Прогноз по серебру (XAG): на следующей неделе рынок серебра столкнется с риском FOMC, PCE и заработной платы
Серебро прибавило 4%, но ФРС могла его вернуть
Спотовое серебро продемонстрировало самый сильный недельный прирост за месяц, поскольку покупатели вступили в коррекцию, но ралли движется прямо к заседанию FOMC в среду и к ожиданиям повышения ставок, которые сильно изменились против металла за последние две недели. Дебаты больше не ведутся о том, когда ФРС сократит ставку. Речь идет о том, будет ли следующим шагом повышение ставок, и Уорш не дал рынку повода думать, что его не устраивает такая переоценка.
Спотовое серебро остановилось на уровне $58,20, увеличившись на $2,30 или +4,12%.
Недельный прирост после продажи серебра в этом месяце выглядит как настоящая покупка. Это также произошло в то время, когда рынок облигаций проводил более жесткую политику ценообразования, доллар оставался твердым, а нефть находилась на уровне, близком к уровню, который поддерживает инфляционную историю. Это не тот фон, на котором обычно продолжается ралли серебра. Серебро также несет в себе вес промышленного спроса, которого нет у золота, что делает ужесточение ФРС проблемой для обеих сторон торговли.
Уорш хочет стабильности цен и не скрывает этого
Уорш отказался от смягчающих формулировок из июньского заявления, пропустил точечный график и сообщил форуму ЕЦБ, что цены слишком высоки. С тех пор, как он занял кресло, он не сказал ни единого слова, которое бы свидетельствовало о том, что он спешит облегчить жизнь серебряным быкам. Фьючерсы на фонды ФРС уже отражают это: вероятность повышения ставки в июле составляет 35,8%, а совокупная вероятность ужесточения ставки к сентябрю составляет 79%. Две недели назад эти цифры были близки к нулю.
Днем в среду ралли серебра либо выживет, либо будет разрушено. Если Уорш поверит в инфляцию, вызванную нефтью, доходность и доллар отреагируют, и продавцы, которые отступили на прошлой неделе, тут же вернутся. Если он удержится, не усиливая давления, покупатели, защищающие недавние минимумы, продолжат свою сделку. Диапазон прорывается в среду так или иначе.
PCE и заработная плата завершают неделю
Данные по ВВП и по личному доходу за четверг в 12:30 по Гринвичу
выходят на следующее утро после выступления Уорша, и число PCE в этом выпуске либо подтверждает, либо подрывает все, что рынок берет от пресс-конференция. Горячий сигнал после «ястребливой» среды зафиксировал продажи. Мягкое число отодвигает разговор о ставках назад и дает покупателям прошлой недели возможность остаться.
Пятничный Индекс стоимости занятости в 12:30 по Гринвичу закрывает неделю. Заработная плата становится горячей после того, как ястребиная ФРС и фирма PCE сохраняют курс доллара в течение выходных. Снижение заработной платы дает рынку облигаций повод для смягчения ситуации и помогает серебру удержаться до закрытия.
Промышленная сторона серебра ухудшает процентный риск
Золото получает некоторое прикрытие от геополитических ставок, когда война накаляется. В серебре есть этот элемент, но оно также имеет промышленный вес, которого нет у золота. Более высокие затраты по займам замедляют производственную активность и оказывают давление на спрос на металлообрабатывающую промышленность, на которую приходится большая доля потребления физического серебра. ФРС, которая ужесточает политику или сигнализирует о том, что она будет ужесточать, наносит удар по серебру одновременно со стороны инвестиций и промышленности.
Это значит, что ралли прошлой недели так и не разрешилось. Покупатели, которые вмешались, торговали в цене после коррекции. Они не рассчитывали на улучшение прогнозов по процентным ставкам или усиление промышленного спроса. Если FOMC подтвердит версию ставок, которую уже оценивает рынок облигаций, ралли прошлой недели будет больше похоже на отскок внутри более крупной коррекции, чем на начало чего-то устойчивого.
Технический анализ недельного спот-серебра (XAGUSD)
Спот-серебро находится в нисходящем тренде, но на прошлой неделе ему удалось закрыться выше, превратив $54,78 в новое незначительное дно. Торговля через этот уровень будет признаком слабости. Если продажи ускорятся через это незначительное дно, на радаре появится поддержка на уровне от 46,48 до 45,55 долларов.
С другой стороны, первым уровнем, который необходимо преодолеть, является долгосрочный уровень 50% на уровне $60,835. Торговля на бычьей стороне этого уровня позволит рынку бросить вызов 52-недельной скользящей средней на уровне $64,59. Это первый крупный индикатор тренда, который покупателям необходимо преодолеть, чтобы продолжить рост.
Для долгосрочных инвесторов зона восстановления от 50% до 61,8% от исторического максимума в $121,67 составляет от $60,835 до $46,48.
Хотя мы поддерживаем создание базы поддержки, мы действительно не можем волноваться по поводу длинной стороны, пока покупатели не смогут преодолеть 52-недельную скользящую среднюю и удерживать ее в качестве поддержки.
Что смотреть
Пресс-конференция в среду прорвет диапазон, в котором застряло серебро, и данные четверга и пятницы определят, сохранится ли это движение до выходных. Промышленная сторона картины спроса на серебро добавляет еще один уровень риска, если стоимость заимствований продолжит расти. Серебро подскочило на прошлой неделе, в то время как все сигналы курса двигались против него, и на этой неделе этот разрыв разрешается.
Нисходящий тренд сохраняется, и рынку необходимо преодолеть долгосрочный уровень 50%, прежде чем ралли можно будет воспринимать всерьез. Среднее значение за 52 недели выше этого уровня является настоящим барьером. Второстепенное дно прошлой недели — это пол, и прорыв ниже него сигнализирует о том, что коррекция не завершена.
Больше информации в нашем экономическом календаре.
