Европейский риск СПГ ставит нижний уровень газа
Августовский природный газ Nymex (NGQ26) закрылся на уровне $2,918, что на 5,3 цента или +1,85%. Пятничный прирост пришелся на Европу, а не на внутренний рынок. Европейские цены на природный газ выросли до 3,75-месячного максимума , поскольку американо-иранский конфликт повысил риск продолжительных нарушений в Ормузском проливе, а международная премия за риск привела к росту фьючерсов в США, хотя внутренние данные не поддерживали этот шаг.
Природный газ завершил неделю консолидацией после резкой распродажи на предыдущей неделе, наказывающей длинные позиции, гоняющиеся за летним спросом. Пятничное восстановление больше походило на перезагрузку после падения, чем на начало новых направленных покупок.
Технический анализ ежедневных августовских фьючерсов на природный газ
Августовские фьючерсы на природный газ выросли в пятницу после того, как не смогли преодолеть минимум предыдущего дня на уровне $2,823. В итоге рынок показал внутреннее движение, которое обычно указывает на нерешительность инвесторов и надвигающуюся волатильность. В некоторых случаях это предполагает развивающийся переход от медвежьего к бычьему, но я не увидел сдвига объема, подтверждающего это.
Всю неделю движения рынка были ограничены, как будто он пытался сформировать базу поддержки. Это возможно, но этот шаг, скорее всего, был вызван восстановлением после резкой распродажи на прошлой неделе, которая нанесла серьезный ущерб спекулятивным длинным позициям в надежде на летний ралли.
Теперь рынку, возможно, придется перезагрузиться и привлечь новых покупателей или стимулировать покрытие коротких позиций, чтобы смягчить текущее понижательное давление. Если этого не удастся сделать, цены могут продолжить опускаться до предыдущих минимумов, таких как $2,857 и $2,801. Если последнее не удастся, продажи продолжатся еще дальше. Чем ниже опускается фьючерсный контракт, тем ближе бычьи трейдеры приближаются к тому, чтобы сдаться в условиях высокого спроса этим летом.
С другой стороны, восстановление прежнего дна на уровне $2,974 может принести некоторую стабильность. Если это создаст достаточный импульс роста, то в центре внимания может оказаться краткосрочный уровень восстановления на уровне $3,089. Преодолейте это, и 50-дневная скользящая средняя на уровне $3,162 может рассматриваться как еще более высокая цель.
Технический анализ ежедневных фьючерсов на ближайший природный газ
Фьючерсы на ближайший природный газ консолидируются, как августовский фьючерсный контракт, потому что это августовский контракт. Таким образом, хотя ценовое действие в июле совпадает, цели роста и падения более определены. В этом случае преодоление уровня 50% на уровне 2,946 доллара и второстепенного максимума на уровне 2,968 доллара может запустить расширенное ралли ценового кластера, образованного 50-дневной скользящей средней на уровне 3,084 доллара и уровнем 50% на уровне 3,110 доллара.
С другой стороны, дневной график показывает, что есть много возможностей для прорыва, если покупатели начнут сталкиваться с более жаркой погодой и повышенными ожиданиями спроса.
Рас Лаффан увеличивает урон США. Ситуация с экспортом
Нарушение Ормузского пролива — не единственный глобальный риск поставок, работающий в пользу производителей США. Катар сообщил о значительном ущербе, нанесенном промышленному городу Рас-Лаффан в результате атак в начале этого года, при этом примерно 17% его экспортных мощностей по СПГ были выведены из строя. На Рас-Лаффан приходится около одной пятой мировых поставок СПГ, и ожидается, что ремонт займет от трех до пяти лет. Если европейские покупатели потеряют доступ к грузам с Ближнего Востока на столь длительный срок, американский СПГ станет очевидной заменой. Потенциальное закрытие маршрута по Красному морю еще больше усугубит ситуацию, поскольку приведет к увеличению маршрутов доставки любых поставок с Ближнего Востока, которые все еще осуществляются.
В пятницу потоки сырьевого газа СПГ держались на уровне около 18,1 млрд куб. Футов в день, и чем дольше длится этот конфликт, тем сильнее аргументы в пользу увеличения объемов экспорта из США. Европейские покупатели уже жестче конкурируют за грузы из США, и это предложение является единственной причиной, по которой NYMEX не откатилась.
Внутренние данные ничего не дают быкам
Хранение данных не ограничено. Последний отчет Управления энергетической информации показал, что запасы увеличились на 41 миллиард кубических футов за неделю, закончившуюся 10 июля. Объем строительства оказался ниже среднего за пять лет объема впрыска в 45 миллиардов кубических футов, но общий объем хранения остается на 6,4% выше сезонного пятилетнего среднего показателя и всего на 0,9% ниже уровня прошлого года.
Производство усиливает навес. Добыча сухого газа Lower-48 оценивалась в 112,6 млрд куб. Футов в день, что на 3,6% больше, чем год назад. EIA также повысило прогноз добычи на 2026 год со 111,0 до 111,2 млрд куб. Футов в день. Baker Hughes сообщила, что количество буровых установок не изменилось и составило 126, что ниже 2,5-летнего максимума февраля (134), но добыча на текущем уровне показывает, что существующие скважины добывают более чем достаточно, чтобы поддерживать рынок в комфортных условиях.
Более прохладные прогнозы на Юго-Западе и Средней Атлантике до 26 июля утратили некоторую погодную надбавку как раз в тот момент, когда летнее сжигание газа должно быть самым сильным. Спрос среди стран с низкими ценами-48 оценивается в 80,5 млрд куб. Футов в день, что всего на 1,2% больше, чем в прошлом году. Данные Edison Electric Institute показали, что на последней отчетной неделе выработка электроэнергии выросла на 7,73% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но рост спроса на электроэнергию оказался недостаточным для сокращения поставок при таком высоком уровне производства.
На что следует обратить внимание
Конфликт между США и Ираном и глобальное сокращение поставок СПГ — единственная поддержка, которую имеет этот рынок. Рас-Лаффан в течение многих лет работает на пониженных мощностях, а европейские покупатели стремятся получить замену грузов, что дает американским производителям более длинную экспортную взлетно-посадочную полосу. Но комфортный избыток хранилищ и продолжающийся рост производства означают, что экспортные заявки должны сохраниться, иначе цены не окажутся ниже уровня.
Техническая картина показывает, что рынок пытается построить базу после резкой распродажи, но без сдвига объема для подтверждения разворота. Восстановление прежнего дна около $2,974 является первым сигналом того, что у короткого закрытия есть основания. Ниже этого уровня, чем дольше быки ждут катализатора, тем ближе рынок приближается к уровням, на которых торговля на летнем ралли полностью прекращается.
Больше информации в нашем экономическом календаре.
