Прогноз по серебру (XAG): рост серебра остановился, поскольку ФРС уничтожила надежды на снижение ставок
ФРС устраняет предвзятость к смягчению политики, и серебро платит за это
Спот-серебро упало на 1,07% до $69,27 в среду после достижения $71,56 ранее в ходе сессии. Позиционируется как «Уорш» держал ставки на уровне от 3,50% до 3,75%, и эта часть была ожидаемой. Чего не ожидалось, так это того, что комитет полностью исключил формулировку смягчения из своего заявления и опубликовал прогнозы, согласно которым снижения ставок в 2026 году не будет, а дверь открыта для повышения до конца года.
Серебро вернуло каждый цент своей первоначальной прибыли за считанные часы. Доходность двухлетних казначейских облигаций выросла на 9 базисных пунктов до 4,134%, и уже одно это движение говорит о том, куда ушли деньги. Из металлов в доходность.
Технический анализ спот-серебра (XAGUSD)
Спот-серебро снижается в конце сессии в среду после того, как потеряло все свои предыдущие достижения. Ценовое движение предполагает, что пятидневное ралли против тренда, возможно, подходит к концу.
Ранее в ходе сессии рост был отклонен промежуточным уровнем Фибоначчи на уровне $71,84, при этом рост остановился на уровне $71,56. Нисходящий импульс, созданный внутридневным разворотом, вернул серебро к 200-дневной скользящей средней на уровне $68,72.
Краткосрочный диапазон составляет от $61,50 до $71,56. Если 200-дневная скользящая средняя не сможет служить поддержкой, тогда ожидайте, что распродажа продолжится как минимум до $66,53–65,34. Это может оказаться возможностью для покупки против тренда, но мы будем следить за реакцией трейдеров, когда она будет тестироваться.
Заявление было коротким, а послание ясным
Уорш сократил заявление и плотно упаковал инфляционные выражения. В комитете заявили: «Экономическая активность расширяется уверенными темпами, несмотря на повышенную неопределенность, которая частично связана с конфликтом на Ближнем Востоке. Рост производительности и капиталовложений высоки».
Что касается рынка труда, ФРС отметила: «Рост рабочих мест идет в ногу с ростом численности рабочей силы, а уровень безработицы мало изменился».
Затем линия, которая переместила серебро: «Инфляция остается повышенной по сравнению с целевым показателем Комитета в 2 процента, отчасти отражая шоки предложения, которые привели к росту цен в определенных секторах, включая энергетику. Комитет обеспечит стабильность цен».
«Комитет обеспечит стабильность цен» — это не предложение. Это означает, что Уорш ставит контроль над инфляцией на первое место в списке приоритетов, и трейдеры серебром воспринимают это именно так. Внутридневной разворот с $71,56 обратно к 200-дневной скользящей средней на уровне $68,72 начался с этого предложения.
Прогнозы свели на нет сделку по снижению ставок
Медианная оценка ставки по федеральным фондам в конце 2026 года выросла до 3,8% с 3,4% в марте. Это полный переход от комитета, который три месяца назад склонялся к смягчению ставок, к комитету, который теперь видит как минимум одно повышение Снижение ставок было перенесено на 2027 и 2028 годы.
Обновленные прогнозы по инфляции подтверждают этот шаг. Политики повысили прогноз общей инфляции на 2026 год до 3,6%, а базовой — до 3,3%, что значительно выше мартовских прогнозов. Они снизили оценки безработицы и едва коснулись ожиданий экономического роста. Это комитет. Глядя на экономику, которая сможет выдерживать ограничительную политику столько, сколько потребуется.
Сильвер поддержал это заявление, предполагая, что Уорш может действовать мягче, чем комитет. Эта ставка проиграла. Прогнозы ясно показали, что весь комитет придерживается ястребиной позиции, а не только формулировки заявлений. Цены на фьючерсы теперь не будут снижаться в 2026 году, а повышение на четверть пункта может произойти до декабря. Это совершенно иной ландшафт ставок, чем тот, по которому серебро торговалось неделю назад.
Более долгосрочная перспектива Уорша не спасла сессию
Уорш публично заявил, что инфляция, вызванная шоком предложения, не должна определять денежно-кредитную политику и что рост производительности, вызванный искусственным интеллектом, может со временем создать дефляционное давление. Эти взгляды все еще актуальны, и серебряные быки будут цепляться за них. Но пресс-конференция в среду не представила эту версию Варш.
Стратег ING Михил Таккер написал: «Хотя заявление должно стать более ястребиным, Уорш, возможно, захочет выразить свою более миролюбивую точку зрения, хотя, вероятно, не явно».
Таккер, возможно, был прав насчет инстинктов Уорша, но заявление и прогнозы заглушили любой миролюбивый сигнал, который Уорш пытался передать на пресс-конференции. Рост доходности по двухлетним облигациям на 9 базисных пунктов говорит о том, что рынок облигаций не услышал «голубиного» председателя ФРС. Он слышал, как комитет закончил говорить о сокращениях и начал говорить о повышении. Сильвер не собирается с этим бороться, пока данные не изменятся.
Ралли имело поддержку, но недостаточно
Серебро растет из-за опасений инфляции, геополитической напряженности из-за ситуации с Ираном и высокого спроса на твердые активы. Эти факторы не исчезли. Соглашение с Ираном все еще не подписано, цены на энергоносители в среду подскочили: WTI приблизилась к 77 долларам, а Brent — около 79 долларов, а предложение по хеджированию инфляции было реальными деньгами.
Но ожидания по процентным ставкам только что сильно изменились против металла. Серебро может какое-то время удерживать геополитический спрос и хеджирование инфляции, но когда доходность двухлетних облигаций стремительно растет и ФРС открыто обсуждает возможность нового повышения, ралли становятся возможностями для продаж. Это та среда, которую только что создал Уорш, и пятидневное ралли против тренда останавливается на отклонении Фибоначчи на уровне Цена $71,84 подтвердила это технически.
На что следует обратить внимание
200-Дневная скользящая средняя на уровне $68,72 является линией прямо сейчас. Серебро находится на ней после разворота в среду, и следующая сессия покажет вам, готовы ли покупатели защищать ее или же распродажа распространится на зону от $66,53 до $65,34. Эта область поддержки может развернуться. В возможность покупки, но только если данные начнут смягчаться настолько, чтобы опровергнуть «ястребиные» прогнозы.
ФРС только что сообщила рынку, что инфляция является приоритетом, экономический рост сохраняется, а рынок труда не дает им повода для смягчения политики. Пока что-то в этой картине не изменится, ралли серебра будет сталкиваться с продажами. Уорш может в конечном итоге добиться «голубиного разворота», как предполагает его история, но среда была не тем днем, и следующие несколько сессий будут посвящены выяснению того, удержится ли уровень $68,72 или же ралли против тренда полностью свернуто.
Больше информации в нашем экономическом календаре.
