Прогноз цен на серебро: Рост цен на Нефть и инфляционные риски могут подтолкнуть Серебро к отметке в 300 Долларов
Серебро (XAG) достигло критического уровня сопротивления в 120 долларов после сильного роста в течение прошлого года. Растущие цены на сырую нефть повышают риски роста инфляции. С другой стороны, ужесточение финансовых условий и снижение активности в сфере грузоперевозок вызывают опасения по поводу замедления экономического роста.
В то же время, металл уже преодолел значительную долгосрочную точку сопротивления и достиг новых рекордных максимумов, прежде чем перейти в фазу коррекции. В этой статье представлены последние макроэкономические факторы, техническая структура рынка серебра и сигналы от соотношения золота и серебра, чтобы понять, что делать дальше.
Недавние рыночные катализаторы, повлиявшие на перспективы серебра
, Рост цен на нефть может подтолкнуть инфляцию выше
. Последние данные по инфляции на первый взгляд выглядят не слишком оптимистично, но общая картина выглядит менее благоприятной для серебра. На графике ниже показано, что базовый индекс потребительских цен оставался стабильным на уровне 2,5% в течение 12 месяцев до февраля, в то время как общий индекс потребительских цен составил 2,4%. Однако рынок энергоносителей подает совсем другие сигналы. Нефть марки Brent торгуется выше 100 долларов за баррель, что увеличивает риск роста инфляции в ближайшие месяцы.
Связь между ценами на нефть и потребительскими ценами уже очевидна из недавней истории. На приведенной ниже диаграмме показано, что общий индекс потребительских цен вырос до 9% после того, как цена на нефть марки WTI подскочила до 115 долларов за баррель в июне 2022 года. Этот скачок последовал за полномасштабным вторжением России в Украину. Это изменение коснулось не только топлива. Это распространилось на всю экономику.
В августе 2022 года продовольственная инфляция выросла еще больше, до 11%, поскольку дизельное топливо в значительной степени используется в сельском хозяйстве. Оно используется фермерами для вспашки, орошения, сбора урожая, переработки и транспортировки. Когда затраты на энергоносители резко возрастают, это приводит к увеличению затрат на производство и доставку по всей цепочке поставок.
Вот почему нынешний рост цен на нефть так важен. Если Brent останется выше 100 долларов, то недавний показатель в 2,4% для основного индекса потребительских цен может оказаться всего лишь временным минимумом.
На мой взгляд, инфляция может вырасти как минимум до 5% в ближайшие месяцы и может стать еще выше, если цены на энергоносители продолжат расти. Такая ситуация, как правило, важна для серебра, поскольку металл реагирует не только на ожидания относительно процентных ставок, но и на изменение опасений по поводу инфляции. Когда инвесторы начинают сомневаться в том, что ценовое давление находится под контролем, драгоценные металлы часто возвращаются в центр внимания.
Ужесточение финансовых условий увеличивает риски рецессии
, В то же время сигналы о росте ослабевают. Национальный индекс финансовых условий от ФРБ Чикаго вырос на прошлой неделе до -0,514. Увеличение этого показателя указывает на ужесточение финансовых условий. Ужесточение финансовых условий, как правило, приводит к усилению давления на активы, чувствительные к росту, и к большей осторожности на рынках. Это давление также проявляется в реальном секторе экономики.
Замедление также отражается на индексе грузовых перевозок Cass, который снижается до уровня рецессии. Эти тенденции указывают на ослабление спроса и прогнозируют замедление экономической активности в целом.
Такая ситуация создает сложную макроэкономическую ситуацию. Инфляционные риски возрастают, но также усиливаются сигналы о рецессии. Такое сочетание благоприятствует серебру в периоды, когда инвесторы начинают искать активы, способные реагировать как на денежно-кредитную неопределенность, так и на экономический стресс.
Однако серебро здесь не реагирует на один фактор. Оно находится в центре рынка, который испытывает повышение цен на нефть, усиление инфляционного давления, ужесточение финансовых условий и растущие риски рецессии.
Техническая структура серебра: Прорыв выше 50 долларов сигнализирует о бычьем тренде
Общая картина по спотовому серебру остается сильно бычьей, поскольку цена пробила 50 долларов в 2025 году. Прорыв из этой ключевой области вызвал сильный всплеск, достигший рекордной отметки в 120 долларов в 2026 году.
До прорыва уровня в 50 долларов на рынке серебра сформировалась долгосрочная ситуация, которая сохраняется с максимума 1980-х годов. Пик 1980-х годов и пик 2011 года привели к появлению кубка, а пик 2011 года и консолидация 2025 года привели к появлению ручки.
Это формирование чашечки и ручки указывает на долгосрочный бычий тренд, который предполагает, что рынок серебра в ближайшие несколько лет значительно увеличится.
Однако пробой уровня в 50 долларов произошел всего несколько недель назад. Это указывает на то, что цена, скорее всего, найдет поддержку перед ралли в район 300 долларов.
Таким образом, серебро снова корректируется к отметкам в 50–70 долларов. Эта коррекция указывает на сильную заинтересованность долгосрочных инвесторов в покупке.
Сильный рост цен на серебро в четвертом квартале 2025 года и первом квартале 2026 года был параболическим движением. Цена пробила сопротивление в 50 долларов, расширив восходящий канал.
Цена корректируется обратно к выделенной синим цветом области, которая находится в пределах 50–60 долларов. В целом, коррекция к 50 долларам
