Индекс S&P 500 часто рассказывает лишь часть истории. Поскольку индекс взвешивается по рыночной капитализации, изменения в заголовках иногда могут скрывать, действительно ли сила или слабость действительно широки под поверхностью. Именно здесь широта рынка становится полезной.
Изучая S&P Bullish Percent Index , который измеряет процент акций S&P 500 по сигналам покупки «крестики-нолики», этот анализ выходит за рамки самого уровня индекса, чтобы оценить внутреннее участие и оценить, помогали ли изменения в широте исторически определять значимые поворотные моменты на рынке.
Понимание индекса бычьего процента S&P
Ширина рынка относится к количеству отдельных акций, участвующих в ценовом движении. В то время как индекс S&P 500 (SPX) взвешен по рыночной капитализации (это означает, что такие гиганты, как Nvidia или Apple, оказывают огромное влияние), индикаторы широты, такие как S&P Bullish Percent Index (BPSPX), заглядывают под капот, чтобы увидеть, действительно ли средние акции здоровы.
BPSPX — это уникальный индикатор ширины, основанный на графиках «крестики-нолики» (P&F). Вместо того, чтобы смотреть на цены закрытия или скользящие средние, он специально отслеживает процент акций в индексе S&P 500, которые в настоящее время находятся на сигнале покупки P&F.
- Бинарный характер: Акция находится либо на сигнале покупки (бычий), либо на сигнале продажи (медвежий). Нейтрала нет.
- Значение: Он отфильтровывает шум и незначительные колебания цен, фокусируясь только на значимых разворотах тренда.
- Формула : (Количество акций SPX по сигналам покупки P&F/Общее количество акций SPX) * 100
30-летний анализ индекса бычьего процента S&P 500 и сигналов широты рынка S&P 500
С появлением моделей большого языка (LLM) возможность применять методы обработки данных стала экспоненциально проще. Аналитики теперь могут превращать свои идеи в действенные идеи. Таким образом, больше не следует принимать эвристику за чистую монету, теперь можно углубиться и получить вероятностные и статистические показатели таких индикаторов, как BPSPX.
Используя данные StockCharts.com, BPSPX был проанализирован за последние 30 лет по отношению к индексу S&P 500. Были выявлены следующие случаи:
- BPSPX пересекает уровень ниже 70 (BPSPX70)
- BPSPX пересекает уровень ниже 50 (BPSPXU50)
- BPSPX пересекает уровень выше 30 (BPSPX30)
- BPSPXпересекает 50 (BPSPXO50)
Когда эти события происходили, оценивалась доходность индекса S&P 500. Периоды были следующими:
- 5-Дневный возврат цены
- 10-Дневный возврат цены
- 15-Дневный возврат цены
- 1-Месячный возврат цены
- 3-Месячный возврат цены
- 6-Месячная доходность цены
- 9-Месячная доходность цены
- 12-Месячная доходность цены
С бычьей стороны, BPSPX30 выделяется как наиболее последовательный сигнал с самой высокой вероятностью положительного результата при81,58% за 9 месяцев, что позволяет предположить, что восстановление после более слабых условий, как правило, имеет наиболее сильное продолжение. BPSPXO50, хотя и менее стабильный на уровне 69,00%, обеспечивает наибольшую медианную положительную доходность на уровне 19,95% за 12 месяцев, что указывает на более сильный потенциал роста, когда сигнал срабатывает.
С медвежьей стороны, вероятность негативного исхода гораздо ниже: BPSPX70 показывает самый высокий показатель — 43,53% за 15 дней, но связанные с этим медианные потери в -2,15% относительно скромны. BPSPXU50 немного менее вероятен — 43,27%, но его средние потери от -3,21% до -3,59% за 10–15 дней предполагают несколько более разрушительный сбой в широте, когда участие ослабнет более существенно.
Сводная информация о характеристиках и вероятности сигнала BPSPX
| Событие | Тип результата | Временной интервал | Наивысшая вероятность (%) | Медианная доходность на этом временном интервале (%) |
| Перекрестие выше30 | Положительный | 9M | 81,58 | 13,01 |
| Перекресток выше 50 | Положительный | 12M | 69,00 | 19,95 |
| Перекресток ниже 70 | Отрицательный | 15D | 43,53 | -2,15 |
| Крест ниже 50 | Отрицательный | 10D / 15D | 43,27 | -3,21 / -3,59 |
Сводная таблица вероятностей сигналов BPSPX и медианной доходности. Источник: StockCharts.com, TradingView
Самые сильные медианные результаты роста сконцентрированы на горизонте от 6 до 12 месяцев, что предполагает, что BPSPX более полезен в качестве среднесрочного и долгосрочного сигнала широты, чем как инструмент краткосрочного выбора времени.
