Тарифы, нефтяной шок и напряженность в отношениях между США и Ираном: влияние на доллар США, S&P 500 и мировую торговлю
Мировая экономика вступает в новую эру неопределенности, поскольку геополитическая напряженность и торговая политика начинают сталкиваться. Экономика Соединенных Штатов уже проявляла признаки слабости после медленного роста в четвертом квартале 2025 года. В то же время эскалация напряженности между Соединенными Штатами, Израилем и Ираном привела к росту цен на энергоносители и нарушению работы глобальных торговых маршрутов.
Эти события произошли на фоне тарифной войны, которая началась в 2025 году и уже привела к обострению международных торговых отношений. Замедление экономического роста, рост цен на энергоносители и сбои в торговле создают сложные условия для финансовых рынков. Сейчас рынки очень внимательно следят за тем, как эти факторы могут повлиять на валюты, акции, глобальные торговые потоки и ключевые отрасли в течение следующих нескольких недель.
Тарифы и замедление экономического роста оказывают давление на экономику США
Согласно последним данным Бюро экономического анализа, экономика США выросла на 0,7% в 4 квартале 2025 года, как показано на графике ниже. Этот показатель намного ниже прогноза в 1,4%. Пересмотр в сторону понижения отражает снижение потребительских расходов, замедление экспорта, сокращение государственных расходов и снижение инвестиционной активности.
Приведенный ниже график подтверждает это и показывает, что потребительские расходы в Соединенных Штатах выросли до 16667 миллиардов долларов более медленными темпами по сравнению с третьим кварталом 2025 года.
Государственные расходы также сократились до 3,96 тыс. Долларов в четвертом квартале 2025 года, как показано на графике ниже.
Эти цифры показывают, что экономика начала терять динамику еще до обострения геополитической напряженности. Это замедление также является следствием агрессивной тарифной политики, проводимой правительством США. В апреле 2025 года, в День освобождения, Белый дом инициировал резкое повышение тарифов для ряда торговых партнеров. Целью было сокращение торгового дефицита и заключение новых торговых соглашений.
Однако торговые переговоры привели к ограниченному прогрессу. Соединенные Штаты достигли соглашений с небольшими экономиками, но переговоры с крупными партнерами по-прежнему зашли в тупик. Ситуация осложнилась, когда Верховный суд США в феврале 2026 года постановил, что администрация использовала чрезвычайные полномочия в нарушение конституции для введения этих тарифов. Это решение создало новую неопределенность для глобальных партнеров, которые уже скорректировали свою цепочку поставок в соответствии с этими тарифами.
Напряженность в отношениях между США и Ираном провоцирует нефтяной шок и инфляционные риски
. Ситуация осложнилась после нападения США и Израиля на Иран в конце февраля, что привело к еще большей нестабильности на Ближнем Востоке. Иран принял ответные меры, нарушив движение через Ормузский пролив, который является стратегическим маршрутом, по которому транспортируется значительная доля мировых морских поставок нефти.
Цены на нефть отреагировали незамедлительно: нефть марки WTI подскочила до 119 долларов, а затем опустилась ниже 100 долларов. За короткий промежуток времени цены на нефть выросли более чем на 50%. Резкий рост цен на энергоносители оказывает инфляционное давление на мировую экономику. Затраты на энергоносители влияют на транспорт, производство и расходы домохозяйств.
Учитывая рост геополитической напряженности, в ближайшем будущем цены на нефть, вероятно, вырастут, что приведет к резкому росту инфляции в Европе и Соединенных Штатах. Этот всплеск инфляции вынудит центральные банки продолжать ужесточать денежно-кредитную политику.
Это серьезная ситуация, поскольку мировая экономика уже замедляется. Более высокие затраты на энергоносители в сочетании с более слабым экономическим ростом могут привести к возникновению ситуации типа стагфляции, с которой директивным органам будет нелегко справиться.
Прогноз по доллару США: Рост волатильности на валютных рынках
Валютные рынки реагируют на эти события еще большей волатильностью. Доллар США, как правило, укрепляется во времена геополитической напряженности, поскольку инвесторы стремятся вложить свои деньги в надежные инвестиции.
Однако сейчас ситуация более сложная. Замедление экономического роста в США может ограничить рост доллара, если инвесторы начнут ожидать ухудшения экономических показателей. В то же время более высокие цены на энергоносители могут способствовать росту инфляции, что может помешать Федеральной резервной системе снизить процентные ставки. Такая неоднозначная ситуация может вызвать колебания основных валютных пар.
Пара USDJPY может стать чрезвычайно чувствительной к мировым рисковым настроениям. В периоды рыночного стресса инвесторы склонны переводить свои капиталы в японскую иену, которая считается традиционной валютой-убежищем. Дневной график пары USDJPY показывает, что пара преодолела отметку в 159 долларов на фоне укрепления доллара США, что указывает на ралли к краткосрочной цели в 162 доллара.
Пара USDCHF демонстрирует аналогичную динамику. Швейцарский франк, как правило, привлекает капитал во времена геополитического кризиса. Если напряженность на Ближнем Востоке продолжит расти, иена и франк могут укрепиться по отношению к доллару в периоды рыночной паники.
Однако до начала американо-иранской войны пара USDCHF торговалась на важной долгосрочной отметке поддержки 0,77. Таким образом, пара начала сильный отскок от этой поддержки на фоне роста курса доллара США.
