Индекс Dow Jones Industrial Average произвел отскок в пятницу, так как цены на нефть упали, а инвесторы вернулись на рынок после недавних потерь. Индекс вырос примерно на 1% и торговался около 52 550 в пятницу. Но инфляция и растущие ожидания повышения процентных ставок продолжают оказывать давление на восстановление. Тарифные планы президента Трампа также создают неопределенность для производителей относительно будущих затрат. На мой взгляд, отскок может продолжиться, если цены на нефть продолжат падать, а доходность 10-летних казначейских облигаций США останется ниже 5%. В этой статье обсуждаются последние изменения тарифов, данные по инфляции и ключевые факторы, которые могут быть полезны для понимания следующего шага в Dow Jones.
Неопределенность тарифов Трампа затуманивает прогноз Доу-Джонса
Решение о тарифах на медь оставляет производителей неопределенными
Тарифы, предложенные президентом Трампом на медь, остаются неопределенными. Белому дому еще предстоит принять решение по тарифам на рафинированную медь. Вопрос, обсуждаемый официальными лицами, заключался в том, принесут ли тарифы пользу отечественной добыче полезных ископаемых или увеличат затраты для производителей. Сдерживание или уклонение от этих пошлин может временно ослабить давление на затраты для производителей, зависящих от меди. Но неопределенность в отношении затрат на импорт заставляет промышленные компании более нерешительно относиться к инвестициям.
Снижение тарифов на алюминий не может привести к снижению премий США
Еще одна проблема связана с алюминием. Alcoa заявила, что если бы тарифы были снижены на канадский алюминий, но не Если спрос продолжит оставаться сильным, это может ограничить рост маржи промышленных компаний Dow.
Торговые переговоры между США и Мексикой могут ослабить ценовое давление
Торговые переговоры с Мексикой могут принести некоторое облегчение. Вашингтон и Мексика настаивают на том, чтобы переговоры продвигались быстрее в преддверии промежуточных выборов в США. Ключевыми вопросами по-прежнему остаются тарифы на сталь и алюминий и автомобилестроение. Сделка может обеспечить компаниям большую уверенность в североамериканских цепочках поставок. Снижение пошлин также может помочь снизить коммерческие затраты для компаний, которые используют импортные материалы и детали. Но переговоры не гарантируют соглашения. Прогноз Доу-Джонса будет зависеть главным образом от определенного снижения издержек или улучшения правил торговли.
Горячий ИПЦ и ИЦП повышают риски повышения ставки ФРС для индекса Доу-Джонса
Августовский отчет по ИПЦ показывает возобновление ежемесячного инфляционного давления. Потребительские цены выросли на 0,4% по сравнению с 0,1% в июле. Базовый ИПЦ за месяц вырос на 0,3%.
Годовой уровень инфляции остался на уровне 3,4%. Но базовая инфляция за год опустилась до 2,4% с 2,5%. Это различие важно, поскольку месячный рост цен укрепился, даже несмотря на замедление годового базового ценового показателя.
Цены на бензин выросли на 3,9%. Для компаний-потребителей Dow более высокие счета за топливо могут оставить домохозяйствам меньше денег для других покупок.
Инфляция производителей угрожает марже промышленной прибыли
Давление также было замечено на
Эти показания представляют собой трудное решение для компаний. Эти высокие затраты могут быть переложены на их потребителей, что может ослабить продажи. Поглощение их может сократить прибыль. Этот компромисс может повлиять на промышленные и потребительские доходы.
Доходность 10-летних казначейских облигаций около 5% тестирует отскок Доу
Данные по инфляции также подняли надежды на повышение ставки ФРС. FedWatch показывает, что ожидание повышения ставки выросло до 87,3%. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до отметки 5%, прежде чем опуститься в районе 4,93%.