BPSPXO50 через 12 месяцев дает единственную самую высокую медианную положительную доходность — 19,95%, но BPSPXO30 через 12 месяцев почти идентична — 19,71%, но при этом несет существенно более высокую вероятность положительного результата — 81,08%, что делает его более сильным общим сигналом с поправкой на постоянство. Та же самая закономерность сохраняется на горизонтах 9 и 6 месяцев, где BPSPXO30 последовательно обеспечивает более высокие показатели успеха, чем BPSPXO50, даже когда его средний потенциал роста немного ниже.
В целом, данные показывают, что восстановление ширины , возникающее из более депрессивных условий, что фиксируется движением выше 30, имеет тенденцию предлагать лучшее сочетание надежности и привлекательной форвардной доходности.
Самые популярные бычьи сигналы BPSPX
| Рейтинг | Событие | Временной интервал | Медиана положительного дохода (%) | Вероятность положительного результатаСобытие (%) |
| 1 | Пересечение выше 50 | 12 месяцев | 19,95 | 69,00 |
| 2 | Пересечение выше 30 | 12 месяцев | 19,71 | 81,08 |
| 3 | Крест выше 50 | 9 мес | 13,87 | 63,73 |
| 4 | Крест выше 30 | 9 мес | 13,01 | 81,58 |
| 5 | Крест выше 30 | 6M | 12,86 | 76,32 |
| 6 | Крест выше 50 | 6M | 12,37 | 67,65 |
Рейтинговая бычья таблица производительности BPSPX. Источник: StockCharts.com, TradingView
Наиболее серьезные медианные последствия снижения сконцентрированы в BPSPXU50, особенно на горизонте от 6 до 12 месяцев, указывая на то, что ухудшение широты ниже этого уровня является более серьезным медвежьим развитием, чем движение ниже 70.
Худшее значение для BPSPXU50 на 12-месячном горизонте смедианная отрицательная доходность составила -14,01%, за которой следует -11,49% за 9 месяцев, что предполагает, что, как только внутреннее участие существенно ослабнет, тенденция снижения может сохраниться далеко за пределами первоначального сигнала. Для сравнения, BPSPXU70 также демонстрирует значительные потери, но его худшее медианное снижение, как правило, менее серьезное и, в случае 9-месячного горизонта, происходит с гораздо меньшей вероятностью отрицательного результата — 16,87%.
В целом, данные подразумевают, что BPSPXU70 действует скорее как раннее предупреждение об ослаблении широты, в то время как BPSPXU50 является более последовательным сигналом пробоя, связанным с более глубокой и устойчивой слабостью рынка, хотя и с гораздо более низкой вероятностью ее возникновения.
Самые популярные медвежьи сигналы BPSPX
| Ранг | Событие | Временной интервал | Медианная отрицательная доходность (%) | Вероятность отрицательнойСобытие (%) |
| 1 | Пересечение ниже 50 | 12 месяцев | -14,01 | 34,00 |
| 2 | Пересечение ниже 50 | 9 месяцев | -11,49 | 34,65 |
| 3 | Крест ниже 70 | 9M | -10,36 | 16,87 |
| 4 | Крест ниже 50 | 6M | -9,10 | 29,70 |
| 5 | Крест ниже 70 | 12M | -9,28 | 23,75 |
| 6 | Крест ниже 70 | 3M | -6,94 | 24,71 |
Ранжированная отрицательная доходность для медвежьих событий BPSPX. Источник: StockCharts.com, TradingView
Как сигналы ширины рынка BPSPX предсказывают поворотные моменты индекса S&P 500
В совокупности данные свидетельствуют о том, что BPSPX может быть невероятно ценной базой для определения потенциального разворотапунктов в SPX, особенно если рассматривать его через вероятностную призму, а не как простую эвристику перекупленности или перепроданности.
Данные показывают, что восстановление бычьего размаха, особенно пересечения выше 30, исторически предлагало наиболее надежный форвардный потенциал роста на промежуточных и более длительных горизонтах, в то время как медвежье ухудшение ниже 50, как правило, сигнализировало о более значимом риске снижения.
С практической точки зрения, BPSPX представляется наиболее полезным не как инструмент точного краткосрочного определения времени, а как способ оценить, улучшаются или разрушаются внутренние показатели рынка, помогая инвесторам и трейдерам лучше различать временный шум, ранние предупреждения и более длительные изменения в направлении рынка.
