Прогноз цен на золото (XAUUSD): продавать в режиме ралли остается до тех пор, пока доходность и падение цен на нефть
Спот-золото продавалось ФРС, доходность и ралли нефти за одну неделю
Спот-золоту (XAUUSD) на прошлой неделе некуда было спрятаться. ФРС удержалась и ударила сильнее, чем ожидал рынок. Урожайность выросла. США Доллар Индии x держится уверенно. Июньская нефть марки WTI подскочила и повлекла за собой рост инфляционных ожиданий. Каждый отскок продавался. Зона стоимости удержалась в четверг, и рынок нашел устойчивое положение в пятницу. Потолок никогда не двигался. Вот что способствовало золоту на прошлой неделе и что я наблюдаю на следующей неделе.
Главным событием была ФРС
ФРС держала ставки, и тон истории был таким. Выше и дольше – это уже не фраза. Это операционное предположение, и ФРС ясно дала это понять в среду. Снижение ставок, запланированное ранее в этом году, было перенесено на конец 2026 года или дальше. Снижение ожиданий, которые давали золоту повод для опоры в начале этого года, исчезло, а вместе с ним осталась и поддержка.
Это было самое разногласное решение ФРС с 1992 года. Трое чиновников выразили несогласие с сигналами о будущем снижении ставок. После этого решения была учтена 30%-ная вероятность повышения ставок к марту 2027 года по сравнению с 5% накануне. Это значительная переоценка за короткое время, и спотовое золото (XAUUSD) поглотило каждый ее пункт. Реальная доходность повышена. Инфляция по-прежнему находится в центре внимания. Эта комбинация не вернет покупателей золота.
Урожайность нанесла ущерб
10-летние облигации США Доходность казначейских облигаций достигла 4,402% в середине недели, а доходность 2-летних облигаций выросла до 3,92%. Я уже видел, как эта комбинация уничтожала ралли золота, и эта неделя не стала исключением. Золото вам ничего не платит. Когда фиксированный доход предлагает такие ставки, а ФРС и близко не собирается их снижать, капитал направляется туда, где находится доходность. Индекс доллара США усугубил проблему, поднявшись на пике до 99,05. Каждый покупатель за пределами США платил больше за каждую унцию. Изменение доходности по отношению к золоту и одновременное укрепление доллара — это проблема двух фронтов, которую этот рынок не может решить в краткосрочной перспективе. Оба попали на одну и ту же неделю. Золото поглотило и то, и другое.
Зона от 4,30% до 4,40% доходности 10-летних казначейских облигаций США — это то место, где золото живет или умирает прямо сейчас. Выше этого уровня у покупателей нет причин вмешиваться. Мы провели большую часть недели выше этого уровня, а ставка так и не появилась.
Нефть задала последовательность действий
Июньская нефть марки WTI подскочила в начале недели, и я точно знал, что будет дальше. Более высокая нефть, более высокие инфляционные ожидания, более высокая доходность, золото ограничено. Это цепочка, и она работала точно по графику. Страх инфляции, сопровождающий энергию на этих уровнях, должен стать попутным ветром для золота. Это не. Причина в ФРС. Столь высокий уровень нефти не позволяет обсуждать ожидания снижения ставок, а ФРС , которая не может снизить процентную ставку, является большей проблемой для золота, чем инфляция. Это ловушка, в которой сейчас находится золото.
Неделя центрального банка усилила давление
Трое из девяти членов правления Банка Японии проголосовали за повышение ставки. Для центрального банка, который годами сопротивлялся любому шагу в сторону ужесточения политики, это не незначительное несогласие. Европейский центральный банк, Банк Англии и Банк Канады приняли решения на этой неделе, при этом все они сохраняют свою позицию, при этом варианты ужесточения все еще находятся на рассмотрении. Три центральных банка за одну неделю, и ни один из них не дал золоту то, что ему нужно. Ужесточение политических ожиданий во всем мире ужесточает условия повсюду, и золото расплачивается за это сессия за сессией.