Увеличение доходности делает облигации более привлекательными, чем акции, и увеличивает затраты по займам. Они также могут снизить спрос на кредиты, дома, оборудование и другие покупки. Риски для Dow несет не только следующий ФРС. Может ожидаться большее повышение ставок, что может ограничить восстановление, даже если следующее повышение ставок уже оценено. Приведенный ниже график показывает, что краткосрочная и долгосрочная доходности казначейских облигаций США остаются в сильном положительном тренде.
Нефтяное отступление поддерживает акции, но инфляционные риски остаются
Цены на сырую нефть упали в пятницу. Падение цен на нефть является фактором, способствующим росту акций, несмотря на опасения по поводу инфляции. Нефть WTI и Brent в пятницу подешевела более чем на 3,5%. Это падение подтолкнуло WTI обратно к $ 100 за баррель.
Несмотря на это падение, оба бенчмарка выросли более чем на 9% за неделю из-за продолжающихся проблем с поставками на Ближнем Востоке. Снижение цен на топливо
На мой взгляд, если нефть продолжит падать на следующей неделе, а доходность казначейских облигаций США будет стабильной, Dow может продолжить отскакивать от уровней поддержки. Но если цены на нефть продолжат расти на следующей неделе или доходность 10-летних казначейских облигаций США превысит 5%, это может ограничить рост промышленного индекса Доу-Джонса.
Dow Jones Technical Analysis: 50 000 Support Remains Key
Weekly Chart Keeps the Long-Term Bullish Structure
Недельный график промышленного индекса Доу-Джонса показывает, что индекс достиг цели в 55 000, о которой я упоминал в течение последних нескольких месяцев. После попадания в цель индекс корректируется обратно в сторону поддержки, чтобы найти дно для следующего движения вверх. Ключевой поддержкой теперь становится уровень 50 000. Пока индекс держится на уровне 50 000, вероятность еще одного движения к 55 000 высока.
Появление перевернутого паттерна «голова и плечи» с октября 2021 года по октябрь 2023 года с последующим формированием клинового паттерна с января 2024 года по 2026 год предполагает позитивное ценовое действие в Dow Jones. Поэтому эта коррекция индекса Доу-Джонса может предложить сильную точку разворота для долгосрочных инвесторов.
Дневной график показывает 53 200 Сопротивление в фокусе
Дневной график для Dow Jones также показывает, что эта коррекция пробилась ниже 50-дневной SMA на уровне 53 000. Этот уровень был сильной поддержкой, как видно из восходящей линии тренда, которая тянется от минимумов апреля 2026 года. Пробой
Однако Dow Jones сильно восстановился и в пятницу вырос почти на 1%. Но в краткосрочной перспективе индекс должен пробить отметку выше 53 200, чтобы указать на еще одно движение к области 55 000. Прорыв выше 55 000, вероятно, откроет путь для еще одного движения к уровню 60 000 в индексе Dow Jones.
Что смотреть дальше в Dow Jones
Отскок в Dow Jones показывает, что покупатели вернулись в пятницу, когда цены на нефть ослабли. Но перспективы по-прежнему остаются неопределенными. Сильная инфляция повысила ожидания еще одного повышения со стороны ФРС, в то время как более высокая доходность казначейских облигаций может оказать давление на акции и экономическую активность. Неопределенность в отношении тарифов на медь и алюминий также может привести к высоким затратам для промышленных компаний. Прогресс в торговле с Мексикой может принести некоторое облегчение, но инвесторам необходимо четкое снижение тарифов или улучшение правил торговли. На мой взгляд, отскок может продолжиться, если цены на нефть продолжат падать на следующей неделе, а доходность 10-летних казначейских облигаций останется ниже 5%.
Технический прогноз остается положительным в долгосрочной перспективе, но коррекция может не закончиться в краткосрочной перспективе. Ключевой поддержкой в Dow Jones на недельных и дневных графиках остается уровень 50 000. Прорыв выше 53 200 может усилить отскок и открыть путь к 55 000. Четкий пробой выше 55 000 может подтолкнуть индекс к 60 000. Но еще один рост цен на нефть или доходности казначейских облигаций может ослабить восстановление и вернуть 50 000 поддержки в фокус.
