориентированное на стоимость, что акция, достигшая своего исторического максимума, является сигналом к выходу из позиции, но, если посмотреть на динамику, положительная доходность порождает положительную доходность. Заглядывая в третий квартал 2026 года, я думаю, что мы можем получить импульс, если действительно проанализируем фактор динамики и воспользуемся им, поскольку это может быть самый крупный многолетний период со времен Dot Com. Мы все видим заголовки новостей о постоянной геополитической напряженности и даже войнах, а также повествования о более высоких и более продолжительных процентных ставках, но, на мой взгляд, тенденция опережения победителей над отстающими, похоже, ускорилась. Один из способов уловить этот импульс – это PDP ETF. Он использует систематический механизм, который позволяет инвесторам игнорировать свои тревоги и оставаться в курсе проверенных лидеров рынка.
Анализ премии за импульс
Искусственный интеллект стоимостью 7,6 триллиона долларов, обеспечивающий фактор импульса
Существуют фундаментальные факторы, поддерживающие импульсную лихорадку на рынках, и это беспрецедентный взрыв капитальных затрат. В декабре 2025 года консенсус аналитиков относительно расходов на гипермасштабирование в 2026 году составлял всего 527 миллиардов долларов. К маю 2026 года эта оценка была пересмотрена в сторону увеличения до 754 миллиардов долларов, увеличившись на 83%. Вот это взлетно-посадочная полоса.
Действительно, глобальная экономика в общей сложности нарастит до 2031 года 7,6 триллионов долларов США за счет вычислений, центров обработки данных и энергетики. Фактор импульса основан на концентрированной прибыли. По прогнозам, выиграют отрасли полупроводников, оборудования и коммунальных услуг, на которые в 2026 году будет приходиться примерно половина общего роста прибыли S&P 500.
Мы видели этот импульс в таких акциях, как Micron Technology (MU), рыночная капитализация которой выросла до $1 триллиона за 48 дней после пересечения рынка в $500 миллиардов. Медианная компания, входящая в индекс S&P 500, находится на пути к самым сильным квартальным темпам роста за последнее десятилетие благодаря режиму снижения налогов в 2018 году.
Создание искусственного интеллекта на триллион долларов
Триггер роста прибыли
Ралли 2026 года обусловлено прогнозируемым годовым увеличением прибыли на акцию на 24%, при этом коэффициенты оценки остаются относительно неизменными на уровне около 21x. Мы наблюдаем переход от многократного расширения к прибыли, основанной на прибыли, что делает способность изолировать победителей ключевым моментом.
Более того, разрыв между победителями и проигравшими достиг самого большого значения с 1990 года, и при 36-летнем максимуме дисперсии пребывание в среднем индексном фонде означает, что вы разбавляете свое влияние 80% самых низких показателей. Доходность PDP с начала года более 20% является результатом концентрации в верхнем квинтиле рынка, единственном квинтиле, отражающем всю силу текущего бума доходов.
Фактор низкого риска теряет популярность
Фактор низкого риска стал отстающим по отношению к ведущему фактору импульса. В Северной Америке этот коэффициент показал разброс в -13,13% между верхним и нижним квинтилями. В Азии акции с низкой волатильностью отстают от аналогов с высокой волатильностью на 30%. Мы также видим, что оборонный сектор коммунальных услуг ловит предложение только тогда, когда он поворачивается к повествованию о спросе на мощность ИИ.
Таким образом, для этого режима предпочтение отдается НДП ETF. PDP предпочитает высокую относительную силу и устойчивость тренда, и в этом режиме это гораздо лучшее распределение.
Глобальная оценочная карта факторов
Механика PDP
PDP отслеживает Индекс технических лидеров Дорси Райта. Этот индекс использует матрицу относительной силы для решения проблемы идентификации лидерства. Он соответствует всем ценным бумагам в индексе. Каждое совпадение генерирует сигнал на покупку или продажу на основе соотношения цен. Ценная бумага с наибольшим количеством выигрышей и наибольшим количеством сигналов на покупку становится лидером и занимает первое место в рейтинге.
Этот подход также использует Point & Диаграммы фигур (P&F), которые помогают смягчить рыночный шум. Например, прорыв двойной вершины P&F подтверждает сигнал на покупку и сохраняет концентрацию фонда на акциях с подтвержденными прорывами.
В настоящее время, хотя технологии являются главным столпом, энергетика поднялась наверх, демонстрируя наибольшую положительную чувствительность к увеличению доходности 30-летних казначейских облигаций. Помимо ИИ, были и особые победители, такие как O’Reilly Automotive (ORLY) и Copart (CPRT). Это показывает, что фактор импульса может обеспечить лидерство и в секторах, не связанных с технологиями.
Матрица относительной силы
TA PDP
PDP демонстрирует хороший тренд, если смотреть на ее дневной график. Произошло кратковременное падение ниже 21-ЕМА, но ETF быстро восстановился. RSI приближается к уровню перекупленности, поэтому PDP демонстрирует сильный положительный импульс. Следует отметить, что наблюдается некоторая медвежья дивергенция: RSI достигает более низких максимумов, в то время как ETF достигает более высоких максимумов. Это не является серьезной причиной для беспокойства, поскольку может быть ложным сигналом, но за этим полезно следить. Медвежья дивергенция будет подтверждена, если пара не сможет удержаться выше 21-ЕМА.
Дневной график PDP, показывающий бычий импульс, продолжающийся до июня
Глядя на внутреннюю структуру PDP через тип диаграммы Ренко, мы получаем более четкое представление. Кирпичи Ренко зеленые и растут, а ETF торгуется выше 21-EMA, 50-SMA и 500-SMA. Это также преодолело сопротивление Supertrend, заставив его перевернуться. Динамика также выглядит хорошо. RSI имеет тенденцию выше и превышает 60, а Z-Score SMA имеет восходящий тренд с некоторым потенциалом для движения выше. С точки зрения Ренко, PDP имеет хорошие возможности для продолжения восходящей тенденции в третьем квартале 2026 года.
График PDP Ренко показывает краткосрочный бычий импульс
Вердикт
PDP предлагает дисциплинированный способ выхода на проверенный рынок лидеров в то время, когда прибыль, дисперсия, капиталовложения, обусловленные искусственным интеллектом, и устойчивость тенденций отдают предпочтение импульсу, а не оборонительной позиции. Хотя медвежья дивергенция вблизи RSI заслуживает мониторинга, техническая структура ETF, на мой взгляд, все еще поддерживает бычий уклон в третьем квартале 2026 года, пока его цена держится выше 21-ЕМА.