ВВП и PCE дали золоту краткосрочное окно
Первый квартал ВВП составил 2% в годовом исчислении, не оправдав прогноза в 2,2%. Более слабые данные о росте добавляют неопределенности, а неопределенность удерживает золото в игре, даже когда ставки работают против него. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в четверг вернулась до 4,384% из-за падения, а золото обнаружило однодневный отскок. Общие расходы на личное потребление выросли на 0,7% в марте, подняв годовой показатель до 3,5%. Основные расходы на личное потребление оставались значительно выше целевого показателя ФРС в 2%. Устойчивая инфляция и одновременное замедление роста не являются чистой предпосылкой для чего-либо, включая золото. Падение ВВП дало золоту сессию. Печать PCE забрала его обратно.
Технический прогноз
Спот-золото (XAUUSD) на прошлой неделе снизилось, но рынок действительно подал признаки жизни поздно после заявлений ФРС в среду и после того, как он приблизился к ключевой зоне поддержки зоны восстановления. Область, о которой я говорю, — это краткосрочная зона от 50% до 61,8% на уровне от 4495,33 до 4401,82 доллара. Но это не история. Внутри этой зоны находится долгосрочный уровень 61,8% на уровне $4427,82.
Я думаю, что это самая важная область на графике на данный момент. Удерживайте его, и дверь откроется для возможного роста до $4744,34, $4850,68 и $5028,04 в краткосрочной перспективе. Эти уровни по-прежнему являются препятствием, но для рынка, который изо всех сил пытается набрать обороты, это может стать хорошим началом.
Хотя ралли выглядит как трудное событие, потенциал снижения очевиден. Потерпите неудачу на уровне $4401,82, и трейдеры столкнутся с возможностью резкого падения до основного нижнего уровня поддержки на уровне $4099,12, за которым последует 52-недельная скользящая средняя на уровне $4077,39.
Основной диапазон, который я изучаю, — от $3886,46 до $5602,23. Прямо сейчас XAUUSD торгуется внутри своей зоны восстановления на уровне от $4744,35 до $4427,82. Фактически рынок находится в этом диапазоне уже около семи недель. Я не думаю, что мы достигли точки, когда можем начать отсчет движения на прорыв, но мы определенно сосредоточимся на реакции трейдеров и потоке ордеров при тесте $4744,35. Этот уровень может задать тон на неделю, поэтому следите за ним.
Что я наблюдаю
Золото все еще находится в режиме продажи. Поддержка сохраняется, но покупатели не совершают обязательств на этих уровнях. Область, к которой я продолжаю возвращаться, — это долгосрочный уровень 61,8% на уровне 4 427,82 доллара, расположенный внутри зоны краткосрочной стоимости от 4 495,33 до 4 401,82 доллара. Это линия, которую должен придерживаться этот рынок. Потеряйте его, и разговором станет падение к основному дну на уровне $4 099,12. Удерживайте его, и дверь откроется к $4744,35, уровню, который я наиболее внимательно наблюдаю на следующей неделе. Реакция трейдеров и поток ордеров на этом уровне зададут тон. Это был потолок в течение семи недель вместе с точкой разворота на уровне $4850,68, и ничто в ценовом движении на прошлой неделе не изменило этого.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США и Ожидания по процентной ставке ФРС являются двумя рычагами, которые будут решать это. Более мягкие данные по инфляции меняют ситуацию. Четкий сигнал о том, что сокращения действительно грядут, меняет ситуацию. Ни один из них сейчас не появляется. Пока один из них не сломается в пользу золота, этот рынок будет падать или никуда не денется. Терпеливые деньги ждут своей ценности. Импульсные деньги наказываются. Вот где мы находимся.
Если вы хотите узнать больше о том, как торговать золотом, посетите наш образовательный раздел.
